基金經理手記

政策序幕剛剛開啟，市場將期待組合政策的推出

華安寶利基金經理    袁蓓
                                                    

    和往常周末一樣，晚七點時段總是與《新聞聯播》共同渡過，不同是本周多了一絲期待。當“明天起我國證券交易印花稅稅率下調千分之一”的新聞播晚以后，并沒有太多興奮的感覺。作為單獨的利好，調低印花稅是個非常沒有刺激性的利好。

    但在股市如此低迷之時推出，這一利好的意義不在于其本身有多少刺激作用，而在于是不是利好政策組合推出的序幕。印花稅的調降，從很大程度上反映了政府愿意讓利于市場，周一的市場表現將直接反映出股市對利好的渴望，但連續的大幅上漲可能會使跟進的利好放緩腳步。

    面對新的政策調整，寶利將會如何操作呢？首先，前期的市場下跌中寶利已經完成了偏債性配置向中性配置的轉化，原計劃進一步向偏股性組合的操作將繼續穩步執行。同時，我在操作中也將控制轉化的成本，適度回避估值接軌中處于劣勢地位的行業和個股。

                                                                            2005-01-24