 美國2月芝加哥聯儲全國活動指數為-0.04；1月修正值為-0.01，初值為-0.16，國2月芝加哥聯儲全國活動現狀和預期指數均顯示，通脹壓力較為溫和，而消費和房屋市場仍然疲軟。
美國聯邦住房金融局數據顯示，美國1月份房價連續第三個月下跌。1月份季調后房價月率下降0.3%，12月份房價指數向下修正后為月率下降1.0%，初值為月率下降0.3%。
美國2月NAR季調后成屋銷售總數年化為488萬戶，創去年11月份以來最低水平，預期515萬戶；年化月率下降9.6%，2月份成屋價格中值跌至156,100美元，為2002年4月來的最低水平，截至2月底的成屋庫存上升3.5%，至349萬戶。庫存空置指標由1月份修正后的7.5個月升至8.6個月。
美國2月份新屋銷售創紀錄新低，月率下降16.9%，總數年化為25.0萬戶，預期29.0萬戶。2月份新屋銷售年率下降28.0%。美國1月新屋銷售總數年化修正后為30.1萬戶，初值為28.4萬戶。2010年全年銷量也被向上小幅修正至32.3萬戶，較2009年下降13.9%。
點評：美國房地產市場近期數據在低位再次走弱，成屋銷售、新屋銷售、新屋開工均大幅下跌，并創下歷史低位，房屋價格也繼續下跌，但我們認為住房市場已經處于非常弱的水平，進一步惡化的幅度有限，住房市場占整體經濟比重也已經大幅下降，邊際上對于整體經濟的影響也較小，但是復蘇之路仍然漫漫。
美國2月耐用品訂單低于預期，在過去4個月中有3個月下降。2月耐用品訂單月率下降0.9%，至1999.9億美元，預期上升1.1%。商業飛機及零部件訂單上升26.7%。機械訂單下降4.2%，至266.3億美元，連續第2個月下降�；A原料和通信設備也錄得下降�？鄢w機非國防資本耐用品訂單月率下降1.3%，預期上升4.5%。
點評：耐用品訂單的月度波動較大，但是觀察三個月均值也較之前有所下降，工業產出增長動能減弱。指向企業投資需求的核心耐用品訂單低于預期， 1季度企業設備投資增長將進一步趨緩。近期疲軟的訂單數據與強勁的制造業PMI指數有所背離，企業對于需求還是保持較為樂觀的態度。預計耐用品訂單未來將有所回升，而受到政府對于今年企業資本開支100%折舊抵免的優惠，企業可能會在下半年加大投資力度，預計下半年企業投資增速將有所回升。
美國3月密歇根大學消費者信心指數從3月初的68.2降至67.5，創下2009年11月份以來的最低水平，現狀指數從3月初的83.6降至82.5；預期指數降至57.9，3月初為58.3，2月底為71.6。由于能源和食品價格不斷攀升，消費者對經濟前景更加悲觀，因而對短期內的通貨膨脹形勢更為擔憂。3月一年通貨膨脹率預期持平于3月初的4.6%，五年通脹預期終值為3.2%。
美國芝加哥聯儲主席埃文斯表示，美國經濟目前正處于復蘇階段，且可能不再需要美聯儲(FED)的進一步支持措施。但埃文斯表示，在美聯儲收回其向市場注入的流動性之前，他更傾向于再等待幾個月的時間。他目前仍傾向于相當寬松的貨幣政策，且繼續實施低利率是合適的。
美國費城聯儲主席普羅索表示，美聯儲將在不遠的未來不得不收緊貨幣政策，并退出此前實施的大規模寬松措施。美國經濟自2010年夏季來已經獲得了顯著的強度和動能，且似乎正在更加穩固的基礎上前行。
點評：近期高企的整體通脹以及通脹預期已經引起美聯儲的警惕，盡管失業率仍居高位，未來經濟增長也仍面臨風險，但是高油價對實際需求的削弱是更確定的問題，美聯儲再次寬松的空間幾乎不存在，下半年將開始討論退出政策，一旦市場產生明確預期，對美元將有強勁支撐。
歐元區1月工業訂單遠低于預期，因法國和意大利工業訂單的下降抵消了德國的上升。1月工業訂單月率上升0.1%，預期上升1.5%；年率上升20.9%。德國1月工業訂單月率上升3.7%，但是法國下降7.8%；意大利下降1.5%。耐用消費品訂單月率上升2.8%；資本品訂單月率下降2.6%。
歐元區3月Markit服務業PMI初值升至56.9，為2007年8月以來最高，上月為56.8，預估為56.4。Markit制造業PMI初值為57.7，預估為58.4，2月為59.0。綜合PMI初值為57.5，預估為57.8，2月為58.2。
德國3月Markit/BME服務業采購經理人指數(PMI)初值為60.1，高于預期的58.4。3月制造業采購經理人指數初值為60.9，低于預期的62.0；綜合采購經理人指數從2月的60.9跌至60.6。但仍保持在其53.2的歷史平均水平之上。
德國3月Ifo商業景氣指數錄得2010年5月來首次下降，不過降幅好于預期。3月Ifo商業景氣指數為111.1，預期為110.5，2月修正值為111.3，Ifo經濟學家艾柏杰稱，德國企業目前能夠應對高油價。歐元區債務危機目前對德國企業并非大問題，更多的是一個政治問題。歐洲央行將升息，但不會對德國企業構成問題，經濟仍將保持強勁。
歐元區3月消費者信心出現下滑，消費者信心指數初值降至-10.6，2月修正后為-10.0，分析師表示，強勁的民間需求對確保歐元區經濟維持自我增長非常重要。但許多歐盟國家政府采取的財政緊縮措施、金融市場動蕩以及油價高企將限制這些需求。
葡萄牙議會否決了政府推出的緊縮措施，總理蘇格拉底(Jose Socrates)向總統席爾瓦遞交辭呈。蘇格拉底警告稱，議會否決政府為避免被迫接受援助而最新提出的緊縮計劃，可能給國家帶來嚴重后果。
標準普爾將葡萄牙長期主權信貸評級從"A-"降至"BBB"，但維持"A-2"的短期信貸評級，展望仍為負面。標普指出，除了國內政局的討論外，歐洲有關歐洲穩定機制(ESM)設計的討論也影響到葡萄牙的評級。根據現有的資訊和預期，一旦ESM的細節內容正式宣布，其可能會再次把葡萄牙的評級調降一個級距。市場初步估計葡萄牙援助規模將在500億歐元至700億歐元之間，但是葡萄牙官員仍舊拒絕尋求援助。
歐洲央行(ECB)行長特里謝在歐洲議會經濟及金融委員會作證時表示，對于3月初最新一次的貨幣政策表述，他沒有什么內容需要補充。他指出，歐元區通脹率正在上升，通脹率的走高很大程度上反映了商品價格的上升。根據管理委員會3月3日公布的觀點來看，物價風險仍偏于上行。特里謝指出，歐元區經濟活動的潛在動能依然積極。全球經濟的持續復蘇、十分寬松的貨幣政策立場以及為改善金融市場運作而采取的措施都將促進經濟進一步復蘇。
歐盟多國財長3月21日宣布了對抗債務危機的新措施，就如何使在2013年后生效的歐洲穩定機制(ESM)放貸能力達到5000億歐元(約合7100億美元)達成了一致，但對如何令現有的歐洲金融穩定機制(EFSF)達到4400億歐元的放貸能力仍存在爭議。ESM將包含800億歐元的實收資本和4200億歐元的通知即繳股本，從而使其可貸資金達到5000億歐元。各國財長仍在如何令現有的EFSF達到4400億歐元放貸能力的問題上存在分歧，
歐盟領導人周四(3月24日)證實，歐元區臨時救助基金--歐洲金融穩定機構(EFSF)將在6月之前提升其有效放貸能力。歐洲理事會常任主席范龍佩在第一日峰會后的新聞發布會上表示："我們已達成一致，確保臨時機制的有效放貸能力在4,400億歐元。這一決議將于6月實施。"歐元區領導人在3月11日同意將目前2,500億歐元的有效放貸能力提升至4,400億歐元，后續如何實施還有待各國財長商議。
點評：歐盟27國領導人于周末舉行為期兩天的春季峰會。市場給與高度關注，預計歐盟將最終出臺一套應對危機的綜合性方案，包括臨時性歐洲金融穩定基金(EFSF)和永久性歐洲金融穩定機制(ESM)規則，但似乎此次峰會無法達到市場預期效果，而決議的一些細節問題可能仍要拖至6月份。本周葡萄牙財政削減政策受阻也再次引起市場擔憂，債務成本再次上升，目前葡萄牙財政仍然拒絕接受援助，6月前葡萄牙將有90億歐元債券到期，市場預計葡萄牙不得不在6月之前將申請援助。歐元將因此承壓。
匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)預覽的3月初值數據回升至52.5，較上月的7個月低位51.7有所回升，新出口訂單指數支撐制造業景氣度提升。其中投入價格指數降至六個月新低，而產出價格降至七個月新低，顯示通脹壓力趨緩，中國政府近期控制通脹的政策措施已經開始顯效。匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌表示稱："3月PMI回升減少了人們對經濟大幅下滑的擔憂，而投入和產出價格指數的上漲步伐都在放慢，顯示政府出臺的緊縮政策有效的抑制了通脹，且并未造成對實體經濟的傷害。"
點評：匯豐3月PMI初值小幅上升。暗示3月工業產出增速可能會小幅提升。不過該指數過去半年多時間對工業增加值的指示作用已經降低，建議更關注采購物流協會的PMI，但可以預期的是3月份經濟活動比前兩個月季調后應略有加強。 |
