理財主題

　　基金經理看市——殷鳴：關注轉型期的投資結構變化

　　通信網和智能電網的投資有望在十二五期間提速。通在未來即將興起的移動互聯網時代，人們的消費和生活方式將顯著改變。物聯網和云計算的應用將遍及工業生產和信息服務的各個領域，從而實現數據的暢捷傳輸，大大改變用戶的體驗，各種基礎應用快速發展。

　　傳統的“鐵公基”投資也將發生較大轉變。十二五期間，城鎮化的推進勢必加快交通網的投資。多層次的軌道交通網和高速公路網共同構成高效的城間、城鄉、市內交通網絡。此外以城市交通智能化成為重要方向。

　　這些新興的投資方向既有助于培育相關新興戰略產業，又是經濟轉型所必須先導性建設的基礎設施。可以預期的是，十二五期間投資結構發生的重大轉變將對相關設備行業起到明顯的拉動作用。今年以來資本市場對轉型受益行業的投資機會已有所體現。短期看相關板塊的估值存在“泡沫”化的過程。長期看在經濟轉型的大背景下，相關基礎設施領域的投資力度和對重點行業的影響仍可能超出預期，投資機會的挖掘仍未結束。 

　　理財方略——巴菲特投資36計之：以逸待勞

　　古人按語曰：此即致敵之法也。兵書云："凡先處戰地而待敵者逸，后處戰地而趨戰者勞。不論是和只有一點資金的小散戶們相比，還是和管理資產規模的機構投資者相比，巴菲特都顯得舉重若輕，游刃有余，輕松得多，清閑得多?？偨Y成一句話，該出手時就出手，但真正應該進攻的只是少數時間，大部分時間是防守和等待機會，不該出手就不出手。這就是36 計中的以逸待勞，沒有機會不出手。

　　巴菲特說："在發現我們喜歡的股票之前，我們會一直等待。我們有十足把握的情況下才會行動，這就是我們的投資風格。"逸并非一動不動，如同球場上的運動員不會靜止不動也不會一直不變，而是不斷地小變和小動，進行各種各樣的嘗試和尋找，直到發現空檔和機會。在進行重大投資行動之前，巴菲特也不斷研究上市公司，和各方進行交流尋找機會，進行一些小規模的買入和賣出，對投資組合做些微調。巴菲特買入之后以逸待勞，耐心長期持有。

今日要聞

　　發改委：調油價將使12 月CPI 漲約0.07 個百分點。發改負責人委指出，成品油是重要的生產和生活資料，價格調整主要是會對社會預期產生一定影響，對價格總水平直接影響十分有限。

　　央行擬建立新信貸管理體制。央行表示，擬建立新的信貸管理體制。如果該舉措得以實施，意味著央行可能不再設定信貸目標，而是根據各家銀行的資本充足率、流動性比率、動態撥備率、存貸比指標來指導信貸投放。

　　中國力挺歐盟救市 歐元歐股上漲相迎。國務院副總理王岐山表示，中國支持歐盟和國際貨幣基金組織采取的一攬子金融穩定措施。受此鼓舞，歐元匯價周二盤中一度應聲大漲0.5%，歐洲股市大幅高開。

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