2009年2月13日

　　上證綜指2320.79點，上漲3.23%，成交1644.96億元

　　深成指8628.75點，漲3.73%，成交866.73億元。

今日要聞

　　1月人民幣新增貸款1.62萬億 同比增8141億。央行數據顯示，１月份我國人民幣新增貸款高達1.62萬億元，同比多增8141億元。截至１月末人民幣各項貸款余額達31.99萬億元，同比增長21.33％，增幅比上年末高2.6個百分點。

　　央行副行長易綱∶中國利率并不高 降息空間有限。易綱在出席由清華-布魯金斯公共政策研究中心主辦的論壇時駁斥了一些人士認為中國擁有進一步降息空間的觀點。他表示，目前中國的一年期人民幣存貸款利率，與美國等國家進行同一類型的利率進行比較，“除了日本是零利率外，中國的利率并不高”。

　　1月70城房價同比降幅創新高。根據國家發改委、國家統計局調查顯示，1月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降0.9%，創下近年來最大的降幅，降幅比去年12月擴大0.5個百分點；另一方面，房屋銷售價格環比下降0.2%，相比2008年12月份，環比數據降幅減小了0.3個百分點。

熱門評析

　　華安宏觀視點：對1月份M1增速回落點評
　　央行數據還顯示，1月份廣義貨幣供應量（M2）增速為18.79%，創五年來新高，狹義貨幣供應量（M1）增速為6.68%，環比分別增加了0.97%和-2.38%，M1、M2剪刀差進一步擴大，并創下了歷史紀錄。
　　從歷史規律來看，也曾出現過2004、2005、2006年M2增速變化不大，但M1增速下跌的事實。我們認為，春節月很多數據并不能說明問題。對于M1而言，12月份財政存款支出和信貸帶來的流入，大量被1月份春節月工資等的大量支付所耗用了。所以盡管1月份信貸大增，抵消以后同比增速也出現了回落，但這并不表明企業出現了支出意愿的再度低迷，而是在某種程度上表明企業原來有大量的應付款需要支付。總體上看，1月信貸大幅投放，克服了12月基數大增的影響，M2繼續高速擴張，但M1增速大跌并非表明企業支出意愿再度進一步大幅下跌，而主要是由于春節月企業大幅增加現金投放，導致M1下降。

基金視野

　　基金專戶理財“一對多”業務開閘
　　牛年伊始，基金行業的創新步伐悄然提速。一份名為《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的通知》的征求意見稿已發至基金公司。在1月13日召開的全國證券期貨監管工作會議上，中國證監會主席尚福林在談到2009年的工作安排時明確提出，鼓勵基金公司產品和組織創新，加快推進基金公司開展“一對多”特定資產管理業務。
　　相比“一對一”專戶理財業務，基金公司“一對多”專戶理財業務的投資者準入門檻大幅降低，個人客戶不低于50萬元人民幣，法人客戶則不低于100萬元。對單個產品的人數，規定不得超過200個?！　♂槍ν顿Y者在合同尚未到期前的中途退出行為，征求意見稿做出了明確規定，其參與和退出頻率不得低于半年。值得注意的是，征求意見稿明確基金公司“一對多”專戶理財業務實行備案制。證監會在10個工作日未提出意見的，基金管理公司可以開始進行該特定資產管理產品的推介活動。

　
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