雖然藍籌股在昨日紅色星期一的飚升走勢中，其漲幅落后于中小市值品種，但藍籌股中的銀行股、石油化工股等個股的日K線圖，均顯示出他們在近期的反彈中，領先于中小市值以及大盤指數，如此看來，藍籌股在未來走勢中或有不錯的表現。那么，如何看待這一信息呢？

      密集基金發行能托起藍籌嗎？

      曾記得，在去年5.30行情之后，由于新基金的頻頻發行，使得藍籌股爆發了一輪轟轟烈烈的彈升行情，一舉將上證指數從3000余點推高至6124點。因此，分析人士認為，去年三季度藍籌股引導的大盤單邊上升行情，與基金的密集發行存在著極大的關聯。有意思的是，相關部門為了抑制藍籌股泡沫的擴展，措施之一就是暫停股票型新基金的發行，這也從一個側面顯示出發行新基金對藍籌股股價的影響力。

      巧合的是，近期新基金發行節奏再度提速。在今年2月以來，獲批的新基金已經達到30只，且每周都有新基金獲批。而統計資料顯示，今年新獲批的30只基金中，只有3只基金在3月份結束發行。而進入4月以來，約有10只新基金正在發行，還有17只等待發行。據此推測，4月份的新基金發行數量和待發總數，均創下新高。

      正由于此，難怪有分析人士認為，藍籌股在近期的率先企穩走勢與新基金密集發行存在著較大的關聯。由此也進一步衍生出一個推論，密集新基金發行會否讓藍籌股重溫去年三季度的美好時光？

      彈升可期 舊夢難圓

      對此，筆者認為，藍籌股可能難以重溫當年的美好時光。一是因為目前新基金發行的頻率雖然高于去年三季度，但發行的總量或將低于去年三季度。因為去年三季度的單只新基金往往能夠募集100億元，但目前單只新基金一般在50億元左右。所以，資金的規模總量難以創新高，對藍籌股漲升推動力將打折扣。對應的是，一大批藍籌股在去年三季度末相繼登陸A股市場，尤其是中國石油等藍籌股，使得籌碼供應量大增。而且，藍籌股的大小非限售股解禁也是一個變相的擴容，從而使得當前A股市場的藍籌股總量也高于去年三季度，所以，基金的推動力將有所下降。

      二是因為A股市場雖容易“健忘”，但畢竟去年三季度的藍籌股泡沫破滅所帶來的市值損失壓力才剛剛過去，一朝被蛇咬，十年怕井繩，因此，短期內各路資金對藍籌股再度爆漲的危險認識仍然存在。如此，在藍籌股彈升行情中，就會出現拋壓漸次增強的特征，跟風買盤的力量也會大大削弱，所以，去年三季度的藍籌股風光走勢已缺乏足夠的市場氛圍。

      第三，更為重要的是，去年三季度，基金等機構資金對上市公司業績成長持有相對樂觀的態度，但隨著CPI物價指數的高漲所帶來的從緊貨幣政策等因素存在，上市公司業績能否保持高速成長，已引起了基金等機構資金的擔憂，既如此，藍籌股的成長性預期也大大低于去年三季度，所以，這也抑制了藍籌股的持續走強預期。

      不過，舊夢雖難圓，但中短線的反彈行情仍可期待。一是因為部分藍籌股的一季度業績仍有望超預期，比如說銀行股、地產股，前者是因為實際稅負降低以及2007年持續加息后的息差擴張所帶來的業績成長動能。后者是因為2007年報所透露出的龐大預收款，一旦在今年一季度結算收入，那么，一季度的業績增速將超預期，從而牽引著藍籌股股價重心的上移。

      二是因為部分藍籌股在前期跌幅較大，短期內也的確存在反彈動能。比如說中國石油在短期內的跌幅已達到60%多，高點與低點的巨大落差有望形成反彈動能。類似個股機會也體現在保險股、銀行股以及部分二三線藍籌股中，這正好為新發行的基金積極配置提供了股價空間，也就有利于形成買盤力量，從而推動著藍籌股股價的上漲。所以，這有利于藍籌股彈升行情的延續。