基金安信“基金經理面對面”摘錄（12月22日）

 

交流時間：2004年12月22日 下午（15：00－17：00）

基金經理：林彤彤，基金安信基金經理

 

 

問：林先生，您好，2000年就在上海證券報閱讀介紹您的簡歷和業績文章，多年來一直關注，上次貴公司發生個別人員出走，還特別關注您，還好您沒有上榜。希望今天能多交流?。?/SPAN>godwin）

答：謝謝關心，希望能盡量回答你的問題

 

問：請問如何看待齊魯石化最新所得稅消息，公司的價值定位如何？市盈率可以定多少倍？（godwin）

答：毫無疑問對公司的盈利肯定有比較大的負面影響，對于周期性公司的市盈率不能以某一特定年份計算，而應該綜合考慮其在高峰及低點時的不同盈利情況。

 

問：請問航空板塊2005是否繼續看好，剔除人民幣升值預期，南方航空（600029）的價值定位如何？（godwin）

答: 航空板塊應該會成為2005年市場關注的重點之一，安信仍然比較看好。

 

問：對銀行設立基金公司有什么看法？能否說說銀行的優勢和劣勢？（投機者）

答：銀行的優勢在于其掌握的巨額儲蓄和企業流動資金，銷售渠道也是其一大優勢；而其劣勢可能在于對證券市場的了解程度以及對實際投資的經驗不足。

銀行設立基金公司是必然的趨勢，對于基金行業而言只能說又多了一個強有力的競爭者，但并不意味著先有的基金公司一定會在競爭中敗北。

 

問：目前對于大盤底部的判斷我和貴公司已經一致了。希望能了解基金經理人在來年的操作策略會有變化嗎？對于封閉式基金和他的管理者我們了解還太少了些。謝謝！(大可)

答：安信在2005年的操作依然會堅持淡化行業、精選個股的策略。

 

問：最可能被批準設立基金公司的銀行是哪家？據說已經有好幾家銀行已經向證監會提出了申請。（投機者）

答：據說工商銀行可能是第一家。

 

問：能否站在操作的角度談談封閉式基金的運作策略？目前流動性似乎太差了。(大可)

答：不知你指的是封閉式基金還是基金持有的股票流動性差？

 

問：啊呀，你們經理為何如此敏感！我何時批評過您的投資組合！我說的是基金本身，就是上市交易的那個。(大可)

答：我不是敏感，再說我從來不認為安信的組合有大的流通性問題。

目前封閉式基金的流通性不好，但高折價率已經蘊涵著較大的投資機會了

 

問：請問基金經理如何看待今天的突然上漲？今天早上11：10分在600900上首先出現大筆買單快速拉高，接著600028、600050等指標股連續被大單快速拉高，似乎今天的上漲是有組織的策動，請問基金經理覺得他們是什么性質的資金，行情的持續性如何？謝謝?。ɑ鸾浖o人）

答：從目前掌握的信息尚難判斷，但經過連續的下跌之后在任何時間出現一次較有力度的反彈行情都是正常的

 

問：銀行設立基金公司現在是否還存在法律障礙？（投機者）

答：應該沒有了。

 

問：最近指數型基金的凈值下降幅度較大，對這類投資者的長期持有信心打擊不小。不少專業人士也認為指數基金不大適合我國證券市場的低效率環境，您怎么看？(spike)

答：關鍵是目前指數的編制及成分股的構成仍不盡完善，相信未來會有逐步提高的過程，同樣指數基金的投資價值也將逐步顯現。

 

問：伊利股份(600887)的管理層出現了問題，基本面會不會發生較大的變化，這樣的企業還有沒有投資價值呢？（基金經紀人）

答：根據公開的信息，公司的基本面應該不會有大的變化，在這樣的假設前提下，個人認為伊利股份還是個挺不錯的公司，具備投資價值。

 

問：對消費類上市公司2005年的業績預期如何？是不是可以把它們算做長期處于谷底的周期類行業？（spike）

答: 具體要看分行業、個別上市公司而言，但2005年國內的消費增長潛力依然較大，因此其業績增長依然可期待，但不能算做周期性行業

 

 

問：能否實現基金本行自己托管？現在的《中華人民共和國證券投資基金法》第二十八條 基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份。這是不是限制了銀行的一點贏利權利？（投機者）

答：不能自己托管自己的基金。

 

問：海特高新(002023)未來幾年的預期成長率如何？這種行業比較特殊，不知道它的好業績會不會只是曇花一現？該如何估值？（基金經紀人）

答： 其所屬航空服務行業將會具備持續增長的潛力，未來幾年的預期成長率較高，應該可以給予較高的市盈率水平。

 

問：大盤股來年機會如何？是越來越分化嗎？（翁嘉鳴）

答： 分化是必然的。

 

問： 能指出在指數編制方面的不完善是哪些方面嗎？謝謝！(spike)

答： 更主要的問題應該是在指數成分股的構成，如具有明顯莊股特征的股票也被列入成分股，這肯定會影響該指數的表現

 

問：貴公司股權的轉讓是否會對公司未來的發展產生很大的影響？（投機者）

答：肯定不會，因為管理層不會變動。

 

問：在當今，商業銀行是否存在比公眾提前知道利率升降的可能性？（投機者）

答：這問題我也無法回答，畢竟我們都屬于公眾。

 

問：最近的各種媒體都在建議大家投資封閉式基金，主要是因為它們都有比較高的折價率，如果我們現在滿倉買進封閉式基金并持有3年，是不是真的能夠賺錢？真的能夠賺20%～30%嗎？會不會有風險？謝謝。（基金經紀人）

答：應該說賺錢的概率較大。

 

問：最近一年來很多基金都在大幅度增倉招商銀行，為什么招商銀行（600036）卻沒有上漲呢？是因為該股的估值本來就不高，各基金都在高拋低吸？還是因為市場的拋盤太多在壓制股價？謝謝! （基金經紀人）

答：市場主要擔心由于宏觀調控而造成銀行壞帳比例大幅度上升。

 

問：您好，想問一下，現在已經接近年末了，您認為中國人民銀行在年內對存貸利率還有加息的可能性嗎？謝謝!(moonriver)

答：今年加息的可能性不大，但明年就有可能了。

 

問： 中石化對流通股東進行1：1低價配售的可能性多大？

基金對流通股獲得補償期望是否過高，如果期望落空，滬港兩地上市，QDII等實行是否會導致A股基金的集體恐慌拋售？

請問華安基金的應對策略和您的個人看法，謝謝！(akos)

答：應該說基金對流通股獲得補償的期望值并不是太高，因此屆時出現集體恐慌性拋盤的概率也不大。

 

問：您如何看待國有實業資本的進入貴公司。有何促進？現在市場對此反映都偏正面。你作為華安人，您怎么看待的呢？（翁嘉鳴）

答：股東的變動只要不牽涉到管理層的大調整就不會有大的影響

 

問：基金的負面報道不少，最嚴重的是不作為，靠規模提取管理費。請問您如何為自己辯護？（大可）

答：基金一直持續跑贏大盤，個人覺的這已經相當不容易了，不能指望每年都能象2000年那樣賺50%吧。

 

注意：上述林彤彤先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。