全球市場在經過第三季度的調整之后，將迎來新一輪長期的投資良機。新興市場未來將引領全球經濟走出低谷，而歷史經驗證明，香港市場在每次危機過后都是買入的良機。

    三季度后迎來長期機會

    Bloom berg的統計顯示，包括本次尚未完全走出的金融危機在內，自1997年亞洲金融風暴爆發至今的13年間，香港市場歷經了8次大級別調整，但隨后的反彈更為強勁。

    而下跌后的反彈至少是兩到三倍的幅度。Bloom berg的數據顯示，2000年3月至2002年9月，由于科技泡沫與911事件，香港市場在此期間跌幅達到47.10%，但隨后2002年10月至2006年5月的反彈期間內，漲幅高達102.04%。

    去年以來，經濟危機過后的全球市場輪番修正上一輪估值高點，香港從去年11月開始，韓國今年1月份，美國今年4月開始調整。

    目前，中國內地已經開始逐步筑底，香港對海外經濟敏感度更高，筑底還需時間，而歐美歷來9、10月份表現不佳，預計經過第三季度的調整后，將迎來一輪長期的否極泰來的投資良機。

    港股風險收益相對A股穩定

    盡管A、H股基本面相同，但因為香港具有更為充裕的流動性，有利于香港市場資產重估的持續，H股將跑贏A股。金融危機之后全球經濟重心和資金流向東移，大量資金因為歐美低利率政策流入新興市場，尤以H股為主要的資金流入地。

    香港廣義貨幣供應持續擴張，有利于資產價格的膨脹，人民幣升值預期對香港市場流動性提供進一步的支持。公開數據也顯示，今年以來恒生指數的表現已經大幅優于內地A股，將香港市場作為主要目的地市場的Q D II基金，今年以來的平均業績表現也要優于內地A股普通股票型基金。

    W IN D資訊的統計顯示，今年上半年，Q D II基金全面跑贏A股基金。上半年，A股股票型基金的平均跌幅為19.90%，而同期的Q D II的跌幅僅8.97%。尤其在第二季度，境內市場下探尋底過程中，Q D II基金顯示出了良好的避險能力。

    Bloom berg的統計顯示，3年期和10年期的收益上，香港市場均大于同期的中國內地市場，而3年、5年和10年期的風險指標上，香港市場均小于同期的內地市場

    香港市場兼具成熟市場與新興市場的特征，風險收益相對A股穩定，與美國、日本、英國等發達國家市場相比，香港市場的經風險調整的收益率要高出很多。而與中國內地的A股市場相比，香港市場的波動性相對更小，更接近發達國家市場。