理財主題

　　基金經理看盤——華安富利和強債基金經理 黃勤

　　IPO的開閘會引起貨幣市場融資成本提高以及出現資金分流的狀況，從而引發貨幣市場的波動。由此，我們在5月底兌現了部分收益，也保持了一定的流動性，為下一步IPO開閘做好準備，爭取增厚收益。

　　強債基金由于前段時間仍在建倉期，采取了較保守的策略。目前組合結構正逐步優化。一方面，我們將今年債市投資力足穩固防守，尋找波段機會。另一方面強債基將通過可轉債投資和參與新股發行分享股市上漲收益。近期華安強債爭取絕對收益，另外，基于對股票市場中長期發展的判斷，我們認為，國內經濟最悲觀的時期已經過去，后續實體經濟將是筑底的過程。在盈利預期上調和估值提升的雙重作用下，在投資者對流動性充裕和通脹預期增強的前提下，中長期震蕩向上行情的機會依然存在。因此，近期會適當提高強債基金的股票投資倉位。

　　理財方略——投資講紀律

　　每一位成功投資者的成功都是嚴格遵循紀律的結果。投資紀律沒有程式，但以下的三條紀律適用于絕大部分的投資者。

　　第一大紀律是堅持資產配置。單一投資產品具備為我們帶來財富快速增長的可能，但其所集聚的風險也會相應增加，而資產配置可以通過分散投資，將資金分布在不同的領域，保障整個投資組合的安全，實現財富的平穩增長。

　　第二大紀律是善于止損。索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。止損最大的好處是可以把虧損限制在一定限度內，從而可以有效地保存資金實力。

　　第三大紀律是帷幄定投。定期定額投資所適用的領域不僅包括開放式基金、個股、封閉式基金，甚至波動性較大的投資品也可采用定投來平均投資成本，達到降低投資風險的作用。

今日要聞

　　5月經濟數據今起披露，CPI與PPI繼續"雙負"。國家統計局公布的數據顯示，5月份CPI、PPI分別同比下降1.4%和7.2%。外管局：擴大境外放款主體和資金來源。日前，國家外匯管理局發布了《關于境內企業境外放款外匯管理有關問題的通知》。該通知將自2009年8月1日起開始實施。

　　國家信息中心報告認為，利率準備金率不宜大幅調整。國家信息中心10日發布的研究報告認為，當前貨幣政策應繼續維持適度寬松的局面，但利率和存款準備金率均不宜大幅調整。

　　上周A股新增開戶數創6周來新高。

　　免責聲明：此報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，并不構成對買入或賣出此報告中提及的任何證券的建議。本公司不對此報告中的任何內容就任何投資作出任何形式的保證或承諾。此報告所載信息來源于本公司認為可靠的渠道，但本公司不對其準確性或完整性提供任何直接或隱含的聲明或保證。此報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括。此報告為本公司依據此報告發布日之前的已經發生或存在的事實作出的判斷, 本公司有權更改此報告而無須另外通知。本公司或本公司的相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此報告的全部或部分內容產生的任何損失承擔任何責任。此報告的著作權及其相關知識產權歸本公司所有，本公司對此保留一切權利。未經本公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、復制或發布，且不得對此報告進行任何有悖原意的刪節或修改。此報告并非基金宣傳推介材料, 亦不構成任何法律文件?；鹜顿Y有風險，本公司提醒投資者注意風險，在投資本公司管理的基金時, 仔細閱讀《基金合同》等相關法律文件。