市場不斷下探，公募基金遭遇寒冬，基金專戶理財卻傳來“捷報”。華安基金日前與上海某企業正式簽下了5億元的專戶理財“大單”，這一規模大于目前眾多公募基金的首募規模。5億元的專戶大單，是目前為止已正式簽約的金額最大的一個專戶理財項目，其占據了目前已簽約的基金專戶理財的近“半壁江山”。一個頗為有趣的現象是，此前的基金專戶理財合同亦多來自上海，且基本均為民企。

      滬上民企最積極

      值得注意的是，時至今日，在基金專戶市場上，正式“下單”的投資者并不多。

      基金業人士透露，目前基金專戶理財市場中，多數仍為5000萬元級別的零碎小單，個別基金公司有上億元的合同，而中海基金的10億元專戶大單，目前也只是草簽，并未正式簽訂合同。據統計，目前正式簽約的基金專戶資金規模大約為10億元。

      據了解，華安基金財富管理部負責人姚新民已親赴北京，就5億元大單向監管部門報備。

      “這樣的大單，并不具備代表性，可遇而不可求。”-姚新民告訴早報記者，華安的這個專戶理財大單來自上海某民營企業。盡管目前各地對基金專戶都表示出興趣，但從最近的幾個大單來看，上海的企業最為積極。

      來自基金業人士的反饋同樣顯示，在比較積極的基金專戶投資者中，目前上海投資者的意識最領先。

      姚新民告訴早報記者：“目前基金專戶越來越難做，國有企業受政策限制，對入市將更加謹慎，而中小企業則因為金融貸款緊縮，資金面偏緊，民營企業或個體經營者目前可能對專戶最為積極。”

      收益預期不超10%

      “資金大戶”們在市場暴跌中“投身”市場，對收益率的預期遠遠低于人們想象。

      易方達上海分公司總經理陳彤告訴早報記者：“客戶對業務的接受程度超過理解，對于市場漲跌，不少客戶心態穩定，催著要求準備合同。”

      某基金公司高管告訴早報記者，目前的專戶投資者，對收益期望非常理性，并不預期會有翻倍或百分之幾十的收益率，而是從長期資產配置的角度出發，希望實現資產的長期保值增值。從長期來看，他們希望能有8%至10%的年收益率，戰勝通脹。

      “按照基金專戶的有關規定，基金專戶不能承諾收益，交流下來，大戶們對資金的收益預期并不高。”-陳彤說，“基金專戶客戶中，多數有證券投資經驗，溝通暢通，在風險收益偏好、壓力測試等方面，跟基金公司有著共識。”

      姚新民透露，在其簽訂的最大基金專戶單中，投資人沒有對投資收益提出明確期望，而只是明確以靈活配置為主，注重絕對收益。

      正因此，姚新民和他的團隊的“負擔”銳減，“簽了約，并不一定馬上建倉，我們會根據對市場節奏的把握考慮建倉，哪怕在簽約一年里的前幾個月都買債券，到最后一個月才買股票都有可能，能賺錢就行了，我們會控制市場風險。”

      華安基金副總裁韓勇昨天也向早報記者透露，目前基金專戶的投資者“對收益預期客觀”。在他看來，基金專戶的本身特點是靈活，賬戶規模不大，這決定了其買賣股票進出較方便，建倉可以比較快而不產生交易的沖擊成本，“逃得也快”，對流動性要求較公募基金更低，加上資金規模相對穩定，對專戶投資收益有利。

      專戶僅露“冰山一角”

      基金專戶開通后，大戶們是否會將公募贖回，轉向專戶？基金業人士告訴早報記者，從目前的情況看，尚未出現這樣的情況。

      據陳彤介紹，目前易方達基金的幾位專戶客戶，都沒有從其公募基金中“抽血”。“這些大戶如果能拿出1億元，通常都有幾億元、幾十億元甚至幾百億元資金，他們可能先看看專戶的操作情況，然后再做決定是否追加。”

      “對于這些大戶，公募產品與專戶不同，分散投資也是一種選擇。”陳彤這樣理解。

      市場也印證了陳彤的猜測。

      “如果我們合作得愉快，不排除日后再增加資金的可能性。”某家和基金公司簽訂了合同的企業如是表示。

      據介紹，由于受制于渠道，基金公司的專戶客戶，主要來自公募基金大戶及主動上門聯系的資金大戶，一些資金大戶目前其選擇標準主要是基金公司的市場口碑、基金經理流動性等，對于基金經理跳槽頻繁的基金公司，多數資金大戶選擇了“回避”。

      根據海外“專戶業務總規模大約是共同基金規模的50％左右”的標準測算，國內專戶理財業務將不會少于3000億元的規模。而分析人士稱，“專業服務的意識和風險控制能力，則是企業選擇合作伙伴的‘金手指’。”