策略主題

　　基金經理觀點——核心優選股票基金經理　陳俏宇

　　我們認為，政策方面并不會放松，但目前傳遞的信息已表明至少不會進一步從緊，這就給經過調整后的市場重新在相對低位修復信心的機會。同時，以中報數據看靜態估值，在可接受區間內，雖然未來經濟轉型，不確定性存在，但整體估值對應的點位沒有到完全不可接受范圍，由此市場心態的企穩，有利于板塊及個股相對活躍。

　　根據判斷，反彈第一階段以強周期行業為先導，第二階段將表現出整體活躍度加強，但持續時間需要觀察，可能也需要部分帶權值的板塊做出部分的犧牲，比如指數漲幅不大，但個股活躍，如果權重板塊漲的過快，則有可能又出現大波動。

　　操作策略上，后期如果市場保持相對活躍度和平穩心態，組合有可能體現出一定的彈性。操作方面仍以醫藥，TMT 和軍工為主，如果有機會將把醫藥為主的配置轉為泛消費，將關注資產整合及分拆主題，也將保留適當但整體仍有限的周期品種。

　　熱門評析——魏杰：未來房價持續上漲

　　近日，中南財經政法大學邀請我國著名經濟學家、清華大學經濟管理學院教授魏杰教授，對于未來5 個月的中國宏觀經濟走勢做了分析。他認為，從經濟規律上來看房地產，叫經濟規律與房地產。從供求規律來看，房地產很長時間會出現供不應求，供地短缺，土地的供給有限，房子的供給也是有限。但是有三大需求上升很快，一個是改善性自住需求；第二個就是投資需求，投資組合一定要考慮房地產的問題；第三個是城市化，城市化首先表現為對房子的需求，這個需求是必然的。這三大需求很旺盛，你沒法否定它。從供求關系來看，房價一定會持續上漲，這是經濟規律。

　　魏杰強調，從提高人們收入來講，我們不可能打壓資本市場和房地產市場，它不符合我們未來的長期發展。所以我們要理性看待房地產，就從這幾個方面看待房地產。未來房價會持續上漲，我們能做的就是房子漲價不能漲得太快。同時我們要大力發展保障性住房，解決低收入人員的住房問題。

今日要聞

　　財政部再發地方債470 億。昨日，財政部代理發行了2010 年第四、五期地方政府債券。此次發行覆蓋湖北、青島、云南、海南等12 省市，包括3 年期284億元、5 年期186 億元，共計470 億元。

　　發改委:實現CPI 漲3%基礎更加鞏固。國家發展和改革委員會8 月9 日表示，當前我國價格運行基本穩定，下半年有利于物價穩定的因素較多，實現全年價格總水平漲幅3%預期調控目標的基礎進一步鞏固。

　　統計局:7 月全國70 個大中城市房價同比上漲10.3%。房屋銷售價格同比繼續上漲，但漲幅回落。2010 年7 月份，全國70 個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.3%，漲幅比6 月份縮小1.1 個百分點；環比與上月持平。

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