今年上半年，股市的跌宕起伏讓股民們喜憂參半，為了讓廣大投資者們了解股市行情，理智地選擇投資，在上周日新快報和華安基金管理公司共同主辦的“華安基金理財教室”中，華安基金管理公司華南區區域總監張祺做了題為“當前市場下的基金選擇”的演講，吸引了不少投資者前往“取經”。

■華安基金公司華南區總監張祺的演講贏得很多投資者的共鳴。

　　張祺表示，目前中國正站在經濟高速發展的開端，國家競爭力迅速提高為本輪大牛市提供了堅實的基礎，而從2005年開始到2006年完成的股權分置改革成為牛市的必要條件和催化劑，自2005年6月至2006年年底，市場出現翻倍的上漲，到現在股市已經完成了價值回歸，進入價值發現和價值創造的階段，盡管上市公司的靜態估值已經不便宜，但股市總體向上趨勢并未發生改變。不過，今年再也不會出現單邊上漲的走勢，短期的振蕩將會是家常便飯。

　　在過去的一年多時間中，基金公司憑借所選股票的大幅上漲為投資者帶來了豐厚的回報。不過，基金公司的重倉股不少廣州的投資者也曾持有過，比如華安旗下基金重倉持有的蘇寧電器、貴州茅臺等，但華安的基金在這些公司上都獲得了五六倍的收益，而曾買過這些大牛股的一些廣州投資者并沒有賺到多少錢，個別甚至還出現虧損，這么好的股票為什么拿不住呢？

　　張祺認為，這有客觀的原因，投資者無法對上市公司有個全面的清晰的認知，對股票價值的判斷難免會經常波動，但更主要的是心態，有些投資者缺乏價值投資的心態，雖然拿到好股票，但如果這些股票沒漲，其他的一些題材股、垃圾股都在漲，投資者往往就會換掉這些好股票。

　　為了避免出現頻繁操作財富卻很難見漲的情況，張祺建議投資者，對自己的資產進行適當配置，對于很想享受交易樂趣的投資者而言，可以拿一部分錢炒炒股票，另一部分錢則用于買基金，成為自己資產的核心組合，到一段相對長的時間后比如半年或一年，再對比一下，看自己掙的與基金投資帶來的誰比較多一點。

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　　投資基金有什么好處？

　　張祺認為，首先是賺錢：獲得市場的平均甚至超額利潤；其次，是輕松賺錢，把心理的壓力全部轉移給基金經理，用不著時時刻刻記掛選股、看盤，但中長期又可以獲得市場平均收益，甚至更多。

　　“基金投資雖然不像股票能短時間增長數倍的期望，但能取得在一定時期內較為穩定的收益的同時風險承受能力又相對較小?！睆堨髦赋龌鹜顿Y還要作好長線準備，因為股市的短期波動性很大，但如果投資的時間夠長，這些短期波動的循環就會拉長成為向上的曲線，再加上專業基金經理的選股和操作，長期下來就會有較大的勝算。

　　選擇有什么樣過往業績的基金？

　　基金投資是長跑，要想選到每次排名第一的基金非常困難，事實上，每年的基金收益前幾名都在變化，那么如果選擇老基金的話，該選擇什么樣的基金呢？張祺認為，可以根據相對排名來選擇，過去幾年持續排名中上的基金將為投資者帶來豐厚的回報。

　　張祺提醒說，投資者在選擇基金時，需要仔細閱讀基金的基金契約、招募說明書或公開說明書等法律文件，并從報紙、銷售網點公告或基金管理公司等正規途徑了解基金的相關信息，以便真實、全面地評估基金和基金管理公司的收益、風險、過往業績表現等情況，以免選擇不適合自己的基金品種。

　　基金投資應采取什么策略？

　　張祺為投資者支了三招：一、基金轉換。即根據市場不同情況，對基金的品種進行轉換。如在市場不好的情況下，可將純股型基金轉換為債券或混合型基金，反之亦然。這種操作方式，費用更少（只需要補費用差額及基金的贖回費用），而時間成本也更低（只需要一天即可確認）。問題是市場走勢難以預測，這種操作適合有一定專業知識，對市場大方向能作出一定判斷的投資者。

　　二、止贏和止損。即在投資之前設定一個比較合理的退出價格，以控制家庭風險承受度，鎖定利潤。投資者可以為自己設定一個盈利或損失的承受幅度。比如一只基金賺30%，就出來，那到這個點，你就賣掉基金，落袋為安，這是止贏。又如一只基金上漲30%，能否再上漲你不能確定，這時候可以確定一個凈值回調的承受幅度，比如下跌5%，就贖回，假設基金凈值沒有跌那么多就又漲了10%，這時可以再設一個回調的承受幅度，這是止損。這樣操作可以保證盈利的安全。但前提是定好了，就一定要執行。

　　三、定期定額。所謂“定期定額”,就是每隔一段固定的時間,以固定的資金去購買一定數量的基金單位。簡單的說是類似于銀行零存整取的一種基金理財業務。這樣,您在市場處于高位時,買入的份額較少；在市場處于低位時買入的份額較多。這樣雖然您的買入時點不一定是市場最低點,但可以使基金的購買平均成本保持較低。同時，當市場波動較大時，對收益的影響不大。