銀河證券：華安宏利股票型基金投資報告

　　產品簡介

　　發行時間：2006年8月4日到9月1日

　　基金代碼：040005

　　投資目標：通過持續獲取價格回歸價值所帶來的資本收益，以及分紅所帶來的紅利收益，實現基金資產的穩定增值。

　　投資理念：（1）以大盤價值股、大盤紅利股為主；（2）集中投資和組合投資相結合；（3）注重安全邊際。

　　綜合分析

　　公司背景分析

　　華安基金管理有限公司是國內市場上知名度較高的老十家基金管理公司之一。根據中國銀河證券基金研究中心《基金管理公司股票投資管理能力評價體系》的統計，華安股票投資管理能力2004年度在24家基金公司中排名第8位，2005年度在34家基金公司中排名第4位，一直保持在中等靠前的水平。

　　華安旗下的基金種類很多，既有封閉式基金，也有開放式基金；既有風險程度較高的以股票市場為主要投資對象的基金，也有風險極低的貨幣市場基金；既有主動式投資管理風格的基金，也有被動式投資管理風格的基金；既有增強型的指數基金，也有被動型指數基金。這一切表明該公司已經積累了較為豐富的證券投資管理經驗。

　　新產品分析

　　對于這只新基金，我們可以從以下方面予以關注。

　　第一，這只新基金是華安發行的第一只標準意義上的股票型基金，它標志著華安將旗下基金的產品線發展到了當前風險與收益配比的最高端。它的出現，表明了華安是當前幾家旗下基金產品最豐富的基金公司之一，它可為近百萬客戶提供更加豐富的投資選擇，尤其是在股票市場行情看好的時候，投資者又有了一個可以獲取更加高收益的投資備選品種。

　　第二，這只新基金在市場條件允許的時候將會盡量保持很高的股票投資倉位，以期獲得高風險條件下高收益的設計本意。

　　第三，由于是股票型基金，此基金在股票的選擇方面也頗具匠心。首先，此基金主投大盤價值股、大盤紅利股。其次，此基金注重對上述優質股票進行適當集中投資。同時，此基金還將通過合理的組合投資策略以化解可能出現的其它風險，根據股票市場中個股的風險收益特征及其相互關系，動態地調整各類股票的比例，進行科學的組合投資，實現風險確定時的收益最大化。

　　第四，作為連續兩屆中國基金金牛獎得主，基金經理尚志民是一位具有較高投資管理水平的基金管理人。近三年來的過往業績已經清楚地表明，尚志民有著較高的、“全天候”的股票投資管理能力，無論是熊市當中，還是在牛市當中，他都可以為投資者創造出較好的業績。

　　(銀河證券)