□ 展恒理財研究部 陳瑞松

　　今年以來，各基金公司對市場的看法分歧很大，導致旗下基金的業績也產生了結構性分化，表現最好的偏股型基金回報率超過100%，而有的偏股型基金的回報率只有17%，各基金收益之間的差距有加大的趨勢?；鸸疽彩菐准覛g喜幾家愁，今年涌現出很多表現優異的新基金公司，而大部分老基金公司及去年業績顯著的基金公司集體陷入低迷。我們根據基金公司旗下基金的表現評選出前四個月的明星基金公司。

　　我們的評選標準是根據基金公司旗下股票型基金與配置型基金在今年前四個月的業績評定（統計中剔除掉2007年以后成立的基金）。

　　華安基金管理有限公司

　　華安基金管理有限公司是國內市場上知名度較高的老十家基金管理公司之一。該公司成立于1998年6月4日，注冊資本為1.5億元。該公司現有五位股東，各位股東的持股比例均為20％。各位股東的均等持股結構，這樣的股權結構有利于該公司的穩定運作。華安旗下共管理了3只封閉式證券投資基金和6只開放式基金、1只ETF和1只外幣基金。

　　旗下股票型基金與配置型基金前四個月的收益率基本上都超過平均水平，其中華安宏利、華安中國A股、華安180ETF表現突出。華安宏利因成立時間不足一年，未參與我們的評級，其它基金都獲得三星以上的評價，其中華安中國與華安180ETF獲得五星評價。

　　華安中國A股與華安180ETF是指數型基金，在去年8月下旬以來，指數型基金的表現都很出色。

　　華夏基金管理有限公司

　　華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，注冊資本13800萬元。華夏旗下共管理4只封閉式基金、11只開放式基金，以及亞洲債券基金二期中國子基金和全國社保基金投資組合，是國內管理基金數目最多的基金管理公司，也是管理資產規模最大的基金管理公司之一。

　　旗下明星基金華夏大盤今年以來的回報率排名第一，華夏中小板ETF與配置型基金華夏紅利也表現突出。

　　華夏基金公司旗下基金在去年三四季度的報告中認為當時機構投資者看好的熱門股大都漲到了合理的估值水平，未來要想獲得超額收益，需要尋找兼具增量資產注入能力和外生增長特征的公司，以及中小盤的優質成長股。因而其在一季度重視對中小型公司，尤其是具有優資資產注入能力的中小型公司的投資，取得極高的超額收益。

　　易方達基金管理有限公司

　　易方達基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元，旗下管理著12只開放式基金、4只封閉式基金。

　　旗下7只偏股型基金中，有四只基金的回報率超過平均水平。易方達深100ETF的回報率位列前十，易方達價值精選也給投資者帶來不錯的回報。

　　基金的超額收益主要來自于四月份，把握住了本輪牛市演變特征，抓住了業績超預期以及估值仍有提升空間的板塊、個股，把握資產注入、整體上市這一大趨勢、大背景，對績優股與有較明確資產注入、整體上市可能的優質公司進行了配置。行業投資方面對券商股，鋼鐵、化工等基本面處于反轉階段的周期性行業個股，電力、鐵路、公路等估值較低、具有明確資產注入預期的公用事業類個股進行了投資。

　　上面三家基金公司成立的時間較早，管理基金的總規模較大，在07年一些大基金公司整體表現不佳時，還能延續去年的表現，體現了其優秀的投資能力。

　　下面在今年以來表現出色的基金公司都是規模較小，成立較晚，它們勾勒出了今年前四個月新貴的興起情形：

　　興業基金管理有限公司

　　興業基金管理有限公司成立于2003年9月30日，注冊資本為9,800萬元，公司旗下管理著四只開放式基金。

　　旗下基金回報率都遠遠高于平均水平，整體業績非常出色。

　　該公司旗下基金的收益率比較穩定，在前四個月中適時適度進行了倉位調整和結構轉換，拋售了一些短期估值過高的品種，同時在市場震蕩中加快結構優化，進一步向基本面可靠、價格合理的品種集中。

　　巨田基金管理有限公司

　　巨田基金管理有限公司成立于2003年3月3日，注冊資本為1億元，公司旗下管理著3只開放式基金。

　　旗下兩只偏股型基金前四個月的回報率都排名前十。

　　在一季度偏股型基金普遍減倉中，巨田旗下基金的整體倉位反而有了明顯的增加，充分分享了大盤單邊上揚帶來的收益。另外旗下基金對券商板塊及部分期貨類參股公司進行了投資，這是其超額收益的來源。

　　東方基金管理有限公司

　　東方基金管理有限公司成立于2004年06月11日，注冊資本為1億元，共管理3只開放式基金。

　　旗下的東方精選混合基金在配置型基金中排名第二。

　　其主要投資于具有估值優勢和業績增長較為明顯的鋼鐵、電力等行業，對航空、機械行業也有所配置，對整體上市與資產注入也關注。

　　長信基金管理有限公司

　　長信基金管理有限責任公司成立于2003年4月28日，注冊資本1億元人民幣。目前股權結構為：長江證券有限責任公司占49％、上海海欣集團股份有限公司占34.33％、武漢鋼鐵股份有限公司占16.67％。旗下總管理4只開放式基金。

　　旗下偏股型基金都高于平均水平。

　　旗下基金側重于對對人口紅利主題下大消費領域（商業零售、食品飲料、傳媒、酒店、旅游）和大金融（銀行、證券、保險）、全球化主題下機械裝備、強國戰略下航天軍工、資產整合主題進行投資。

　　中郵創業基金管理有限公司

　　中郵創業基金管理有限公司成立于2006年5月8日，注冊資本為1億元，由首創證券有限責任公司、國家郵政局、北京長安投資有限公司、中泰信用擔保有限公司共同發起設立。公司管理一只開放式基金：中郵核心優選基金。

　　旗下中郵核心優選基金前四個月的回報率排名第二。

　　作為一個新的基金公司的首只產品，中郵核心優選基金采取了穩健的投資策略，組合的構建和個股的選擇是以下跌風險較小同時具有良好業績支持的大盤藍籌股進行投資，尤其是滬深300各行業的龍頭。其行業投資重點以鋼鐵、銀行證券、裝備制造為核心。（未完待續）