優異指數是指數基金成功關鍵———訪華安基金總經理助理王國衛

　　上證180指數的發布解決了困擾市場已久的指數基金缺乏跟蹤標的問題，以指數產品為先導的金融創新品種逐步登上舞臺。那么，指數基金如何看待上證180指數？其運行的情況又如何呢？記者就此專訪了華安基金管理有限公司總經理助理、基金投資部總監王國衛。

　　王國衛認為，上證180指數在收益性方面具有突出的優越性。據測算，上證180成份股的數量僅為滬市A股數量的23.5%，但2003年前三季度稅后利潤占比卻高達78%；2003年180成份股平均每股收益預計將達0.263元，而滬市A股為0.218元，前者比后者高出20.6%；在分紅分配方面180成份股也明顯優于市場平均水平，其2002年度的現金紅利率約為1.57%，而滬市A股僅為1.25%。

　　在操作性方面，王國衛指出，180指數也凸顯了諸多的優勢：由于180指數緊密跟蹤市場走向，和上證綜合指數相關系數達到0.98，所以總體風險略低；將成份股分為十大行業，按照各行業股票在滬市的規模比重分配各行業的樣本數量，所以抗非系統風險能力強；每半年一次的樣本調整采用嚴進嚴出的原則，調整的樣本數量不超過10%，所以便于指數基金跟蹤和高效率復制。

　　王國衛還介紹了我國第一只開放式指數型基金———“華安上證180指數增強型基金”的運作情況。該基金的投資思路分為指數化投資和增強性投資兩大部分。據悉，以2003年12月12日作為分析的終止日，從華安180基金成立以來，180指數下跌了3.77%，比較基準（75%*上證180指數收益率+25%*中信國債指數）收益率下跌了2.83%，而華安180基金獲得了6.98%的正收益；今年以來截止12月12日，180指數上漲了9.35%，比較基準上漲6.8%，華安180基金凈值增長了8.83%，超越比較基準2個百分點。

　　“選擇好的指數是指數基金成功的關鍵?！蓖鯂l認為，華安180基金在2002年發行時就提出了“賺了指數就賺錢”的目標。從一年多的實踐可以看出，180指數應該算得上是一個好指數，而華安180指數增強型基金2003年兩次分紅，單位收益達到7%，遠超同期銀行存款收益，與180指數的優異表現是分不開的。