建立在金融模型基礎上的量化投資方式已開始在一些基金公司中醞釀

為最大限度地給投資者爭取回報,目前一些基金管理公司正在醞釀新的投資方式------建立在金融模型基礎上的量化投資就是其中之一。

華安基金管理公司研究發展部的徐力群是該公司2年前引進的一個高級人才。對于徐力群的聘用,華安管理層的想法是希望在傳統投資方法的基礎上,引入新的投資模式。而從他的日常工作來看,就是通過建立有效的模型,為投資決策委員會提供決策依據。

徐力群日前在接受記者采訪時介紹說,其所建立的模型大致包括三大方面,即市場模型、公司模型和集成模型。其中,市場模型主要運用于預測市場走勢,公司模型主要用于評價上市公司的相對價值,而集成模型重在風險控制。模型的主要作用在于尋求風險回報匹配下的最大回報值。

據介紹,有關模型于去年7月初步建成模擬運行至今,除了有兩次因為重大突發政策性因素的影響而失效外,對于大盤的預測達到了相當的準確度。由于這是一個實戰性極強的產品,因此模型不會有絕對建成的時候,它會隨著市場的不斷變化而調整。

據徐力群介紹,作為一個重在實戰效用的模型,其不僅預測大市,也對各板塊和股票的運行軌跡有預測效力。這種板塊是根據自己所設定的參數綜合而形成的。徐力群稱,由于這一產品目前仍處于開發階段,加之其所經歷的市場階段還不充分,因此完全依照該模型進行投資并不現實。

一個或許可以作為佐證的是,隨著公司內部對徐力群建立的模型接受度的提高,華安創新的投資業績在逐步恢復。截至9月份第一個周末,該基金今年來的凈值增長率已回到了開放式基金的第五位。

華安基金管理公司副總經理邵杰軍透露說,徐力群所建立的模型一方面可以對公司投資有一定的指導作用,另一方面,如果說經過一段時間的運行的確被驗證基本有效的話,那么公司會考慮推出建立在該模型基礎上的新產品。

據業內人士介紹,探索建立在金融模型基礎上的量化投資,不只包括華安基金管理公司一家,另外多家公司也在緊鑼密鼓地進行著同樣的工作。從集中持股到分散投資,再到如今的量化投資,基金公司伴隨著市場的發展在不斷尋求新的投資模式,目前還很難說哪種模式最好,但相信越來越多的多元化投資方法如同不斷細分的投資產品,會給投資者以更大的選擇余地。