理財主題

　　國際金融市場評論——對新興市場資金流出擔憂可能過慮

　　我們看到，美國近期經濟數據仍然呈現冷熱不均的局面。受益于出口回升，制造業數據持續好轉，但消費、信貸、房地產受制于就業，仍然在低位徘徊。消費、信貸（尤其是中小企業信貸）、房地產的疲弱決定了美國距離實施真正的退出政策還為時尚早，目前市場最大的流動性輸出者是美聯儲本身，美國提高貼現率對于市場流動性狀況并無任何影響。我們認為，3月聯儲對于資產收購計劃到期后的表態，是觀察美國何時真正退出的關鍵。

　　 近期內外部存在對新興市場資金流出的擔憂，我們認為，資金進出新興市場本質上取決于基本面差、利差和匯差，目前來看新興市場與美國的基本面差距變化不大，而新興市場較美國更早進入緊縮周期，導致利差擴大。而從匯差角度來看，年初以來，盡管美元指數大幅上升，但美元相對于亞太新興市場貨幣匯率無變化，結論是市場對于資金撤離新興市場的擔憂所導致的市場調整可能過慮，短期存交易性機會。

　　理財方略——用基金定投抵御通脹

　　投資就是一場永無止境的障礙長跑，對于風險誰也無法避免，誰也不能保證自己不會遇到“熊”，但我們至少要能跑過我們的“伙伴”——通脹。

　　盡管業界普遍認為“目前不存在通脹”，不過未來通脹預期已經開始增大，對此絕不能掉以輕心，必須做好長期與通脹作斗爭的準備。而對于普通老百姓來說，與通脹賽跑，做基金定投是比較理想的選擇之一。

　　基金定投是指投資者在固定的時間、以固定的金額，持續投資到指定的開放式基金中的一種理財方式。定投最大的好處是不論市場行情如何波動，都會定期買入固定金額的基金。當基金價格走高時，買進的份額較少；而在基金價格走低時買進的份額較多，長期累積下來，成本及風險自然會攤低，因此基金定投可以讓投資者無須擔憂股市的漲跌。拋開股市的漲跌，投資者還可根據自己的投資目標來設定投資時間。目前，幾乎所有的基金公司都已開通了定投業務。

今日要聞

　　胡錦濤：完善財稅政策確保減排目標。試點券商的融資融券風險準備金比例將提至50%。據悉，即將開展的融資融券業務采取的監管措施將與證券公司分類評價直接掛鉤,試點券商的融資融券業務風險資本準備計算比例將從10%提高到50%。

　　銀監會：今年小企業貸款要兩個“不低于”。銀監會宣布，今年小企業信貸投放做到兩個“不低于”——增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年。

　　央企1月利潤同比增長兩倍。國資委23日公布的數據顯示,1月份央企實現營業收入11631.7億元,同比增長67.8%；實現利潤743.3億元,同比增利496.1億元,同比增長200.6%。

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