 中國
1、數據：
1-2月，國有企業累計實現營業總收入75020億元，同比增長9.9%。(1)中央企業(包括中央管理企業和部門所屬企業，下同)累計實現營業總收入37698億元，同比增長13.5%。其中，中央管理企業累計實現營業總收入30819億元，同比增長12%。(2)地方國有企業累計實現營業總收入37321億元，同比增長6.4%。1-2月，國有企業累計實現利潤總額3635億元，同比下降10.9%。(1)中央企業累計實現利潤總額2119億元，同比下降11.5%。其中，中央管理企業累計實現利潤總額1406億元，同比下降19.8%。(2)地方國有企業累計實現利潤總額515億元，同比下降10%。具體分析見點評報告。
人民銀行一季度儲戶調查表明，儲戶認為當前收入增速回落，但對于未來收入增長，以及當前及未來就業的信心基本穩定；儲戶對物價的看法暗示物價同比增速將繼續回落幾個季度，但通縮風險減弱。儲戶的買車意愿提高，而購房意愿維持在低點，北上廣居民購房意愿已經低于2009年初的水平，同時居民保持了房價將下跌的預期。人民銀行一季度銀行家調查表明，銀行家對于貨幣政策適度性評價提高，對于宏觀經濟的信心增強，同時貸款需求盡管處于較低水平，但與去年四季度基本持平，沒有進一步下滑。人民銀行一季度企業調查指數表明，經濟增速仍在下滑，但速度有望放緩，主要是因為資金有所改善、信用條件顯著變寬、企業家信心企穩，盈利將繼續快速下滑，但物價趨于穩定。
3月份匯豐PMI初值回落，低于預期。新訂單和產出指數均回落。
2、事件：
渣打銀行和瑞銀斥資8億美元入股中國信達資產管理股份有限公司，這是近年來國內金融機構接受的最大規模外國投資之一。除了渣打和瑞銀，信達此次還引進了中信資本和社�；鸬耐顿Y。上述四家戰投持股比例占增資后16.54%。在信達引入戰投后，將擇機在境內外市場上公開發行并上市。截至2011年底，信達公司總資產1724億元，凈資產376億元。稅后凈利潤63.8億元。毛利潤超82億元。70%的利潤來自于資產管理，其他來自金融板塊。其中壽險和財險還處于虧損狀態。
國務院總理溫家寶21日主持召開國務院常務會議，討論通過《“十二五”綜合交通運輸體系規劃》和《全國農村飲水安全工程“十二五”規劃》。會議確定“十二五”時期：初步形成以“五縱五橫”為主骨架的綜合交通運輸網絡，基本建成國家快速鐵路網和國家高速公路網，鐵路運輸服務基本覆蓋大宗貨物集散地和20萬以上人口城市，農村公路基本覆蓋鄉鎮和建制村，海運服務通達全球，70%以上的內河高等級航道達到規劃標準，民用航空網絡進一步擴大和優化，基本建成42個全國性綜合交通樞紐。會議要求，今年要圍繞“十二五”規劃確定的任務目標，認真推進交通運輸基礎設施建設。建成一批重大鐵路項目，適時開工一批急需必需項目；推進國家高速公路網規劃項目和農村公路建設，加大國省干線改造力度；實施一批航道和陸島交通項目，改善長江干線通航條件；開工建設和續建、完成一批機場與城市軌道交通工程。會議指出，“十一五”期間累計完成投資1053億元，解決了2.1億農村人口的飲水安全問題，全國農村集中式供水人口比例提高到58%。“十二五”期間，要在持續鞏固已建工程成果基礎上，進一步加快建設步伐，全面解決2.98億農村人口和11.4萬所農村學校的飲水安全問題，使全國農村集中式供水人口比例提高到80%左右。
國務院印發了《“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案的通知》，要求基本醫療衛生制度建設加快推進，以基本醫療保障為主體的多層次醫療保障體系進一步健全，通過支付制度等改革，明顯提高保障能力和管理水平；基本藥物制度不斷鞏固完善，基層醫療衛生機構運行新機制有效運轉，基本醫療和公共衛生服務能力同步增強；縣級公立醫院改革取得階段性進展，城市公立醫院改革有序開展；衛生資源配置不斷優化，社會力量辦醫取得積極進展；以全科醫生為重點的人才隊伍建設得到加強，基層人才不足狀況得到有效改善，中醫藥服務能力進一步增強；藥品安全水平不斷提升，藥品生產流通秩序逐步規范，醫藥價格體系逐步理順；醫藥衛生信息化水平明顯提高，監管制度不斷完善，對醫藥衛生的監管得到加強。到2015年，基本醫療衛生服務更加公平可及，服務水平和效率明顯提高；衛生總費用增長得到合理控制，政府衛生投入增長幅度高于經常性財政支出增長幅度，政府衛生投入占經常性財政支出的比重逐步提高，群眾負擔明顯減輕。
中央243億直補農戶應對油價上漲�？紤]近期油價上漲以及后期其他農用生產資料價格變化因素，近日財政部再次撥付各省農資綜合補貼資金243億元，全國畝均新增補貼資金約14元，直接補助給種糧農戶，確保農民種糧收益不因農資價格上漲而降低。加上此前撥付各省的835億元，截至目前，今年財政部已累計撥付農資綜合補貼資金1078億元，比2011年增長近30%。此外，對漁業、林業、城市公交、農村客運、出租車等行業，財政部已預撥674億元油價補貼，下一步將繼續加大預撥力度，同時積極做好上年補貼資金的清算收尾工作。
中國人民銀行行長周小川在最近一期《中國金融》雜志上撰文闡述了進一步深化商業銀行改革的方向。他指出，目前，推進人民幣利率市場化的條件基本具備，下一步人民銀行將按照中央會議精神繼續積極推進。周小川表示，商業銀行財務重組和股份制改革取得階段性成果，在很大程度上消除了財務軟約束問題、開始在市場競爭中產生產品和服務的定價，為推進下一輪的利率市場化改革奠定了重要基礎。同時，他指出，要加快建立存款保險制度，當前建立存款保險制度的條件已基本具備，要抓緊研究完善方案，擇機出臺并組織實施。周小川還表示，已經完成的商業銀行改革重點解決了資本充足水平和質量的問題，資本質量是一個健康性的總指標，未來還要繼續強調金融產品和金融服務的質量，這些最終要取決于客戶的評價。另一方面，要在風險可控的前提下，在更大范圍、更高層次上開放國內金融市場，完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換，推進貿易投資便利化，逐步拓寬資本流出渠道，放寬境內居民境外投資限制等。這些無疑會加大我國商業銀行提高國際競爭力的外部壓力。
點評
匯豐PMI數據低于預期，國企利潤增速大幅放緩基本符合我們的預期，人民銀行調研表明居民收入增速放緩但未來收入預期基本穩定、通脹預期繼續回落，銀行家信心改善，企業的需求繼續放緩但資金緩解、價格企穩�？偟膩砜磾祿匀恢赶蚪洕降�，弱勢尋求企穩，“軟著陸”或者說“非嚴重衰退”仍是我們的基本判斷。
美國
1、數據：
全美建筑商協會信心指數（NAHB）在3月份持平與前月的4年來高點。建筑商對未來的信心更為強化。
2月的房屋開建量環比下跌1.1%，基本符合預期，房屋開建受到獨戶房屋建筑量環比下降9.9%的拖累，但多戶房屋的破土動工量環比大漲21.1%，這一領域的開建得到了租賃公寓需求持續攀升的推動。由于房價持續下跌，一些美國人都不愿擁有房屋轉而尋求租房。作為房屋開建量領先指數的新屋營建許可2月份環比增長5.1%至71.7萬幢，遠超經濟學家平均預期的60萬幢，獨戶房屋的營建許可環比增長4.9%，多戶房屋的營建許可增5.6%。
2月份美國新屋銷售量環比下跌1.6%不及市場預期，二手房銷量也下滑了0.9%。
2、事件：
圣路易斯聯儲主席James Bullard 22日接受道瓊斯采訪主要觀點如下：1、今年全球會出現進一步的通脹風險，因為發達國家央行繼續追求更寬松的貨幣政策。“對我來說這就是非常寬松的貨幣政策，也是為什么我認為通脹有稍微上行的風險。”2、美國國內經濟有好轉跡象，美聯儲數月內都不會改變貨幣政策。3、除非美國的形勢大幅惡化，遠低于目前水平，否則反對進一步寬松。4、歐洲的衰退不會像此前預計的那么遭。5、歐洲下滑某種程度上影響了中國增長，但仍對中國增長持樂觀態度。
亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart表示，經濟復蘇在獲得動力，但疲弱的就業市場和消費今后仍存在風險。觀點：1、認為美國經濟前景更樂觀，應該保持資產負債表現在的規模，暗示對第三輪量化寬松（QE3）的興趣減少。2、不排除美聯儲會進一步采取刺激措施，但在做任何決定以前都要觀察經濟的發展。3、近來希臘債務協議達成，歐洲金融風險傳染給美國的風險已經減弱。
點評
本周美國數據主要集中在房地產方面。銷售仍處于底部徘徊，但開發商信心顯著改善、建設活動走高，顯示房地產領域有望繼續緩慢好轉。美聯儲兩位地方官員的講話表明其對經濟的信心有所增強，對于QE3的要求降低了。
歐洲
1、數據：
3月份歐元區PMI初值回落，低于市場預期，德國、法國均回落，暗示歐洲經濟仍然比較疲弱，無法形成有效回升趨勢。
LTRO Stigma指數，即參與LTRO的銀行和未參與LTRO的銀行之間證券的息差。六周前，zerohedge剛推出stigma指數時，該指數只有50個基點。如今，該指數上升到了100基點。
繼3月22日連續9日上漲后，23日二級市場西班牙10年期國債收益率再度突破5.5%，3月一個月內上漲了63個基點。西班牙的經濟金融情況仍然非常令人擔憂，它實際上就是歐洲的“達摩克利斯之劍”。
2、事件：
巴克萊資本一項調研，700名受調研機構投資者中，接近三分之二預期葡萄牙或者愛爾蘭將在明年重組公共債務，不過他們認為這對全球金融市場的沖擊可能很小。而自去年秋天的調研以來，對于某一個國家離開歐元區的憂慮開始消退。盡管希臘仍然有無序違約的風險，但是目前10個調查樣本中只有4個認為某一個國家可能脫離，而去年11月的調研據結果接近50%。大多數投資者說至少在未來三個月內，將持有意大利、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和希臘的主權債。而去年11月的調研結果是70%的投資者不愿意持有任何歐洲主權債務。
得益于歐洲央行的LTRO政策，過去幾個月歐洲主權債務危機大幅緩解，但最近幾天又出現一些不好的趨勢，西班牙十年期國債收益率周四重新升至5.5%上方，這是兩個月以來第一次。希臘PSI后發行的新債券兩天內暴跌14%，10年期國債收益率驟升至20%上方。
點評
歐洲經濟繼續在低迷中掙扎。景氣指標在小幅反彈后再度回落，表明其動能仍然虛弱。預期后期歐洲經濟繼續低迷徘徊，但不會快速下滑。但西班牙的情況令人擔憂，金融市場剛剛緩和下來的緊張可能會再度升溫，須密切關注。
其他
法國能源部長Eric Besson21日透露，為幫助降低油價，法國與合作方考慮釋放部分石油儲備。Besson當日聲明稱，法國在與合作方研究一切對抗油價上漲的可能選擇。釋放部分戰略儲備是這些選擇中的一種。
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