美國方面，備受關注的仍然是美聯儲關于第二輪量化寬松措施的最新動態，美聯儲官員也頻頻發言表達看法。上周美聯儲公布了9月份議息會議的紀要，對于經濟復蘇低于預期、通縮風險加大的背景下，重啟第二輪量化寬松已經是基本確定的事情，但是沒有透露具體規模和細節，美聯儲也表達了會充分考慮市場反應和預期制定政策。目前來看市場已經打入了非常強烈的預期，因此美聯儲規模應該不會讓市場太失望，否則將帶來負面沖擊。而股票、債券、匯率、大宗商品等市場在短期內可能重新消化預期而出現獲利回吐、震蕩的格局。經濟數據方面好壞參半，零售數據超預期、貿易逆差繼續擴大顯示美國內需仍然繼續增長，但消費者信心指數再次走低，消費者對于經濟前景仍然并不看好，將影響未來企業的投資支出。令一方面，物價指數仍然低迷，核心消費者物價指數再創新低，通縮壓力加大也進一步推動美聯儲的量化措施。

歐洲方面，德國的穩健增長繼續帶動整體歐元區經濟，但是內部分化的格局延續，希臘難逃衰退厄運，而歐元強勁走勢使得歐元區小國進一步面臨內外夾擊的困境。歐央行內部出現分歧，難有超預期貨幣政策出臺。英國通脹壓力高于其他發達經濟體，寬松貨幣政策壓力更大，因此美聯儲和日本央行的政策走向將主導近期國際匯率走勢。9月末，M2同比增長19.0%，增幅比上月低0.2個百分點；M1同比增長20.9%，增幅比上月低1個百分點。M1的增速由于基數效應繼續下行，后期還將繼續下行；M2增速基本企穩，后期可能基本穩定、略有上升。

中國方面， 9月份信貸規模超出全年計劃步伐，而票據比例進一步下降，均體現市場需求強勁和信貸額度不足的約束，個人中長期貸款新增保持在較高水平，也體現了9月份房地產銷售大幅超預期。新增外匯占款急劇增長，熱錢急速流入，人民幣升值壓力再次凸顯。在外圍市場大量釋放流動性，以及國際政治壓力增大的背景下，進一步升值以對沖通脹壓力趨勢已成，而在外需渠道受到抑制的情況下，需要刺激內需以保增長，不加息的預期將得到進一步加強，信貸也將給與更大彈性，資本市場也是刺激需求的另一大途徑，加上財政方面的直接刺激，這些均有利于后市。

美國獨立企業聯盟(National Federation of Independent Businesses)周二(10月12日)公布的數據顯示，美國9月小企業主對經濟前景樂觀情緒略有增加，即使在越來越多的企業計劃裁剪更多員工的情況下。美國9月份小企業樂觀指數上升0.2點，至89.0點。9月，45%的企業在過去的6個月增加了資本支出，較8月上升1%，但是仍然接近35年來低點。16%的小企業計劃在未來3個月內裁員，超過8月的13%。

美國勞工部(Labor Department)周三(10月13日)公布的數據顯示，美國9月進口物價指數下降幅度大于預期，因燃料費用下降幅度超出食品價格的上漲幅度。美國9月進口物價指數月率下降0.3%，年率上升3.5%，創1年來最小漲幅。9月出口物價指數月率上升0.6%，預期上升0.2%，年率上升5.0%。9月進口物價指數月率下降主要緣于燃料進口價格下降3.1%。

房地美(Freddie Mac)及房利美(Fannie Mae)監管者、美國聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)執行主任Edward DeMarco周三(10月13日)呼吁，抵押貸款服務商應審視其止贖進程，稱其應避免止贖的推遲，并解決在此期間發現的問題。

美國商務部周四(10月14日)公布的數據顯示，美國8月貿易赤字擴大，對華貿易赤字創紀錄之最。8月貿易赤字擴大8.8%，為463.5億美元，預期440億美元；對中國貿易赤字達到創紀錄的280.4億美元，對中國進口額為352.9億美元，同樣創下紀錄之最。

房地產數據公司RealtyTrac周四(10月14日)公布的調查結果顯示，美國9月份被銀行收回的房產數量首次突破10萬套。但由于銀行將進入整理不規范文件的處理流程，預計未來幾個月止贖數量增長勢頭將放緩。9月一共有347,420件止贖案，月率增長3%，年率增幅為1%。RealtyTrac首席執行官James J. Saccacio表示，為審查止贖流程中的文檔工作不規范問題，幾家大型貸款機構已在某些州暫停止贖房產的銷售。在這樣的情況下，第四季度被銀行收回的房產，以及可能處于止贖程序早期階段的房屋將有所減少。不過，如果不規范問題得到迅速解決，那么止贖活動可能在短暫停滯之后再度上升。

美國勞工部周四(10月14日)公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數漲幅高于預期，再度證明美國勞動力市場仍然疲軟。美國10月9日當周初請失業金人數增加1.3萬人，至46.2萬人，預期為44.5萬。初請失業金人數四周均值增加2250人，至45.9萬人。10月9日當周續請失業金人數減少11.2萬人，至439.9萬，為2008年11月22日以來最低。

美聯儲(FED)周四(10月14日)公布的一項調查顯示，今年第三季度美國經紀商放寬了對對沖基金、保險商及其他金融企業的信貸條件。調查顯示僅有少量受訪者增加了資金及注意力以管理集中的信貸敞口，這一點與此前一份調查顯示的情況完全不同，此前超過半數的受訪者進行了此種操作。9月的調查還加入了一個特殊問題，用以評估經紀商的客戶希望承擔的風險程度�？傮w上來說，結果好壞參半，很小一部分大型企業報稱自今年以來，客戶的風險偏好有所下降。

美國勞工部周四(10月14日)公布的數據顯示，美國9月生產者物價指數(PPI)連續第三個月上揚，進一步緩解了美聯儲(Fed)對通脹的擔憂。美國9月生產者物價指數月率上升0.4%，預期上升0.2%；年率上升4.0%，預期上升3.7%。核心生產者物價指數月率上升0.1%，年率上升1.6%，預期上升1.5%。9月能源物價月升0.5%，為連續第二個月上升。

美國商務部(DOC)周五(10月15日)公布的數據顯示，美國8月份季調后商業庫存月率上升0.6%，經濟學家預期為月率上升0.5%。美國8月份商業銷售月率上升0.1%，至1.093萬億美元，為5個月來最高水平；8月份庫存銷售比為1.27。

美國參議院某位不愿透露姓名的官員周五(10月15日) 表示， 美國財政部(U.S. Treasury Department)決定推遲本應于周五公布的半年度匯率報告。該名官員表示，預計此份報告最有可能在今年11月二十國集團(G20)首爾峰會后公布。

美國財政部周五(10月15日)表示，由于企業稅增加、美聯儲(FED)收入上升，2010財年預算赤字收窄至1.294萬億美元；2009財年赤字為1.416萬億美元。美國9月預算赤字為344.9億美元，為連續第24個月錄得赤字，創歷史記錄。2010財年援助兩房耗資526億美元，較此前的預計低24%；而2010財年問題資產救助計劃(TARP)則耗資90億美元，較7月的預計低74%。

美國周五(10月15日)公布的數據顯示，10月密歇根大學消費者信心指數下跌，表明消費者認為目前經濟狀況正在惡化。美國10月密歇根大學消費者信心指數初值為67.9，低于預期的69.0，亦低于9月終值68.2。

美國勞工部周五(10月15日)公布的數據顯示，美國9月消費者物價指數月率上升0.1%，預期上升0.2%；年率上升1.1%，預期上升1.2%。更加受到美聯儲關注的核心CPI數據仍然低于美聯儲1.7%-2.0%的目標區間，核心消費者物價指數月率持平，預期上升0.1%；年率上升0.8%，預期上升0.9%。

美國商務部周五(10月15日)公布的數據顯示，美國9月零售銷售連續第三個月上漲，且漲幅超出預期，這或稍微緩解人們對美國經濟的擔憂情緒。美國9月零售銷售月升0.6%，預期上升0.4%；8月修正后上升0.7%，初值上升0.4%。9月核心零售銷售月升0.4%，預期上升0.4%；8月修正后上升1.0%，初值上升0.6%。

美聯儲及美聯儲官員動態

美聯儲(FED)副主席耶倫(Janet Yellen)周一(10月11日)發表報告表示，低息水平可能刺激企業承受更多風險；政策制定者應致力于消除貨幣政策對經濟的不利影響�？闪舷氲呢泿耪�策通常會引起金融系統提高杠桿性及承受額外的風險；政策制定者應在鼓勵企業敢于創造利潤的同時，時刻考慮到并致力于消除貨幣政策對金融系統的不利影響。耶倫表示，美聯儲應掌握若干監管工具以控制系統風險。但貨幣政策無論如何也不會是控制系統風險的首選工具。政府當務之急是尋求過度嚴格的監管及自由放任之間的合適平衡點。

美國堪薩斯聯儲主席霍恩(Thomas Hoenig)周二(10月12日)再次表達了他對于進一步放松貨幣政策的立場，他指出，進一步放松貨幣政策無助于經濟復蘇，且有可能引發通脹。進一步放寬貨幣政策的收益可能低于成本，目前經濟復蘇溫和，通脹率較低且穩定，現在開始將貨幣政策正�；瘜τ诮洕鷣碚f更好。近期紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)曾表示，購買5000億國債將相當于把短期利率降低了50-75個基點，而霍恩則認為，其降低短期利率的幅度將低于10-25個基點。

美聯儲(FED)于北京時間周三(10月13日)凌晨公布了9月21日貨幣政策會議紀要，紀要顯示，政策制定者認為"不久后"進一步放松政策可能是合適的，將政策選項的考慮重點放在購買國債及能夠刺激通脹預期的方式上，令其可能采取措施的時間和政策選項更為清晰化，但并未透露可能進行的資產購買數量。委員們認為若寬松政策按照向公眾溝通的框架實施，則最為有效。美聯儲在9月的政策會議上連續第三次下調了美國經濟增長預期，預計2010年下半年及2011年經濟增速將較此前預計更為緩慢，2012年將進一步回升，但許多委員認為經濟不太可能重回衰退。會議紀要還顯示，通脹預期的上升可能降低短期實際利率，并刺激經濟，提高通脹預期的策略包括提供更多符合目標通脹率的細節、將焦點集中于目標物價水平而非通脹率。美聯儲稱，與會委員對放松政策可能采取的措施進行了仔細考慮和討論，但將放松政策可能采取措施的焦點放在購買較長期國債及能夠影響通脹預期的措施上。某些委員發出警示稱，在目前的情況下，進一步購買資產的益處可能較小，并認為僅當經濟預期進一步惡化，且實際通縮發生的幾率增加，那么進一步放松政策將是合理的。

里奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey M. Lacker)周三(10月13日)表示，如果美國經濟形勢仍維持現狀，他可能不支持美聯儲(FED)計劃推行的二次量化寬松政策。萊克稱，如果美國未來經濟增長和通脹形勢繼續保持現在的穩定狀態，他將保留對于二次量化寬松政策的意見。量化寬松政策對經濟影響存在的不確定性日趨復雜，該政策雖能改善通脹形勢，但是否會推動經濟增長尚不明朗。

美國明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周四(10月14日)表示，美聯儲(FED)新一輪資產購買計劃對經濟的扶助作用可能不會如同某些人預期的，它可能將2年期/10年期國債收益率差縮窄至40-80個基點之間。他對此次購買債券計劃能否像第一次那樣取得成效表示擔憂。他并稱，進一步實施量化寬將不會加劇未來的通脹風險，美聯儲購買國債唯一的影響是暗示短期走向。

波士頓聯儲(Boston Federal Reserve Bank)主席羅森格倫(Eric Rosengren)周四(10月14日)表示，日本打擊通縮的失敗歷史經驗表明該國政府當初實施的過于緩慢和溫和的量化寬松是主要原因，美國應從中吸取經驗教訓，實施量化寬松不應過于溫和、過于緩慢。羅森格倫表示，目前美國的反通脹趨勢暗示經濟環境的收緊，但產生通縮的可能性極低；盡管如此，美聯儲(FED)也并不希望出現防通脹局面。

美聯儲(Federal Reserve)主席伯南克(Ben Bernanke)周五(10月15日)稱，高失業率和低通脹表明美聯儲需要進一步放寬貨幣政策。但是，很難決定資產購買的速度和規模，美聯儲仍在衡量進一步行動的成本和收益。伯南克認為，在所有條件不變的情況下，美聯儲或將采取進一步行動。長期的高失業率威脅經濟復蘇的持續性。而且當前通脹率太低，十分接近于通縮的觸發點。失業率僅會小幅下滑；失業率上漲主要是因為經濟放緩和需求不振，非結構性因素。

芝加哥聯儲(Chicago Fed)主席埃文斯(Charles Evans)上周六(10月16日)表示，美聯儲(FED)應出臺進一步的刺激措施以避免美國復蘇狀況惡化。埃文斯是繼羅森格倫(Eric Rosengren)后的第二位指出美聯儲應采取進一步行動來提振經濟的地方聯儲主席。埃文斯指出，目前增加流動性供給以無法對經濟產生刺激效果，美國已陷入良性的"流動性陷阱"，美聯儲重啟量化寬松政策已責無旁貸。

國外知名媒體周五(10月15日)公布的調查結果顯示，即使市場一致認為美聯儲(FED)將推行新一輪量化寬松政策以提振經濟，但美國經濟增長前景仍布滿陰云。經濟學家普遍調低了對美國未來一年經濟增長形勢的預期。70名經濟學家的預期中值顯示，美國第四季度國內生產總值(GDP)季率增幅料將為2.0%，9月經濟學家的預期中值為季率增長2.1%，7月為2.7%。2011年第一季度的GDP季率增幅料將增快至2.2%，但較9月調查的預期中值放慢了0.3個百分點。經濟學家預計短期內美國失業率將保持在當前的9.6%，2011年第一季度過后將可能再次上升。接受調查的52名經濟學家一致預計，美聯儲勢必會實施新一輪量化寬松政策，其中可能包括增加資產購買規模，預期資產購買規模將為5,000億美元。絕大部分分析師預計美聯儲將會在11月的政策會議上正式宣布這一決定。