交流時間：2009年3月25日
基金經理：劉瓔，上證180ETF基金經理

問：請問今年大體的投資方向是什么？謝謝。
答：作為指數基金，我們今年的投資思路和往年一樣，就是保持基金擬合度，并在此前提下爭取部分超額收益。謝謝！

   
問：你好，由于180ETF是指數型基金，去年又經歷了整一年的熊市，在目前市場階段作為投資者都還較謹慎，那如何在今年市場上更好的控制指數基金的收益率呢？
答：180ETF是完全被動復制180指數的基金，其投資目標是緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，也就是說180ETF的基金收益率基本和180指數一致。如果當基金獲得的超額收益達到了分紅條件，我們會進行分紅。我們對投資者謹慎的心態表示贊賞，事實上，我們很認同您所說的，投資者在進行ETF基金投資時，選擇市場相對低點進入是一種更為理性及妥當的決策。謝謝！

   
問：如果沒有交易軟件，沒有證券公司的專用席位，個人投資者做T+0合適嗎？
答：做套利交易的投資者，可咨詢您的開戶券商，是否具有ETF一級交易商資格，并能提供您便捷的交易軟件，這些應該是參與T+0交易的必備條件。謝謝！

   
問：請問對當天進行T+0套利的客戶，基金公司是否收取管理費用，謝謝？另外，對長期持有的客戶，公司的管理費用在基金凈值里每日提取，那么二級市場的交易價格是否也同樣會在小數點后扣除，只是我們看不到，謝謝。
答：按照相關規定，基金管理費按前一日基金資產凈值的0.5%年費率計提，簡單的可以理解為是否收取管理費取決于是否持有該天的基金份額。二級市場的價格類似于股票，取決于買賣雙方的撮合成交價，和基金管理費無關。謝謝！

   
問: 請問,為什么建設銀行股票是一定要用現金替代,為什么會有這種規定,一般情況下不是只有停牌時的股票才需要現今替代嗎？
答：根據法律法規，180ETF基金必須嚴格規避作為本基金托管行的建設銀行股票，因此，必須設置為現金替代。謝謝！

問：劉經理，您認為180ETF相對來講，較適合哪些類型的投資人？
答：我們認為，投資180ETF基金，對于長期看好中國經濟增長的投資人來講，可將180指數作為代表整體中國經濟增長的一只大藍籌股，通過長期持有分享經濟增長所帶來的收益。對于希望在指數震蕩中獲益的投資人，也可以根據時點判斷進行階段性波段操作而獲取收益，當然談到對于時點進行正確判斷則需要投資者擁有一定的投資知識及市場投資經驗。謝謝！

   
問：請問180ETF和華安中國A股相比，哪個跟蹤誤差較??？
答：參照二者的基金合同來看，180ETF是完全被動復制180指數的基金，而中國A股是增強型的指數基金，在合同允許范圍內可以有一定的主動操作空間。僅就跟蹤誤差而言，理論上180ETF要小于中國A股。

   
問：180ETF現在購買適合嗎?謝謝
答：每個投資者的資金情況和風險收益偏好不同。因此，我們建議投資者在選擇投資標的時仔細閱讀該基金的基金合同，以選擇適合的品種。ETF基金是中等風險，中等收益的基金品種，基于基金特點，ETF基金的操作中，投資者可以選擇長期投資獲取中國經濟長期增長收益，也可以根據自己對市場的判斷進行適當的波段操作。

   
問：ETF基金目前的一級市場申購贖回的量是否很大？
答：關于基金份額的變動情況，我們將嚴格按照有關法律法規進行披露，請投資者參照我們的季度及半年度、年度報告。謝謝！

   
問：為什么180ETF的累積凈值會比單位凈值還低呢？
答：華安網站上的單位凈值是折算后的凈值單位，累計凈值是給與客戶相對1元/份為基準的參考凈值，以3月24日凈值為例，單位凈值（折算后）5.545元，累計凈值（折算后）為5.59元。可能引起了您的誤解，很抱歉。

問：經理您好，我想請問下，180ETF為什么當時要有個份額折算呢？
答：應相關規定，指數基金凈值必須與所跟蹤的標的指數按一定的百分比體現關聯性，因此180ETF曾做了份額折算的相應業務處理。謝謝！

問：請問，您認為180ETF比較其他的基金，優勢在哪兒？
答: 指數基金的優勢在于和指數密合度高，交易成本低，提供投資者一個方便而快捷的跟蹤指數的交易手段。投資者可以長期投資獲取中國經濟長期增長收益，也可以根據自己對市場的判斷進行適當的波段操作。180ETF相對于傳統指數型開放式基金，具有費用低廉、交易簡便、跟蹤誤差小的特點；與傳統開放式基金相比，上證180ETF不僅可以上市交易、買賣便捷，而且投資門檻更低；與封閉式基金相比，上證180ETF不僅可使廣大投資者免受基金份額二級市場大幅折價的困擾，而且還為投資者進行無風險套利操作提供了機會。

問：ETF自成立以來只分過一次紅，為什么一直不考慮分紅呢？
答：基金合同和相關的法律法規對基金分紅的條件以及分紅額有著嚴格的規定，具體請您參照180ETF基金合同中有關“基金的收益與分配”一節。當符合分紅條件時，基金管理公司須安排分紅，托管行亦有監督的職能。謝謝！

注意：上述劉瓔女士對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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