理財主題

　　基金經理看市 華安創新基金經理汪光成

　　圍繞房地產投資增速加快來做資產配置經濟已然復蘇。近日，美聯儲主席伯南克稱美國經濟7 月份已開始復蘇；我國的經濟數據也表明國內經濟已經走上復蘇之路。目前，流動性和經濟復蘇預期是市場發展的主要驅動因素，經濟不斷呈現向好特征使得我們對下半年市場不會太悲觀。

　　微觀層面預期有所提升。近日，企業盈利預期明顯上升。對此市場已擺脫上半年較悲觀的態度。此外，地產、汽車等行業的投資增速迅速增加，帶動下游行業出現漲價跡象，預期下游行業止跌回穩并逐漸復蘇的可能性較大。

　　投資轉向哪些行業？我們認為，復蘇預期仍然需要數據來驗證，需要政策來強化。在這樣的市場背景下，策略性的配置可能更適應市場的變化和走勢。當前主要看好的是圍繞房地產投資增速加快而形成的一系列行業如鋼鐵、化工等。我們將尋求一些估值較為合理但下半年能看到復蘇增長態勢的企業投資。

理財方略

　　隨著IPO 重啟，"炒新"再度成為市場關注的熱點。近期投資者參與新股上市首日交易的熱情高漲。不少投資者忽視上市公司的基本面情況，盲目跟風炒作，結果高位被套，損失慘重。為此，有關專業人士多次提醒投資者要注意"炒新"風險。首先，堅持價值投資、理性投資理念，切忌盲目跟風。

　　在參與新股上市首日交易前一定要認真閱讀招股說明書、上市公司相關公告、報告，充分了解公司基本情況。也可以參考專業投資機構的估值分析意見，了解市場普遍預期的相對合理的定價范圍區間，減少買賣的盲目性。其次，要及時關注交易所發布的風險提示和臨時停牌公告。上交所對上市首日股票從集合競價階段就開始進行實時監控；當出現異常波動時，上交所將根據相關規定采取相應措施。因此，投資者一定要密切關注臨時停牌公告，認清市場風險，避免盲目追捧新股造成損失。

今日要聞

　　M1 增速創歷史新高，信貸力挺經濟回升。央行11 日公布的數據顯示,7 月流動性持續充裕，狹義貨幣供應量(M1)同比增速創歷史新高。當月人民幣新增貸款3559 億元，較6 月大幅回落，但企業中長期貸款增長3509 億元，顯示出信貸對經濟回升的支持力度仍較強。

　　全球央行密集議息，貨幣政策繼續寬松。8 月份以來，已有美、澳、英、歐元區、日、韓及俄羅斯、印尼等近十個經濟體的央行召開例會。幾乎所有發達國家都選擇了保持利率在歷史低位不變，同時繼續推行量化寬松貨幣政策。

　　7 月份居民存款新增僅3993 億元，為近兩年來首度負增長。

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