交流時間：2009年06月03日
基金經理：賀濤，華安穩定收益基金經理

問： 賀經理，債基最近漲得不錯，是觸底反彈呢，還是債券牛市又來了？

答： 謝謝您的關注，近期債市有所反彈，另外組合結構進一步作了優化，增加了企業債和可轉債持倉。

問： 強債基金B類到什么時候贖回是免贖回費的，謝謝？

答： 持有期限≥60天 免贖回費。

問： 最近穩定收益漲幅都不錯，您在近一波的調整中有什么心得呢？

答： 主要是優化組合結構，強調了組合的進攻性?；谑袌雠袛啵瑩駲C減持了利率風險較大的中期債券，增加了可轉債的配置，另外結合IPO重啟，減持了中短期債券，增加了現金和逆回購比例。謝謝您的關注，我們也將加倍努力。

問： 基金經理您好，請問現在的市場不斷走好，買債券型基金是否合算呢？

答： 由于投資范圍不同，債基和股基的風險收益特征不一樣。隨著IPO的重啟，債基的收益將有所增厚。您可根據自己的偏好予以配置。

問： 您好：不知您覺得今年如果為短期規避風險，是否適合穩定B，還是您覺得貨幣基金更好一點？

答： 富利是貨幣市場基金，投資目標是剩余期限一年內的債券，定位在“活期存款的替代”，流動性好且波動性小。穩定收益投資范圍比貨幣基金廣，對債券的剩余期限沒有限制，另外還可以參與新股申購，定位“定期存款的替代"當然凈值會有波動。您可根據您的風險偏好做選擇。

問： 問下 華安收益今年的業績排名在同類債券基金中,非常靠后 是什么原因？

答： 感謝您的關注。今年以來股漲債跌，華安穩定收益由于不能直接參與二級市場股票投資，排名暫時落后。我們將不斷優化組合結構，為投資者爭取滿意的回報。

問： 賀經理:您好,跟您碰上一次真是難得.現在股債并駕齊驅.這證中國經濟出現了回升還是中國經濟出現了大的轉.或者是其它的因素？

答： 次貸危機后全球的經濟出現“休克”，各國經濟指標以及資產價格都出現跳水，投資者表現出極度的風險厭惡。隨著各國救市政策不斷推出，市場信心逐步恢復。近期包括中國在內的多個國家的經濟指標都出現觸底回升的態勢。促使資產價格的回升。由于經濟仍處于恢復期，債市也存在一定機會。

問： 股市、債市經常有翹翹板的現象，今年股市持續回暖，估計行情會延續到年底，那今年債市的機會是不是比較小了？

答： 今年債市投資力足穩固防守，尋找波段機會。另外債基還可以通過可轉債投資和參與新股發行分享股市上漲收益。

問： 債券基金今年還有投資價值嗎，一直不漲？

答： 我個人仍充滿信心，市場總是在波動中的，這為我們不斷提供投資機會。另外，可轉債、“打新”等手段也將增厚債基收益。

問： 您好!請問債市還有機會嗎?現在買債基金收益如何？

答： 目前通脹預期較強，通過供需面以及CPI的基數效應分析，我們認為下半年物價將逐步由負轉正，但物價漲幅仍屬溫和。央行仍將維持寬松的貨幣政策。這將有利于債市的穩定。流動性的波動、對經濟預期的變化，都會提供波段機會。另外，IPO和創業板推出都將增厚債基收益。我們依然維持全年正收益且跑贏定存的目標。

注意：上述賀濤先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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