交流時間：2010年10月27日
基金經理：許之彥，華安上證龍頭ETF及聯接基金擬任基金經理

問：如果A股大盤指數漲得不多，而板塊輪動加強，龍頭指數能為投資者帶來超過大盤漲幅的超額收益嗎？

答：龍頭指數的優勢體現的中長期收益上，從行業分布上對代表轉型方向的行業有相對著重的布局，比如消費權重更大些，而原材料等行業相對配置少些，再加上行業內龍頭公司的優勢地位，從中長期上對業績有一定支撐。另外，市場在前期估值修復后，朝均衡狀態發展的可能性較大。謝謝。

問：25個行業每行3個股票，為什么總計只有70只？

答：您好：該指數行業覆蓋完整，實際情況中會存在相關行業無對應上市公司的情況，此類情況下會出現不滿75只股票的情況，如相關行業上市公司數量達到，則該指數成份股最多為75只。感謝您對華安的支持！

問：請問市場前期漲幅過大，目前介入市場點位是否過高?

答：龍頭指數的業績具有中長期的優勢，另外從目前看基本面與政策面都進入相對平穩階段，流動性也比較充裕，從估值上也有一定支撐。當然不排除階段性調整的可能。謝謝

問：請問，龍頭基金選擇什么時候建倉啊，您認為大盤會調整到什么點位？

答：我們會按照基金成立與建倉流程，盡量選擇最有利于投資者的點位建倉，時間可能在11月下旬至12月上旬。謝謝。

問：龍頭和180ETF比，有沒有什么實質的優點或劣勢？

答：兩個有不同的特點。上證180是上證市場代表性指數，而龍頭是上證的主題類指數，從選股與行業配置上有比較大的不同，龍頭的行業配置更加均衡。謝謝

問：上證龍頭ETF聯接基金成份股選擇的標準有哪些？多長時間更新一次成份股？

答：根據基金合同，上證龍頭ETF聯接基金有不低于90％的資產直接投資上證龍頭ETF，其余資產以投資龍頭指數成份股為主，整體聯接基金與龍頭ETF的跟蹤誤差非常小。謝謝

問：許經理您好！指數基金被動投資，在市場漲的時候可能反彈會比其他基金明顯，那么在市場向下滑情況下，請問您這支龍頭基金是否會有特別的優勢來規避下跌風險呢？謝謝！

答：首先，指數基金比較大的特點就是把擇機的權利交給投資者，另外，從07－08年的熊市階段來看，龍頭指數的下跌幅度小于滬深300，也是由于龍頭指數成份股在各自行業中的龍頭地位，抵御經濟周期向下風險的能力更強些。謝謝

問：股票認購的話，是不是要成份股都配好才行？？

答：不需要。只要是我們允許的指數成份股之一，或幾只均可，不需要按股票籃子權重配好。謝謝。

問：龍頭的成分股的配置比例是怎樣的？龍頭選的是三強，所以還是以大盤股為主，我覺得走勢和A股走勢差不多。

答：龍頭成份股的具體權重可在指數公司網站或終端查詢。雖然龍頭指數的風格以大中盤為主，但所選取的成份股均為行業龍頭地位公司，較各自行業有一定優勢，整體來看龍頭指數中長期仍能跑贏滬深300等市場代表指數，無論是上漲、下跌階段，或是最近一個月的反彈階段。謝謝您的關注

問：我已經持有華安旗下的中國A股以及其他公司的一些指數型的基金，是否有必要再配置這個上證龍頭呢？

答：上證龍頭指數不同于我公司已有的市場代表性指數如您持有的A股和180ETF，具有鮮明的主題特色與中長期業績優勢。謝謝

注意：上述許之彥先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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