浦銀安盛基金管理公司副總經理兼首席投資官張建宏日前指出，全球股市、尤其是美國以外的股市已對次債危機充分反應，港股、A股等外圍市場更可能已反應過度，A股中的藍籌股已接近底部區域。

      張建宏指出，次債危機雖然尚未平息，其對全球經濟造成傷害的程度現在也還很難估計，大概要到下半年才可能有一個較明確的判斷。但目前來看，對金融市場的最大沖擊可能伴隨美國貝爾司登銀行的幾乎倒閉已經過去。盡管美國的失業率可能上升，居民消費可能有所下降，甚至GDP增長可能變成負值，但股市尤其是美國之外的股市均已對此給予了充分反應。

      張建宏認為，或許美國之外的股市對美國次債危機給予了過分的反應，以致忽視了企業本身等其它的更為基本面的因素。他認為，短期來看，美國經濟的下滑對中國資本市場的影響主要有兩個途徑：一是拉低經濟短期增速；二是通過全球股市大幅波動來傳導影響。但是，美國次債危機對中國經濟并非全是負面的影響。它有助于減緩宏觀調控的力度，并且在去年非常及時地幫助中國市場避免了很大泡沫的產生及今后的巨大泡沫破滅的負面影響。張建宏說：“我們可以設想如果沒有美國的危機，由于熱錢的大幅流動，我們的A股市場是否會到8000點甚至10000點？”

      他認為，目前A股市場的大盤藍籌股價格已接近底部，而中小市值股票的估值水平仍然較高。一些現階段的“利空”因素，如次債危機，對部分金融企業可能并無影響，市場卻因種種原因使其超跌。而另一些“利空”因素，如合理的再融資，對于企業的未來業績增長是有利的，而市場卻可能因心理原因，暫時沒有看到其中存在的機會。

      張建宏表示，上市公司盈利的增長與相對低的估值是現在起中長期投資股市能得到盈利的保證。由于市場出現的恐慌情緒，可能會導致市場過分關注宏觀面的情況，卻沒有注意挖掘已經存在于市場的潛在的結構性機會。