"在熊市中我們都取得了正收益，現在牛市氣氛尚在，又有什么可怕的呢？"尚志民這句話的底氣是建立在以往過硬的業績基礎上。

      尚志民認為，如果２００８年真如預期的那樣：市場波動加劇、板塊輪動加快，那么真正的投資機會也許正是從波動中產生。

      作為三屆"金牛基金經理"得主，華安基金公司基金投資部總監、華安宏利基金經理尚志民是當前公募基金界少數幾位仍然活躍在投資第一線的老牌明星基金經理。面對今年開局以來股指的巨幅波動，尚志民日前在深圳接受記者采訪時表示，今年投資會"比較難做"，投資者需要有中長期的心態與更好的耐性，但"機會也是正在市場波動中產生"。

      牛市心態未變

      采訪尚志民，令人印象深刻的是他胸有成竹、從容淡定的心態，尤其在當前明星基金經理成批轉戰私募、公募基金經理普遍較為年輕的行業環境下，這種歷經牛熊而形成的"老將心態"顯得更加可貴。

      許多長期追隨他的深圳"粉絲"基民，這回都是第一次與他本人直接交流，尚志民出語謹慎實在、但骨子里信心十足、反應敏銳的特點，給基民們吃下了一顆定心丸。

      最讓基民們安心的一句話是："在熊市中我們都取得了正收益，現在牛市氣氛尚在，又有什么可怕的呢？"尚志民這句話的底氣是建立在以往過硬的業績基礎上。從１９９８年進入華安基金以來，尚志民曾先后擔任基金安順、基金安瑞、華安創新和現在華安宏利的基金經理，在上一輪熊市中，他不僅保證了基金的年度正收益，而且在２００４年度榮獲"封閉式金?；皙?quot;，２００５年度拿下封閉式（大盤）基金投資回報率冠軍，２００６年度的牛市中也榮獲了"封閉式金?；皙?quot;。去年，他所操作的華安宏利以１６５％的年度收益在晨星股票型基金中排名第９位。

      ２００６年，當時市場剛剛由熊轉牛，尚志民坦言，相對有經驗的基金經理必須要經歷一種心理挑戰，因為"我們是從熊市走過來的。"而當市場經過了連續兩年的持續大漲之后，股指在短短４個月的時間里下挫將近三成，牛熊之辨困擾著市場的大部分投資者，尚志民則認為，應該以一種開放的心態去了解市場的變化及本質原因。他明確提出，與２００１年熊市之初的市場環境比較，現在的市場無論在經濟環境、政府態度、利潤增速、行業結構、還是市場參與者等各個方面都有明顯的不同，可以判斷市場仍然處在牛市氣氛中。

      適時作出投資風格轉換

      今年以來，市場形勢的"險惡"顯而易見：僅僅一個多月的時間，股指就出現了４個漲跌幅度超過５％的交易日，市場波動幅度之大超出預期；市場熱點零亂，看不出明顯的板塊，幾乎沒有大的系統性投資機會。尚志民直面不諱地說："對基金來講，今年比較難做，基金業績的分化將比去年更明顯。"
  他認為，今年將更加考驗基金經理的主動投資能力，基金投研團隊需要以更加具有前瞻性的眼光，自下而上地尋找行業景氣度高、業績增長穩定的優質上市公司。在投資策略上，他提出"行業輪動"加"主題布局"，根據各板塊的預期合理配置組合。

      了解尚志民的人認為，他的長處之一，就是善于根據市場形勢的變化，靈活調整心態與戰略。尚志民自己總結的投資感悟第一條，也是"水無常形，兵無常勢"。因此，他認為，如果２００８年真如預期的那樣：市場波動加劇、板塊輪動加快，那么真正的投資機會也許正是從波動中產生。

      市場波動帶來投資機會

      對于近期市場上普遍關注的金融板塊，尚志民認為，金融板塊的波動是一系列因素造成的，如去年四季度以來貨幣政策的收緊，連續加息、上調存款準備金率后累計效應的體現，平安、浦發融資方案的出臺，大權重銀行股的解禁壓力等。但是可以肯定的是，銀行股２００７、２００８年的經營業績仍然保持較好增速。至于金融企業的巨額融資需求，這也是金融行業的特性造成的，只是許多投資者在以往忽略了這一點。他認為，金融、地產板塊前景依然向好，年內仍有機會，但是短期有不確定性，需要評估最佳的投資時機。"金融板塊當前所受到的沖擊也許正為基金提供了配置的好機會。

      從行業景氣度看，他認為，消費、服務、內需行業的增速有望提高；投資行業增速回落，可以關注行業整合機會；制造業中，受到政策支持的裝備、能源、環保等產業值得關注。

      基民需降低收益預期

      "今年是基金投資難度較大的一年，對一般股民來講，更是如此。"尚志民坦言，基金的最大優勢在于投資組合，這遠勝于給股民點一、兩只股票。

      他預計，２００８年上市公司的業績成長有望在２０％－３０％，基金的收益率應該在１０％－２０％。許多在前兩年投資基金取得了翻番業績的基民，今年應該降低收益的預期，以中長期心態來投資基金。

      他給基民們提出的三條建議是：１、從長期角度而言，每個家庭都應該及早地制定自己的理財規劃，將基金作為個人資產配置必備的一部分，并且做到適度的堅持。

      ２、從中期角度而言，要挑選優秀或合適的基金管理人，構建好自己的基金組合。選擇三至五只、不同風格的基金產品進行一定程度的搭配是較理想的投資，６－１８個月內對基金組合進行評估，作適度調整。

      ３、從短期操作而言，基金同樣忌追漲殺跌。因為整個市場或者一個板塊、一家個股都不可能處于永遠的亢奮當中?；饍糁等绻掷m上漲，雖然表現了它的管理能力或者是對現階段熱點的把握，但是也可能就說明整個組合里相對來說占較大比重的配置已經處于市場的熱點，很有可能出現階段性的調整。