華安基金副總認為CPPI策略可實現投資本金安全

　　在近日獲批5億美元額度之后，中國首只QDII外幣基金———華安國際配置基金即將開始正式發行。有不少投資者詢問購買這只基金如何能保本增值？該基金管理團隊的重要成員之一、華安基金管理公司副總經理兼首席投資官姚毓林就此作出解答。

　　記者：這只基金被設計成保本，保本是隨時贖回都沒有本金損失嗎？

　　姚毓林：這包括兩層含義，華安國際配置基金在投資方法上將采取CPPI策略，即投資組合保險策略。它是將基金資產分配在無風險資產和收益資產上，并通過有效的數量模型，動態調整資產組合，以實現投資本金的安全。

　　具體操作可以簡單解釋為，根據投資本金保本周期期末最低目標價值，也就是投資本金，計算出投資組合的價值底線，并據此設定組合安全墊，根據投資組合凈值的波動率動態調整組合安全墊的放大倍數，從而得到投資于收益資產和保本資產的資金規模。按計算所得的組合資產配置比例和各資產類的投資策略，投資于收益資產和保本資產，以實現基金資產的保值增值。這是第一層保障———技術層面的保障。

　　第二就是法律層面的保障。為了最大限度保障投資人投資安全，雷曼兄弟公司將提供投資本金到期保本。

　　記者：這只基金投資于哪些資產？

　　姚毓林：主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，覆蓋股票、債券、房地產信托憑證以及商品基金等主流金融產品，實現基金資產在全球范圍內的分散配置。

　　記者：該基金的風險和收益如何？

　　姚毓林：在全球范圍內，CPPI技術被廣泛應用于配置型，尤其是帶有保本條件的基金產品中，使得基金波動率減小。