華安MSCI中國A股基金今年以來的凈值增長率已經達到145.6%，在16只開放式指數型基金中名列第三，較好地做到風險收益的匹配管理，在風險控制的前提下，獲取了超過業績比較基準的超額收益。因而，我認為，華安MSCI中國A股基金屬于較高收益，而風險控制適當的指數型股票型基金產品，是適合長期投資的指數型品種。

　　大幅超越 上證綜指收益率

　　根據2007年中報，截至2007年6月30日，華安MSCI中國A股基金單位凈值為3.252元，累計凈值為3.622元，跟蹤偏離度為0.3273%。今年上半年實現基金凈收益3.29億元，而在2006年同期實現凈收益為2.14億元。上半年實現基金份額凈收益為0.5997元。在2007年二季度末，可供分配的基金收益約為8.735億元，可供分配的基金份額收益為1.0696元。

　　從凈值增長率看，華安MSCI中國A股基金在2007年上半年實現82.84%的較高份額凈值增長率，基金凈值表現超越比較基準2.38個百分點，與上證綜指以及滬深300走勢比較，該基金的凈值增長大幅超越上證綜指的收益率水平約40個百分點；而與滬深300指數的收益率大致持平。

　　各報告期 均高于業績比較基準

　　截至2007年8月30日，華安MSCI中國A股基金近一個月的凈值增長率為19.1%，近三個月的凈值增長率為35%，而近半年的凈值增長率高達100.2%，是一只近期表現優異的指數型基金。今年以來的凈值增長率已經達到145.6%，在16只開放式指數型基金中名列第三。

　　爭取超越業績比較基準，獲取一定的超額收益，是增強型指數基金有異于被動型指數基金的主要特點。華安MSCI中國A股基金自成立以來，通過以指數化投資為主、適度增強為輔的策略，在各報告期內均實現超越業績比較基準、獲取超額收益的優良業績。截至2007年6月30日，凈值增長率已經高達301.43%，高于業績比較基準67.53個百分點；過去三年的凈值增長率為288.24%，高于業績比較基準16.52個百分點；過去一年的凈值增長率達到164.69%，高于業績比較基準2.91個百分點。

　　重倉基礎行業 采取買入并持有策略

　　在投資策略上，華安MSCI中國A股基金以MSCI中國A股指數成分股構成及其權重等指標為基礎，通過復制和有限度地增強管理方法，構造指數化投資組合。在投資組合建立后，基金經理定期檢驗該組合與比較基準的跟蹤偏離度，適時對投資組合進行調整，使跟蹤偏離度控制在限定的范圍內。此外，該基金還積極參與一級市場的新股申購、股票增發等。

　　在2007年上半年，該基金在操作上遵循指數化投資的特點，股票倉位始終保持在90%以上。同時，除了投資者的申購和贖回外，日常的買賣交易均較少，基本采取買入并持有的策略。

　　該基金在二季度末持有十大重倉股。金融、房地產業和鋼鐵、化工、電力等基礎行業在其行業配置中占有重要地位。

　　展望下半年，該基金表示：需要關注CPI的增速、國家宏觀調控的力度等信息，而更關鍵的是企業盈利的增長能否跟上投資者的預期。在基金操作上，仍將堅持以指數化投資為主、適度增強為輔的策略，爭取在跟蹤標的指數、控制偏離度的基礎上，為基金持有人創造一定幅度的超額收益。