2025年，科技創新浪潮澎湃，人工智能、新能源、半導體、數字經濟等前沿領域不斷突破與融合，深刻重塑產業格局與投資邏輯。華安基金作為業內最早深耕科技投資的基金公司之一，集結了產業學術背景+投研實力的“華安基金科技聯盟”，憑借深厚的產業積淀與團隊協作能力，在科技投資領域不斷擴容深耕與迭代探索，形成了多元互補的投資風格體系。

其中，“均衡成長投資專家”欒超擁有超十年的投資經驗，行業配置較為均衡，始終能抓住每個時期經濟最強的成長動力，重點方向突出，實現超額收益。在他看來，投資的核心在于研究創造價值，關鍵在于把握企業盈利與估值之“錨”，通過“成長+新紅利”的策略實現均衡成長，從而提升投資者的持有體驗與獲得感。

以基本面為錨，均衡配置

欒超具有13年證券從業經驗，超9年證券投資經驗，既深耕過機械等周期性行業，也深入覆蓋TMT、醫藥等成長賽道，積累了扎實而全面的行業認知。

投資中，欒超不賭賽道，不喜歡博弈，更希望看清楚產業趨勢和方向，以基本面為錨，賺企業盈利增長的錢?；谶@一理念，他構建了“擇時、擇勢、擇股”三位一體的投資框架，即通過宏觀層面錨定大類資產配置方向，中觀層面聚焦長期發展空間廣闊、中短期景氣度向上的優質產業，微觀層面精選管理層能力優異、核心競爭優勢突出的企業，捕捉成長性。

同時，欒超具備敏銳的風控意識，組合兼顧勝率和賠率平衡。重倉標的兼具業績確定性和安全邊際，對于高彈性品種謹慎關注，逐步增加權重，筑牢組合風控防線。

值得一提的是，由他管理的華安優勢龍頭行業均衡配置，既捕捉了科技產業趨勢下的高彈性收益，又依托紅利資產提供組合穩定性，為投資者帶來較好的體驗。自2024年7月欒超管理華安優勢龍頭以來，華安優勢龍頭A類份額近一年凈值增長率47.28%，同期業績比較基準18.17%，超額收益顯著。（數據來源：基金定期報告，截至2025.12.31）

堅守成長主線，適配新紅利

立足當下市場背景，成長是毋庸置疑的投資主線，欒超在此基礎上繼續堅持“成長+新紅利”的核心配置思路。具體而言，成長主線中看好三個方向。

一是科技創新全球共振。海外云廠商的資本開支未來兩年高增長能見度很高，AI算力仍然緊缺。另外，國內晶圓廠技術和海外差距大幅縮小，先進制程和存儲的擴產加速，目前還存在3-5倍的國產替代空間。晶圓廠建設，設備投資先行，今年預計是設備訂單爆發的大年。二是弱美元驅動的大宗商品。當前美國財政無論經歷好壞赤字已成常態，這一背景下美債的信用壓力引發全球投資者擔憂，美元趨勢性走弱，大宗商品價格尤其是貴金屬和小金屬不可避免看漲。三是出海浪潮下有競爭力的企業。通過分析出海的周期性和成長性，發掘有產業景氣向上的行業，以及有產能、渠道優勢的企業。

在“新紅利”端，欒超將其定義為“通過前瞻研究把握未來分紅能力能夠提升的產業”。過去三年的經濟結構調整，眾多行業歷經估值收縮與供給側出清，行業競爭格局優化。如貴金屬和小金屬，一方面其盈利能力有望持續提升，另一方面由于產能控制和資源衰退，資本開支不會大幅增長而轉向更多分紅，可以看到電解鋁行業一些公司已經具備了高分紅的屬性，預計還會有更多行業和公司的股息率有提升空間。

風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。