⊙許之彥

　　從2009年開始，國內的指數基金開始快速發展，進入2010年，全年市場發生了下跌，但指數基金依然是慘淡市場中的亮色之一。為什么有那么多人會購買指數基金？究竟是什么在支撐指數基金大行其道？讓我們一起來探尋背后的秘密。

　　第一個理由是指數基金的簡單和透明，指數基金通過購買多只股票構建成自己的投資組合，這個組合是根據公開、透明的指數來界定的，基金公司也不可能改變。

　　第二個理由很有說服力，指數基金費率“便宜”，和主動基金相比一年下來可以減少管理費、交易費等，合計有1-2個百分點。別小看這1－2個百分點，作為一個長期投資者，多年累計下來，是一個相當可觀的數字，會對累計投資收益產生巨大的影響。

　　第三個理由來自對其他市場歷史數據的經驗觀察，經過海外成熟市場30多年發展的檢驗，大家發現，指數基金長期的優勢特別突出，能夠在長期中持續戰勝指數基金的優秀投資家是鳳毛麟角，比例很低。這個理由應該是普通大眾選擇指數基金的最根本原因，畢竟，一切投資都是為了贏利，收益水平才能決定投資工具的生命力。

　　指數基金是大眾化的投資好選擇，但它畢竟只代表一種投資理念，它信奉“市場是不可戰勝的”。除此之外，投資者一般還會選擇適合自己風格或熟悉的主動型基金，和指數基金搭配進行組合投資，也可以采用各種各樣的組合策略。但無論何種組合策略，指數基金的透明性、低費率、長期收益等特征都決定了指數基金作為投資必需品的突出優勢。

　　 華安基金是國內指數基金的領先者，自2002年推出國內第一只開放式指數基金以來，國內指數基金的發展非常迅速，截止2010年12月31日，國內指數基金規模已超過3200億，而2005年才僅有195億。2005年，華安基金推出上海交易所第二個ETF 上證180ETF，2009年又在業內率先推出聯接基金，打通了普通銀行客戶投資ETF的特別通道。2011年1月10日，華安基金第二只ETF上證龍頭ETF上市，該指數是將每個行業中的三強公司做成組合，其長期競爭力和藍籌優勢蘊含著巨大的發展空間。

　　（作者系華安基金被動投資部總經理）