期待已久的時刻終于到來了。8月18日中國證監會在其網站上公布《批準華安基金管理公司試點合格境內機構投資者制度》的公告，準予華安基金管理公司正式啟動QDII試點。華安基金副總經理、 首席投資官姚毓林接受記者專訪時表示，華安國際配置基金是中國第一只外幣投資基金，中國國內投資者尤其是個人投資者可以通過投資該基金第一次實現不出國門而分享世界經濟增長成果。

　　不出國門如何分享世界經濟增長　　

　　據了解，首只QDII基金產品——華安國際配置基金已獲中國證監會批準募集，只待獲得外管局額度后，即可正式發行。

　　風光無限。姚毓林先生掌舵首只QDII基金產品應在情理之中。他擁有14年證券和投資專業經驗。曾是美國避險基金投資公司 Berens Capital合伙人曾在美國道瓊斯公司DowJones房屋抵押貸款債券部、美國高盛公司Goldman Sachs風險管理部和美國避險基金公司Alpha Asset Management工作。

　　據姚毓林先生介紹，華安國際配置基金是中國基金業首只外幣基金產品，華安國際配置基金的募集幣種為美元，并將采取定向募集方式發行，也就是市場上常說的“私募”，目標客戶主要為內地具有一定風險承受能力的機構和個人投資者。最低認購金額為5000美元，而銀行QDII產品的起點規模多為5萬元人民幣，作為外幣基金我們的認購門檻較低。

　　是不是外幣理財產品都能分享世界經濟的增長?是不是名叫QDII就能分享世界經濟增長?

　　對此疑問，姚毓林強調：“這種想法實際上是不準確的，華安國際配置基金是中國證監會推出的首只真正意義上的QDII產品。目前的外幣理財產品主要分為兩類，銀行存款類產品和匯率聯接產品，匯率變動不能分享經濟增長?！?/P>

　　第一個外幣基金意味著什么?中國國內投資者尤其是個人投資者第一次能不出國門而分享世界經濟增長成果，我們過去通常是通過調研買到好的公司股票，從而分享中國經濟增長成果，華安國際配置基金的投資范圍涵蓋全球主要市場如紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場的股票、債券、房地產信托憑證和商品基金四大類資產。其中，固定收益類資產的目標權重為45%，股票為35%，房地產信托憑證為10%，商品基金為10%。比如，日本經濟過去3年有很大發展，日經225指數自2003年3月至2006年3月的累計漲幅達到114%，投資日本股票市場可獲得經濟增長成果。

　　姚毓林在華爾街有十多年的豐富經驗。他介紹，美國股票在過去十幾年，雖然經歷前幾年IT泡沫的崩潰， 但經濟的持續發展已反映到其股票市場，九十年代美國標普500指數上漲達300%，可以說資本市場基本上能夠反映一個國家的經濟發展。通過投資該基金可充分分享世界經濟增長。

　　毋庸置疑，中國境內投資人參與全球資本市場的一條新的渠道打通了。

　　聯手雷曼兄弟5年保本 贖回費5檔遞減　　

　　日前，中國證監會批準了雷曼兄弟作為該基金境外投資顧問的資格。在投資管理上，華安將與雷曼兄弟共同管理。據悉，雷曼方面有超過10名的資深投資人士參加到這一團隊中，包括了專門研究股票、債券、不動產投資達十余年的各領域投資專家，其中至少有4名董事總經理。

　　據姚毓林介紹，華安負責全球資產配置，四大類資產股票、債券、房地產信托憑證和商品基金具體投資的資產及投資比例由華安決定，雷曼兄弟主要是提供投資建議。組合管理和具體的交易則由雷曼兄弟負責，通過它的全球交易平臺進行交易。此外，有別于現有外匯理財產品，更重要的是為中國基金業的發展培養一支熟悉國際資本市場的隊伍，過去產品開發過程中，華安基金公司也已具備了一支隊伍，并得到了很多鍛煉。

　　根據目標比例配置的投資組合，按2000年6月至2005年5月五年的歷史數據測算，平均每年年化收益率是10%左右，并最高曾超過20%，2005年6月到2006年4月，華安公司按照上述目標投資組合進行了試運行，年收益率達到10．55%，而年波動率僅有4．74%。

　　華安國際配置基金最大的亮點就是其投資本金5年到期保本，即雷曼兄弟投資集團公司所屬公司對基金投資的結構性保本票據提供100%的本金保本。據介紹，雷曼兄弟控股集團公司的全資子公司--雷曼兄弟金融公司將對該基金的投資本金提供100%到期保本。截止到2006年4月30日，雷曼兄弟控股集團公司信用評級為A1穆迪、A+標準普爾，A+惠譽。華安希望該產品收益率至少高于國內銀行理財產品3%-5%的收益率。

　　華安國際配置基金將由中國工商銀行和匯豐銀行分別擔任基金托管人和境外資產存管人。在基金運作過程中，中國工商銀行與匯豐銀行將聯合監督，分別負責監督境內外資金流入流出和投資運作全過程，以確保資金運作安全、透明，并符合國內外監管要求。此外，該基金投資全球四大類資產，成為國內第一只真正意義上的全球產品，覆蓋股票、債券、房地產信托憑證和商品基金各主流品種，實現基金資產的全球配置，充分分享世界經濟增長成果。

　　從上述情況看來，該基金從收益率角度講非常可觀，且基金的投資本金100%保本，風險較為可控，而潛在回報非常有吸引力?？紤]到保本機制，該基金實行一次性認購，鼓勵長期投資。比如在費率設計上，該基金的認購費和贖回費都是分5檔按持有期遞減，且認購費為后端收費，1-2年認購費率1．75%、超2年1．25%、超3年0．75%、4年以上費用為0。“后端收費”是指投資者在認購基金時不用支付認購費而在贖回時支付認購費和贖回費的收費模式。其特點是持有基金年限越長認購費率和贖回費率越低直至為零。從基金銷售情況看后端收費模式受到了投資者的歡迎。

　　另外，按照產品說明書和基金合同約定，華安國際配置基金將每月公布一次基金份額凈值，并定期披露基金的半年度報告和年度報告，另外，還將對基金運作過程中出現的重大事件進行及時披露，以便保證投資者對基金運作情況的全面了解。應該說與國際上定向募集是一致的。