交流時間：2010年06月09日
基金經理：黃勤，華安強化收益債券基金經理

問：　黃經理,你好,從強債基金發行的時候,我就買了,今年4月份周經理也問了問題.感覺還是不錯.可是目前來看,這2個月跌了4%左右.有點配置基金的感覺了.到目前來看 好象0收益.所以希望基金經理能解釋下。

答：　感謝您的長期支持和關注。強債主要配置了大量信用債，這幾個月表現尚好。還配置了部分股票和轉債，這些品種與股指的相關性較高。申購新股也是收益的主要來源之一。最近股指與新股表現不佳，導致強債凈值下滑較大。到昨日為止，今年以來復權凈值增長1.86%(中間有2次分紅)。我們對今年全年凈值增長4%-5%還是很有信心。

問：　想問下,債券市場今年整體情況怎么樣?下半年怎么看?

答：　今年以來債券市場上漲較多，無論是信用產品還是利率產品都有較好表現。下半年，我們感覺債券繼續上漲的幅度有限。但是華安強化的收益來源有債券、新股、二級市場股票、轉債等多種渠道。我們對新股、轉債、二級市場股票等市場覺得還有一定機會。因此，我們將適時調整資產配置，力求給投資人帶來更好的回報。

問：　基金經理,上次周經理說,季度末有贏利就分紅,現在看來還有希望嗎?

答：　二季度基金凈值先是大幅上漲，再出現較大回落。目前已經有所穩定，略有回升。我們覺得二季度還是有可能進行分紅。如果二季度沒有達到分紅條件，我們在三季度也將加大分紅力度?？傊灰戏旨t條件就會將收益返還給持有人，這是我們對長期投資人的承諾。

問：　強債基金2010年好象都沒賺,總是在1.04附近.請問基金經理,上半年是否有操作上的失誤?

答：　強債今年進行了2次分紅，從復權收益率看，今年以來增長1.86%。當然我們也反省做的不足的地方。主要是年初股票、轉債配置較高。目前已經降低了股權類倉位。下半年將重視新股申購收益和轉債操作，希望能給投資人帶來更理想的回報。
 

問：　你好！今年一季度很多債基都實現了盈利。我想請預測下從二季度和下半年，債券市場會如何表現？做為新入市的基民，現在買債基（華安強債）是否合適？

答：　展望下半年，債券市場漲幅有限，債券基金的收益來源主要是新股申購、轉債和個別股票。我們認為債券基金全年實現收益4-5%還是很有可能。作為新入市的基民，申購華安強化十分理想。因為風險不大，而且下半年實現正收益可能性很高。即使出現短暫的凈值波動，也會增強您的投資意識吧。

問：　請教基金經理,如果農行IPO上的話,你們會去參與嗎?

答：　要看具體IPO的條件，估計各基金公司積極性不高。

問：　您覺得下半年的加息預期還是否比較強，如果加息，是不是對于債券基金的收益有負面影響？

答：　目前市場上加息預期有所消退，具體體現是債券價格上漲和市場各機構普遍認為今年不會出現較高通脹。如果持續加息，會對債券基金帶來一定沖擊。但是債券基金收益來源還包括新股申購和轉債、股票收益。一次性的加息對債券基金影響有限。因此我們并不把加息當作債券基金目前最大的風險。

問：　強債對股票倉位是如何配置的，基金經理對目前的凈值是否滿意。

答：　強債的股票倉位主要來自轉債轉股、新股申購、二級市場買入。目前的股票倉位適中，近期不打算大幅變動。我們對當前凈值不太滿意，希望在未來幾個月通過積極調整資產配置，合理進行波段交易，進一步提高收益。

問：　想問下基金經理,有筆短期資金想投點風險不高的產品。貨幣基金和債券基金哪個可能收益高點？大概3個月左右。

答：　投資貨幣基金3個月左右的預期收益是年化1.6-1.8%，投資債券基金3個月左右預期年化收益是4-6%。但是投資債券基金從理論上說有虧本的可能性，因為基金凈值會有所波動；而投資貨幣基金沒有虧本的可能。當然債基的凈值波動要比股票基金小很多。這點提請您注意。

問：　請問強債基金今年還有希望嗎?明顯感覺不如去年？

答：　強債讓您失望了，我向您表示道歉。強債今年進行了2次分紅，從復權收益率看，截止昨天，今年以來增長1.86%。其中凈值曾增長到4.5%以上，后因新股和股指表現不佳，出現較大回落。展望未來幾個月，我們認為投資機會主要出現在新股申購和轉債、個股等方面。我們將積極把握形勢變化，適時調整組合結構，對今年凈值增長4-5%還是抱有信心。

注意：上述黃勤先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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