基金名稱 價格 凈值 到期日 折價率 年化收益率

　　安瑞（500013） 1.922元 2.1173元 2007－4－28 10.16% 48.77%

　　普潤（500019） 2.239元 2.3481元 2007－5－8 4.87% 20.88%

　　金元（500010） 2.415元 2.5545元 2007－5－27 5.77% 19.80%

　　普華（184711） 1.796元 1.9312元 2007－5－28 7.53% 25.81%

　　漢博（500035） 2.259元 2.3743元 2007－5－29 5.10% 17.01%

　　興科（184708） 2.213元 2.3377元 2007－5－30 5.63% 18.78%

　　通寶（184738） 1.939元 2.0493元 2007－5－30 5.68% 18.96%

　　金鼎（500021） 1.855元 1.9030元 2007－5－30 2.59% 8.62%

　　裕元（500016） 1.938元 2.0799元 2007－5－31 7.32% 24.41%

　　景博（184695） 1.636元 1.7596元 2007－6－30 7.56% 19.71%

　　裕華（184696） 2.062元 2.3265元 2007－7－31 12.83% 27.49%

　　安久（184709） 2.076元 2.2327元 2007－8－30 7.55% 13.72%

　　同德（500039） 1.822元 2.0803元 2007－11－30 14.18% 17.72%

　　隆元（184710） 1.938元 2.2079元 2007－12－29 13.93% 15.77%

　　興安（184718） 2.205元 2.4932元 2007－12－29 13.07% 14.79%

　　景陽（500007） 2.386元 2.5976元 2007－12－31 8.87% 10.03%

　?。ㄗⅲ河捎诜忾]式基金的凈值公布為一周一次，表中的價格和凈值為2007年2月9日的數據）

　　2006年的股票大牛市行情中，基金跑贏了股市,“基民”跑贏了股民，基金成了市場的“香餑餑”，甚至出現了一個基金一天賣掉400多億元的壯觀局面。

　　由于大量新基民的介入，風險承受能力明顯不足，當市場出現大幅震蕩之時，人們又大規模贖回基金，面對這樣的市場，行情將如何走？投資者該如何投資基金？誰適合購買基金？

　　投資者如何投資基金？

　　首先是要對自己有什么樣的投資回報預期和風險承受能力有一定的判定。其次要有合理的預期，不要過高的期望基金的回報率，2006年的證券市場是牛市，但牛市也會有調整而且可能會有深幅調整。華安基金經理袁蓓認為，2007年，站在股票市場的歷史高點區域，縱觀行業間和行業內的估值比較，未來選股會較過去難度要大很多。因此，團隊的交流與合作就顯得尤為重要，具體到行業配置，要做到不應忽視更不能蔑視任何一個行業，即便目前看起來較差的行業，都在尋找發展的新機遇，一旦到達一個變化的轉折點上，或是整個行業或行業里的一些優勢企業都可能給投資者帶來豐厚的收益。同時，她認為可以重點從以下幾個角度尋找行業和個股的投資機會：

　　中國在世界分工角色變化中起到重要作用的行業，特別是中國出口結構變化初期有較強發展空間的行業；中國居民收入持續提高對消費和服務的品質需求提高帶來的投資機會，尤其是奧運等事件所強化的品牌意識給優勢企業創造的提升空間；醫療體制改革帶來的一些機會，而這一改革也會給部分企業帶來負面壓力，需要更多地甄別；稅制改革和稅收扶植政策給整個市場和重點扶植行業或企業帶來的競爭優勢和發展潛力。尤其是“中國在世界分工中角色的變化”中所蘊藏的機會，將更具想象空間。在上個世紀70年代初，MADE IN JAPAN對于日本人來說并不算什么，但十年之后MADE IN JAPAN已經開始成為很多日本人在電子產品等領域的驕傲。相信在10年、20年后，甚至更短一些的時間里，MADE IN CHINA也會成為中國人在某些領域（特別是能夠解決大量新型勞動力的領域）的自豪。在這個時點上，尋找具有這方面潛質的上市公司是非常有意義的，也將對未來的表現作出非常大的貢獻。

　　基金分享證券市場平均利潤

　　證券投資基金的最大功能是，將中小投資者分散的資金集中起來，按其基金設立的宗旨對證券投資品種進行組合投資，由于基金有健全的研究力量，這種專家理財，在投資品種的選擇上比中小投資者自己去直接投資有明顯的優勢，更由于基金的操作是對投資品種的合理組合，這就最大限度避免了單一投資可能遇見的市場風險，而基金的持有者則可以分享基金投資收益的平均利潤。

　　在那些發達國家，老百姓大多數都是基金持有者，美國人的養老也大多數通過養老基金來進行的，所以隨著我國股市的發展，老百姓炒股票的直接投資行為將發展為老百姓通過持有基金的間接投資方向發展的趨勢。

　　就現階段而言，究竟誰適合購買基金？第一，幾年股票做下來，跟著市場追漲殺跌，實際收益不大的人，與其將時間浪費在股市中，還不如買點基金后離開這個市場，不要去關心股價走勢，只要關心基金凈值就可以了；第二，做事心態不穩定，賺了點小錢就興奮，賠點錢就沮喪的人；第三，年紀大的人；第四，法律規定不能買股票、但沒規定不能買基金的人；第四，有自己專業，沒閑暇時間炒股票的人；第五，從來沒涉足股市的人。

　　在基金上進行組合投資

　　中小投資者在浩瀚的股市中博弈，猶如一條小舢板在大海中搏擊，很難游刃有余，而基金將中小投資者的錢集中起來，在股海的大風大浪中搏擊，就可能如魚得水，既然基金是對股票進行優選后組合投資，那么也可以對基金進行組合投資。

　　如果有短期閑散資金，比如一、兩個月不用，可以買點貨幣式基金 它的特點是天天計息，有復利之功效，不收利息稅，變現容易，其收益比將錢放在銀行中只得到活期利息的收益大得多。股市景氣時，這類基金不太受歡迎，而股市一不景氣，此類基金就比較搶手。

　　購買各種類別的開放式基金 目前開放式基金品種最多，類別最多，購買起來又方便，既可以到證券公司去購買，又可以到銀行去購買，也可以從網上申購和贖回。關鍵要看基金的賺錢能力，有的老基金看起來很便宜，但它的業績增長率較低。在開放式基金中有明顯的“馬太效應”，即會賺錢的錢賺得越來越多，而不會賺錢的則賺錢越來越難，投資者在選擇基金的時候，不應光看價格而應看它的業績增長率。

　　購買交易所交易的封閉式基金 目前在市場中交易的封閉式基金還有50個左右，由于長期以來封閉式基金形成的折價交易，目前此類基金的平均折價率還在25％左右，目前的封閉式基金到期時間最短的為三個多月，最長的還有八年，而此類基金到期的出路從目前來看，轉成開放式基金幾乎是統一模式。

　　于是市場就形成了一種新的套利模式，即在封閉式基金轉開放式基金之前買入封閉式基金，等于打折提前買開放式基金，等轉成開放式基金之后贖回，然后再買入下一個即將轉開的封閉式基金，這種套利模式在目前市場中幾乎屢戰屢勝。對愿意在基金上長期投資的朋友來說，與其買新開放式基金，倒不如提前幾個月買還有折價的封閉式基金，這等于打折買開放式基金。目前在今年內將到期的封閉式基金還有16個（見上表)。

　　華安基金經理建議：選擇適合的投資品種第一種方法是適時進出法，即當股票市場價值已經被低估時，專業的投資人士一般會有一些指標來衡量，而普通投資人最簡單的辦法有三個：一是查詢最新的股票市場的平均市盈率，如果遠遠低于全球平均的15倍水平，股市可能被低估；二是比較上市公司的每股現金分紅與股價之比，是否已經比國債的年收益率還高，如果發現一批這樣的公司，很顯然，這時進入也是相當安全的；另外,當股票基金募集極度困難，各基金公司央求幫忙認購新基金時，購入的基金收益也可能是最豐的。而退出的時機，那就更難把握，但有一個方法可以觀察：一旦封閉式基金的折價水平過小，甚至出現溢價，整個股票市場可能就已經接近頂部。另一種投資基金的辦法是“固定比例投資策略”，即將一筆錢按固定的比例分散投資于不同種類的基金上。如年輕人可以考慮50%的股票型基金，30%的債券型基金，20%的貨幣基金；中年人可以考慮40%的股票型基金，30%的債券型基金，30%的貨幣基金；中老年人可以考慮20%的股票型基金，40%的債券型基金，40%的貨幣基金等。當某類基金因凈值變動而使投資比例發生變化時，就賣出或買進這種基金，從而保證投資比例能夠維持原有的固定比例。當然這個比例調整不是每天都做，而是隔半年或1年再重新檢查一次，賣出部分比例超高的基金類別，增加部分比例偏低的基金類別。

　　基金不能當股票炒

　　購買基金不能急功近利只看眼前的短期利潤，如果也像炒股票，天天盯著基金的凈值頻繁申購和贖回，那么也可能像做股票那樣追漲殺跌，到最后可能一無所獲?；鹜顿Y是一項有風險的投資，與購買消費品不同，看到別人獲益后盲目跟進，往往有可能買在高點。怎么買？什么時候買？正如華安基金投資總監尚志民說的那樣：大家買個小菜還會仔細考慮，認真選擇；投資是一筆更大的支出，千萬不要在自己還不清楚時就采取行動。

　　我國股市中的直接投資轉到老百姓持有基金的間接投資要有一個漫長的過程，從去年的股市牛市中人們已經看到了這樣的財富效應，與其在股市中搏殺，還不如買了基金放一年的總收益大，而如果股市下跌，一年中跌掉30％，但如果基金只虧了10％，這就是成績?；鸩荒墚敼善背矗谕顿Y上越急功近利越賺不了錢，而悠著點，選一個基金買好后不在乎短期的漲跌，三、五年后，也許抱個大金娃娃。