股市出現十連陰，市場心態極度悲觀。從影響上市公司業績的宏觀層面看，“經濟放緩”與“通脹上行”的滯漲風險已經顯現。

      弱市之中不乏亮點

      在市場悲觀的氣氛中也不乏亮點，除了3000點下方新基金的緩步建倉動作外，更為重要的是上周五政策面在關注通脹壓力的同時，也開始關注經濟的下行風險，從而把促進資本市場健康發展，保持房地產市場穩定，切實防范金融風險提升到相當的高度。而目前機構長線資金也開始覬覦資本市場，一方面上周華安基金已正式簽約的一個專戶理財項目金額較大，顯示未來基金專戶理財有可能成為給市場輸血的一個新渠道；另一方面上周大跌中大宗交易平臺的成交量放大，且成交價大多由前期按二級市場跌停價成交回升至按收盤價成交，也說明機構投資者逐步介入的跡象較為明顯。

      目前心態尤為重要

      目前股市除了大小非解禁導致供應大量上升外，宏觀經濟放慢緊縮、通脹高企，以及上市公司基本面成本上升等種種挑戰，都需要市場花較長的時間去應對。在這種背景下，心態顯得尤為重要。投資大師林奇的九字訣——“緩割肉、長持有、慎抄底”具有一定的操作意義。

      林奇用歷史數據告訴我們，崩盤是不可能的，對于基本面沒有問題的上市公司而言，根本沒有必要割肉。在美國股市股票投資收益率戰勝其他投資品種的這70年間，曾經發生過40次超過10％的大跌。其中，又有13次屬于令人恐怖的暴跌，跌幅超過33％。期間還經歷了有史以來最大的暴跌，即1929年到1933年的股市大崩盤。即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。既然好公司的股價最終會漲回來，何必恐慌得割肉呢？！股市波動的歷史規律告訴我們，所有的大跌都會過去，股市永遠會漲得更高。林奇認為投資者必須對國民經濟有充分的信心，堅信好的上市公司的股價會隨著經濟增長而持續增長。股市再跌，也要堅定長期持有，決不輕易退出。歷史經驗還表明，股市大跌其實是釋放風險，創造投資的一次好機會，能以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。但抄底并沒有那么簡單。與其去不斷抄“底”，不斷被套，不如等底部出現后再介入不遲。

      目前來看，上證綜指6月10日下跳缺口的突破性質明顯，而4月底到6月初市場在3330點上方累計換手超過60％，因此股指一旦破位下行，跌幅將會較大且整理的時間也將較長。不過短線股指十連陰后，技術性反彈的要求強烈，在此背景下，只有耐心等待基本面的好轉。