華安基金投資部總經理尚志民19日在“華安銳智沙龍”活動上表示，本輪股市在反彈幅度已達70%后將進入過渡階段，但對市場中期走勢仍可保持相對樂觀。

　　他表示，目前從宏觀經濟的角度，中國經濟的超預期復蘇還是引領市場未來繼續反彈的核心因素，今年三季度、四季度的經濟增長還將加速，將給予市場以穩固的支持。而從資金供給的角度看，未來一兩個季度之內，流動性充裕狀況難以改變。由于企業微觀層面的盈利改善并不特別明顯，不排除部分資金流向投資領域的可能。即使有即將重啟的IPO、創業板，越來越多的再融資和大小非減持，也很難解決目前流動性過剩的狀態。同時，未來政策導向應該不會向負面轉換，尤其是在決策部門認為還沒有真正渡過艱難階段的時候，目前的方向不會改變。

　　尚志民判斷，短期市場還處在流動性和政策推動向基本面轉變的過程中，在指數表現上是處于高位的區間振蕩。從大類資產配置角度來看，目前股票市場仍然是相對有吸引力的市場。目前的市盈率水平相對而言還處在合理的區間，不能認為它高估，但是低估也談不上。在經濟復蘇與流動性充裕的雙重作用下，下階段A股市場的估值有望繼續提升。目前市場動態市盈率略超過20倍，基本完成估值修復的過程。但細分來看，行業與公司的估值存在結構性差異，部分仍低于歷史均值，存在繼續上漲的可能。從總體來看，還在可以接受的范圍之內。

　　尚志民表示，2010年一季度會是非常關鍵的時刻，將是非常重要的觀察期。屆時如果經濟數據比較好，決策部門認為已經經濟復蘇，可能會對政策做一些調整，進而影響市場運行趨勢。