理財主題

　　國際金融市場評論——高盛財報利好抵消丑聞

　　上周五，美國證交會（SEC）指控高盛集團涉嫌證券欺詐的消息，結束了歐美股市一度上漲的勢頭，油市、金市和股市的賣壓驟增。而高盛近期的巨額薪酬計劃，又將高盛推向風口浪尖，也注定了這家知名投行將遭遇的“道德困境”。

　　然而，周二晚間公布的高盛一季度強勁財報，且市場預期其他行業領頭羊如蘋果等業績優良，這些利好因素拉動美國股指期貨周二上揚，令美股為之一振，修復前期跌幅。標普500指數期貨、道瓊斯指數期貨、納斯達克指數期貨漲幅在0.15%至0.4%不等。

　　紐約Lek證券公司市場分析總監巴克霍斯表示：“對高盛遭調查的關注已經重新轉移到收益這個市場的真正驅動因素上，對這個財報季的樂觀情緒似乎正在重新發揮作用。”不出所料，20日美股開盤數據顯示，道指上漲22.82點，漲幅0、21%；納斯達克綜合指數上漲12.35點，漲幅0.50%；標普500指數上漲4.16點，漲幅0。35%。

　　理財方略——投資指數基金的兩個策略

　　ETF作為一種成本低、透明度高、流動性好、交易機制靈活的開放式場內基金品種，自去年以來受到廣泛青睞?，F在市場上有這么多指數基金，投資者該如何去選擇？指數基金的投資策略又有哪些呢？主要有兩種：
長期配置策略：1、大盤在非泡沫期間進行長期配置，并作為投資組合配置的一部分長期持有；2、定期定額投資法長期配置，即采用定投指數的方式長期持有。

　　長期配置策略一般投資期限要在8到10年左右，適合精力和時間有限，或者一些對金融知識比較缺乏又不太愿意花時間關注市場的投資者。

　　階段配置策略：1、在指數基金跟蹤股指的市盈率相對低位介入，高位退出；2、低位配置指數基金，逢高轉換成股票基金、混合基金或債券基金；3、針對指數基金跟蹤標的指數的交易策略，比如緊密跟蹤上證180指數的華安上證180ETF。

今日要聞

　　央行：一季度房地產貸款增勢不減。昨日央行公布數據，一季度房地產貸款繼續增長，個人購房貸款新增5227億元，季末余額同比增長53.4%，比上年末漲10.3個百分點。數據說明，一季度房價高漲，信貸資金推動因素明顯。

　　期指成交額首超滬市。中金所最新數據，股指期貨周二成交量達15.34萬手，交易總額達1476，25億元，較周一繼續放大20.84%，也首度超過滬市A股成交額。其中5月合約成交額到底1363.42億元，較周一再度放大三成。

　　外商投資是我國貿易順差主因。海關總署表示，外商投資企業主導我國約55%對外貿易，通過加工貿易給我國“制造”和“轉來”大量貿易順差，并獲得絕大部分利潤，我國僅得少量加工費。

　　免責聲明：此報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中提及的任何證券的建議。本公司不對此報告中的任何內容就任何投資作出任何形式的保證或承諾。此報告所載信息來源于本公司認為可靠的渠道，但本公司不對其準確性或完整性提供任何直接或隱含的聲明或保證。此報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括。此報告為本公司依據此報告發布日之前的已經發生或存在的事實作出的判斷, 本公司有權更改此報告而無須另外通知。本公司或本公司的相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此報告的全部或部分內容產生的任何損失承擔任何責任。此報告的著作權及其相關知識產權歸本公司所有，本公司對此保留一切權利。未經本公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制或發布，且不得對此報告進行任何有悖原意的刪節或修改。此報告并非基金宣傳推介材料, 亦不構成任何法律文件。基金投資有風險，本公司提醒投資者注意風險，在投資本公司管理的基金時, 仔細閱讀《基金合同》等相關法律文件。