2011-01-03至2011-01-09 第01期
 
   
  本周重要宏觀事件
上周主要宏觀數據和事件

既PMI制造業指數顯示工業經濟動能有所減弱之后,物流采購聯合會PMI服務業指數有所增長,反映服務業活動有實質性增長?紤]到春節錯月因素,CPI在12月稍作喘息之后在1月可能重新上揚。

 

星期一

星期二
星期三
星期四
星期五

國內

12月進出口數據

美國

 
11月零售庫存
12月進出口價格

首次申請失業救濟人數、11月外貿數據、12月PPI

12月零售數據、12月CPI、12月工業產出、1月份密歇根消費者信心指數

歐洲


德國4季度GDP、英格蘭央行議息會
歐央行議息會議
歐元區12月消費者物價指數
數據來源:2011-01-03至2011-01-09
 

美國方面,12月非農就業人數漲幅低于預期,顯示就業市場繼續好轉,但力道偏弱,速度緩慢,并不足以支撐顯著強于潛在增長率的經濟增速。失業率9.4%,顯著下滑至一年半來的低位,但主要是因為就業參與率的大幅下降,不能作樂觀解讀,而且預計未來將會反彈。居民信貸有所恢復將支撐一部分的消費支出,居民邊際上的去杠桿基本平衡,儲蓄率可能出現小幅下降,但存量債務仍然嚴重。近期數據樂觀,預計2010年4季度經濟增長強勁,但居民消費支出增長主要得益于假日消費,沒有就業支持的消費增長并不能長時間持續,目前市場對于明年美國經濟可能過于樂觀。

歐洲方面,上周經濟數據好壞摻半,PMI、信心指數等領先指標表現強勁,但工業產出、零售等數據卻低于預期,失業率也創下12年來最高,歐元區復蘇仍然不是坦途。但是另一方面,在能源和食品的拉動下通脹上行,12月歐元區CPI達到2.2%,兩年來首次超過歐央行2%的目標值,歐債國家通脹甚于法德等核心國,市場已經開始預期歐洲央行可能采取緊縮措施,歐央行和英格蘭央行有可能在下半年提高基準利率以達成其控制物價穩定的唯一目標。

中國方面,既PMI制造業指數顯示工業經濟動能有所減弱之后,物流采購聯合會PMI服務業指數有所增長,反映服務業活動有實質性增長。元旦過后銀行間資金緊張局面有所緩解,銀行間回購利率大幅下降,但仍高于正常水平。物價方面,商務部和農業部公布的高頻數據顯示近期農產品價格在前期下跌之后重拾升勢,春節期間價格仍然有較大壓力,考慮到春節錯月因素,CPI在12月稍作喘息之后在1月可能重新上揚。

 

美國商務部(DOC)周二(1月4日)公布的報告顯示,美國11月份工廠訂單月率上升0.7%,經濟學家預期為持平。11月耐用品訂單修正值月率下降0.3%;初值為下降1.3%。扣除飛機非國防耐用品訂單修正值為月率上升2.6%,初值為月率上升2.4%。

數據提供商ADP周三(1月5日)公布的數據顯示,美國12月私營部門就業增長的步伐極為強勁。美國12月ADP就業人數增長29.7萬人,預期增加10萬人;12月服務業就業人數增加27萬人;制造業僅增加2.3萬人。

美國供應管理協會(ISM)周三(1月5日)公布的報告顯示,美國12月服務業領域仍大幅好轉。美國12月ISM非制造業指數升至57.1,超出預期的55.6;也好于11月份的55.0。ISM非制造業商業活動指數為63.5,創2005年8月以來最高水平。

美國堪薩斯聯儲主席霍恩(Thomas Hoenig)周三(1月5日)表示,美國經濟從深度的衰退中顯著的復蘇過來,且美聯儲(FED)的寬松貨幣政策具有引發資產泡沫和通脹的風險;舳髟诙啻螘h上一直反對美聯儲的超低利率的政策。

美國勞工部周四(1月6日)公布的數據顯示,上周美國初請失業金人數小幅上漲,且漲幅超出預期。美國1月1日當周初請失業金人數增長1.8萬人,至40.9萬人,預期為40.0萬。四周均值減少3500人,至40.075萬人。續請失業金人數下降4.7萬人,至410.3萬,預期為409.5萬。

國際購物中心協會(ICSC)周四(1月6日)公布的數據顯示,美國12月ICSC-瑞銀連鎖店銷售較去年同期有所增長,但增幅不及前值。美國12月ICSC-瑞銀連鎖店銷售年率增長3.1%。

美國勞工部周五(1月7日)公布的數據顯示,美國12月非農就業人數增幅不及預期,但失業率自去年4月以來最高水平大幅走低,并觸及2009年5月來最低水平。美國12月非農就業人數增長10.3萬人,預期增長17.5萬人;12月份失業率意外降至9.4%,觸及2009年5月來最低水平,并創下逾十年來最大跌幅,預期為9.7%;制造業就業人數扭轉連續四個月的跌勢,增加1.0萬人;但建筑業就業人數繼續減少;另外,12月份包括州和地方政府在內的政府部門總就業人數再度減少1.0萬人。美國12月平均每小時工資上漲0.03美元,至22.78美元。收入的走高意味著消費也將改善。平均每周工時持平在34.3小時,預期34.3。

美聯儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在周五(1月7日)公布的一份國會證詞中指出,盡管經濟增長仍不足以大幅降低失業率,但美國經濟可能正在大幅增長。證詞指出,已經有越來越多的證據顯示,消費者和企業支出的復蘇可能正在持穩。但持續高企的失業率可能會影響居民的收入和信心,從而威脅到復蘇的強度和可持續性。伯南克在證詞中未提及貨幣政策,但他指出,消費者支出的改善和初請失業金人數的下滑顯示美國經濟有望迎來一場脆弱的復蘇。證詞表示, QE2不是導致過去幾個月里油價上漲的主要因素,美元在QE2推出后總體上來說保持了穩定,以所有貨幣計價的原油價格均有所上漲。油價上漲的主要原因是新興市場的強勁復蘇,以及中國和其他高速增長的新興市場國家對原油的需求。伯南克在證詞中通過強調就業市場疲軟以及通縮風險為美聯儲的第二輪量化寬松政策(QE2)進行了辯護。

美聯儲(FED)周五(1月7日)公布的報告顯示,美國11月消費信貸連續第二個月增長,在10月份之前,該數據曾連續20個月下滑。美國11月消費信貸增長13.5億美元,市場預期為增長10億美元;10月消費信貸修正后為增長70億美元,初值為增長34億美元。

德國聯邦勞工辦公室(Labor Office)周二(1月4日)公布的數據顯示,德國12月勞工市場意外惡化,因為冬季暴風雪的提前降臨令建筑業就業受挫。德國12月經季節調整的失業人口較上月增加3千人,達至315.2萬人,預期下降1.3萬;德國12月季調后失業率為7.5%,符合預期。

周二(1月4日)公布的數據顯示,英國12月制造業擴張步伐創16年來最快,企業成本升幅也創紀錄新高,表明制造業已為央行在2011年底之前的加息做好準備。英國12月CIPS/RBS制造業采購經理人指數為58.3,創1994年9月以來最高水平,預期為57.0。

歐盟統計局(Eurostat)周二(1月4日)公布的數據顯示,歐元區12月消費者物價指數(CPI)年增幅高于預期,且高于歐洲央行設定的2%的通脹目標,為2008年11月以來首次。歐元區12月調和消費者物價指數初值年率上升2.2%,預期上升2.0%。歐盟統計局表示,能源價格特別是汽油、取暖油和天然氣價格的上漲是推動11月CPI上升的主要原因。

西班牙勞工部(Labor Ministry)周二(1月4日)最新公布的數據顯示,西班牙12月申請失業金人數有所下跌,為5個月來首次,因節日前夕服務業雇傭人數增多。西班牙12月申請失業金人數月率減少0.25%,至410萬人;年率上升4.5%。西班牙10月失業率為20.7%,為歐元區均值的2倍有余。西班牙政府計劃于下月取消目前惠及20萬人的426歐元/月的長期失業津貼。西班牙政府希望將2011年財政赤字縮減至國內生產總值(GDP)的6%;2009年為11%。

新華社周三(1月5日)報導稱,中國國務院副總理李克強在與西班牙財政大臣薩爾加多(Elena Salgado)舉行會談后表示,中國將視情況繼續購買西班牙國債,以幫助該國打消市場對其償債能力的顧慮。目前中國是西班牙國債最大持有國之一,持有比重約為10%。李克強還提出三點建議,一是把克服國際金融危機影響、促進經濟增長作為今后一段時期雙邊合作的重點。希望西班牙政府推動歐盟更加積極地發展對華關系,維護自由貿易。二是擴大貿易規模,提升雙向投資水平。中方將為西班牙企業對華貿易和投資提高更多便利,同時也希望西方對中資企業在西發展提高公平競爭的環境。三是拓展新能源領域合作。中方愿借鑒西方可再生能源發電運行管理經驗,繼續引進西方先進技術設備。雙方應推動"中西可再生能源中心"的建立,為能源與科技合作開辟新渠道。

Markit 周三(1月5日)公布的采購經理人調查顯示,德國服務業在12月保持快速增長,因新訂單仍舊源源不斷,盡管就業創造情況及企業前景略有下滑。德國12月服務業采購經理人指數(PMI)終值持平于11月的59.2,服務業活動維持2007年8月以來的最快增速;12月終值遠高于初值的58.3。

市場調查機構Markit 周三(1月5日)公布的數據顯示,歐元區12月服務業增速放緩,因愛爾蘭和西班牙的服務業出現萎縮;而同時德國和法國的服務業則繼續擴張,歐元區復蘇不均衡態勢凸顯。歐元區12月Markit服務業采購經理人指數(PMI)終值上修至54.2,初值為53.7;低于11月的55.4。Markit綜合PMI終值上修至55.5,初值為55.0。Markit首席經濟學家Chris Williamson表示,歐元區內部各國經濟發展存在鮮明對比,德國法國超速擴張,但同時意大利增長幾乎停滯,西班牙、愛爾蘭甚至加速衰退。

歐盟統計局(Eurostat)周三(1月5日)公布的數據顯示,歐元區10月工業訂單有所上升,表明工業生產的復蘇在未來數月或將延續。歐元區10月工業訂單月率上升1.4%,年率上升14.8%。10月,歐元區各成員國之間制造業表現差距擴大。愛爾蘭和西班牙工業訂單錄得下降;但是希臘工業訂單上升9.5%,9月下降15.8%;德國工業訂單上升1.4%;法國上升2.3%;意大利下降1.4%。10月工業訂單月率下降0.4%;年率上升12.0%。

歐盟統計局(Eurostat)周三(1月5日)公布的數據顯示,歐元區11月生產者物價指數年率增幅創25個月新高,因能源價格和中間產品價格增長。歐元區11月生產者物價指數(PPI)年率上升4.5%,為2008年10月來最高,符合預期。

周三(1月5日)有報道稱,葡萄牙標售的6個月期國債平均收益率自去年9月的2.045%升至3.686%。葡萄牙政府周三共標售了5億歐元的國債,超額認購率為2.6,高于9月的2.4。

德國經濟部周四(1月6日)指出,德國11月制造業訂單大幅增長,且遠超出預期,這要歸功于歐元區外訂單的增多。德國11月季調后制造業訂單月率上升5.2%,預期上升0.6%;年率上升21.7%;10月上升14.2%。德國11月國外訂單月升8.2%,國內訂單月升1.5%;歐元區外訂單月升14.8%,歐元區內訂單下降1.4%。

英國皇家采購供應協會(CIPS)與知名市場調查機構Markit公司周四(1月6日)公布的數據顯示,英國12月Markit/CIPS服務業采購經理人指數(PMI)出現2009年4月來首次下滑,英國12月服務業采購經理人指數為49.7,預期53.0。該報告還指出,英國2010年第4季度國內生產總值(GDP)可能僅增長0.4%,低于預期值。

歐盟委員會(European Commission)周四(1月6日)公布的數據顯示,歐元區12月制造業和零售業前景更為樂觀,但是消費者對經濟和勞工市場前景信心下降。歐元區12月經濟景氣指數為106.2,連續第7個月上升,預期為105.5;零售業和工業表現強勁。歐元區12月零售業信心指數為4.6;工業景氣指數為4.0,預期為2.0。歐元區12月消費者信心指數為-11.0,反映消費者對未來失業率的擔憂。

歐盟統計局(Eurostat)周四(1月6日)公布的數據顯示,歐元區11月零售銷售意外下降,因西班牙、愛爾蘭等債務國家疲軟的消費需求抵消了法國等國零售銷售的增長。歐元區11月零售銷售月率下降0.8%,為4月以來最大單月跌幅,預期上升0.3%;年率上升0.1%,預期上升2.15%。愛爾蘭11月零售銷售月率下降0.2%;西班牙下降0.3%;葡萄牙下降4.2%。相反,法國11月零售銷售月率上升0.9%;德國10月上升0.1%。

德國聯邦統計局周五(1月7日)公布的數據顯示,德國11月實際零售銷售意外下滑。德國11月實際零售銷售月率下降2.4%,預期上升0.10%;10月修正值上升0.1%,初值上升2.3%;同時德國11月零售銷售月率下降1.9%; 11 月零售銷售年率上升3.8%.

德國經濟部周五(1月7日)公布的數據顯示,德國11月季調后工業產出月率降幅超出預期,凸出該國經濟復蘇步伐放緩的風險。德國11月季調后工業產出月率下降0.7%,預期下降0.2%,年率上升11.1%。同時,德國11月制造業產出月率下降0.6%,建筑業產出月率下降1.1%。

歐盟統計局(Eurostat)周五(1月7日)公布的數據顯示,歐元區第三季度國內生產總值(GDP)擴張步伐不及預期,因消費者支出僅僅略微增長,而且投資支出下降。歐元區第三季度季調后GDP終值季率增長0.3%,預期增長0.4%。疲軟的消費者支出是導致GDP增長不及預期的主要原因。歐元區第三季度消費者支出季率上升0.1%,預期上升0.3%。Eurostat表示,歐元區經濟增長仍然依賴出口和重建庫存。GDP增長的持續放緩表明歐元區經濟復蘇依舊脆弱,易受其他經濟體的影響。

歐盟統計局(Eurostat)周五(1月7日)最新公布的數據顯示,歐元區11月失業率如意料之中創下12年半最高。歐元區11月失業率為10.1%,為自1998年7月來最高;西班牙11月失業率連續第3個月保持在20.6%的高位,為已公布失業率的歐元區國家中最高。愛爾蘭11月失業率亦連續第3個月不變,為13.9%;葡萄牙則同10月持平為11.0%。德國11月失業率連續第4個月保持在6.7%;法國則自10月的9.7%微升至9.8%。

瑞士央行(SNB)周五(1月7日)向市場表明了其對以葡萄牙國債作為該行回購交易擔保品的立場。該行表示,由于結算原因,葡萄牙國債從來都不是瑞士央行的合格擔保品,瑞士央行也未對關于葡萄牙國債做出新的決定。市場曾擔憂,若瑞士央行拒絕接受葡萄牙國債或將引發葡萄牙評級被進一步下調。

 

中國物流與采購聯合會(CFLP)日前發布數據,2010年12月中國非制造業商務活動指數(PMI)為56.5%,環比回升3.3%。從主要分項指數來看,積壓訂單指數、中間投入價格指數和從業人員指數的環比有所回落,其余主要指數則呈現不同程度回升。房地產新訂單指數連續三個月回落至50%以下。

英國市場調研公司Markit周三(1月5日)公布的數據顯示,因新業務增速繼續放緩,12月匯豐(HSBC)中國服務業指數持平于上月的53.1,維持在近兩年來最低水準,不過當月就業有實質增長,且雖然輸入物價明顯上揚,但升幅環比放緩。Markit發布的新聞稿顯示,中國服務業經營活動在12月有實質增長,但增速仍處于2005年11月本項調查開始以來的第三低點。整個第四季度服務業增長乏力,為2008年第四季度全球經濟衰退高峰以來表現最為疲弱的一個季度。

中國央行行長周小川周三(1月5日)表示,中國經濟保持平穩較快增長,回升向好態勢進一步鞏固,經濟增長動能較為充足。但同時也出現通脹預期加大、通脹壓力上升等問題。中國金融雜志援引周小川稱,美國等主要經濟體持續實施量化寬松的貨幣政策,又使國際流動性溢出效應更加明顯,進一步加劇了輸入性通脹壓力。他重申,將實施差別準備金動態調整措施,引導貨幣信貸適度增長;并針對系統重要性金融機構,研究指定更高的資本、流動性、大額風險暴露等要求。未來還將進一步深化資本項目外匯管理改革,在有效防范跨境資金異常流動風險的前提下穩步推進資本項目可兌換。

 
 
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