作為國內首只開放式基金，華安創新基金不僅經受住了歷次牛熊市考驗，并且在同期成立的開放式基金中總回報率居前。統計顯示，截至8月31日該基金設立以來總回報率達到了414.05%，在最近一年的晨星風險系數評價為“偏低”。記者日前采訪了該基金經理劉新勇。

　　高估值不改長期方向

　　當上證指數越過5000點之后，市場估值也讓不少人開始困惑，一些基金經理對在這個點位建倉非常痛苦。而劉新勇對此表示樂觀，“目前市場仍處于實際負利率的大環境下，各行業的產能擴張依舊比較謹慎，作為目前資金投資另一渠道的房地產市場也遠未見頂。這些都是判斷股市是否見頂的重要信號?！?

　　劉新勇認為雖然市場整體估值較高，可能面臨波動，但這并不足以改變市場的長期樂觀預期。劉新勇認為，現在不如此前市場整體處于價值低估時容易發現好的投資品種，基金經理更需要依據價值投資的理念，在挖掘投資價值的同時，嚴格控制風險，尋找安全邊際較高的公司進行投資。

　　他表示，“目前滬深總市值超過了20萬億，流通市值超過了7萬億，現在的100億資金相當于先前的20億資金。資金推動兩市估值水平不斷走高，滬深300市盈率接近40倍，整個市場結構性特征依舊明顯，很多股票依然不貴，需要依靠出色的研究能力去挖掘。市場在存在藍籌泡沫風險的同時，同樣存在結構性機會，而且幾乎每個板塊都存在著這樣的機會?！?/P>

　　后市精選個股

　　對未來的投資，劉新勇認為，深入挖掘價值的同時風險控制是最重要的。系統風險很難繞過去，非系統風險則依靠扎實的研究、提高風控能力來控制。

　　對于個股選擇，劉新勇有著恒定不變的幾個標準：公司有著清晰的業務可以確保長期業績，企業在可預期的未來能保持高速成長，企業業務競爭存在一定的“安全壁壘”，企業的管理水平必須在中等以上。

　　他認為，對于“非白馬股”的選擇，與公司管理層，尤其是董事長的充分溝通交流非常重要，因為如果一個好的行業，沒有好的管理，同樣不值得投資，更不值得重倉投資。

　　他認為，在資源稀缺性、資源價值重新認識的基礎上對于資源類上市公司的重估，二、三線地產公司的資產注入等，都是未來結構性機會發掘的基石。在一線藍籌“大白馬”短期獲取超額收益難度不斷增大的前提下，二、三線“隱性白馬”的機會挖掘考驗的就是基金公司的整體投研實力、基金經理的綜合能力。

　　從行業角度，劉新勇對于房地產、金融仍然寄予了較高預期。