來源：證監會

         
2月7日，中國證監會發布實施《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）?！秾嵤┮庖姟饭卜譃?個部分、18條措施。

         
作為資本市場“1+N”政策體系的重要組成部分，《實施意見》也是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措，將對做好金融“五篇大文章”、更好地服務實體經濟、推動資本市場自身的高質量發展具有重要指導意義。
         

         
以下是政策相關要點：

         
1.支持優質科技型企業發行上市，持續推動“科技十六條”“科創板八條”等一攬子政策措施落實落地，提升對新產業新業態新技術的包容性，引導科技型企業合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”。

         
2.優化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度，實施好“并購六條”，支持上市公司圍繞產業轉型升級、強鏈補鏈等實施并購重組。

         
3.深入推進北交所、新三板普惠金融試點，支持“專精特新”等優質中小企業掛牌上市。加快建立北交所、新三板普惠金融服務統計評價體系，發揮評價“指揮棒”作用，引導市場機構將資源向普惠金融服務傾斜，加大中小微企業對接服務力度。

         
4.加大多層次債券市場對科技創新的支持力度。推動科技創新公司債券高質量發展，優化發行注冊流程，鼓勵有關機構按照市場化、法治化原則為科技型企業發債提供增信支持，探索開發更多科創主題債券。

         
5.推動將符合條件的指數基金等權益類公募基金納入個人養老金投資范圍。

         
6.推動證券基金經營機構加快財富管理轉型。豐富具有不同風險收益特征的公募基金產品譜系。穩步降低公募基金行業綜合費率，規范基金銷售收費機制，引導短期交易資金轉為長期配置資金。

         
7.推動完善保險資金權益投資監管制度，更好鼓勵引導保險公司開展長期權益投資，擴大保險資金開展長期股票投資試點范圍。

         
8.支持符合條件的健康、養老等銀發經濟企業股債融資，探索以養老設施等作為基礎資產發行資產支持證券和REITs。支持公募基金管理公司設立子公司專門從事養老金融服務。

         
加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務

         
《實施意見》共分為8個部分、18條措施。

         
第一部分為總體要求，明確了資本市場做好金融“五篇大文章”的指導思想和基本原則，強調要聚焦構建支持全面創新體制機制和服務新質生產力發展，增強資本市場制度包容性、適應性，強化資本市場在促進創新資本形成、優化資源配置等方面的功能，助力中國式現代化建設。過程中，把握好四個原則，堅持政治引領、服務大局，堅持問題導向、精準施策，堅持守正創新、穩中求進，堅持系統集成、協同配合。

         
第二部分為加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務。習近平總書記在中央金融工作會議上強調，統籌運用好股權、債權、保險等手段，為科技型企業提供全鏈條、全生命周期金融服務。

         
《實施意見》圍繞資本市場服務科技型企業的各個環節提出具體舉措。

         
一是支持優質科技型企業發行上市，持續推動“科技十六條”“科創板八條”等一攬子政策措施落實落地，提升對新產業新業態新技術的包容性，引導科技型企業合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”。

             
二是優化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度，實施好“并購六條”，支持上市公司圍繞產業轉型升級、強鏈補鏈等實施并購重組。

         
三是引導私募股權創投基金投早、投小、投長期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來源，促進“募投管退”良性循環。

         
四是加大多層次債券市場對科技創新的支持力度，優化科創債發行注冊流程，支持新型基礎設施等領域項目發行不動產投資信托基金（REITs）。

         
第三至六個部分分別圍繞綠色金融、普惠金融、養老金融、科技金融等提出具體舉措。

         
一是豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產品制度體系。健全綠色債券、可持續信息披露等標準體系，支持綠色產業股債融資，研發更多綠色期貨期權品種。

         
二是提升資本市場服務普惠金融效能。落實好國務院關于推進普惠金融高質量發展的政策部署，完善資本市場服務中小微企業制度安排，豐富服務涉農主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。

         
三是推動資本市場更好滿足多元化養老金融需求。打通社保、保險、理財等中長期資金入市卡點堵點，支持銀發經濟企業股債融資。

         
四是加快推進數字化、智能化賦能資本市場。推動行業機構數字化轉型，加強數字基礎設施建設和監管智能化轉型。

         
第七部分為加強行業機構金融“五篇大文章”服務能力，督促證券期貨經營機構完善定位和治理，加強合規管理與風險防控。

         
第八部分為提升資本市場做好金融“五篇大文章”的合力，加強與相關部門、地方政府的協同配合，統籌做好防風險、強監管、促高質量發展工作，營造良好的輿論環境。

         
是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措

         
中國證監會新聞發言人周小舟就《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》答記者問時表示，《實施意見》是資本市場“1+N”政策體系的重要組成部分，也是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措?！秾嵤┮庖姟穲猿钟酶母锏乃季S和方法，聚焦“五篇大文章”重點難點問題，結合落實深化資本市場投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對性、可操作的政策舉措。

         
相關政策舉措主要有以下方面：

         
一是聚焦服務科技創新和新質生產力發展，增強資本市場制度的包容性、適應性。包括：進一步健全精準識別科技型企業的制度機制，支持優質未盈利科技型企業上市；完善科技型企業信息披露規則；優化新股發行承銷機制，適時擴大發行承銷制度試點適用范圍；多措并舉活躍并購重組市場，優化并購重組估值、支付工具等機制安排，等等。

         
二是加大投資端改革力度。包括：落實好《關于推動中長期資金入市的指導意見》及實施方案，打通中長期資金入市卡點堵點；穩步降低公募基金行業綜合費率，完善投資顧問制度規則；推動養老金、保險資金等合理擴大投資范圍，推動各類專業機構投資者建立健全三年以上長周期考核機制，等等。

         
三是發展多元股權融資和多層次債券市場。這是黨的二十屆三中全會提出的明確任務?！秾嵤┮庖姟穱@完善健全多層次資本市場體系作出多方面安排。包括：促進私募股權創投基金“募投管退”良性循環，推進基金退出“反向掛鉤”政策優化和實物分配股票試點，研究完善基金份額轉讓機制，發展私募股權二級市場基金（S基金）；深入推進北交所、新三板普惠金融試點，健全區域性股權市場“專精特新”專板綜合服務；推動科技創新公司債券高質量發展，探索知識產權資產證券化業務，發展綠色債券、綠色資產支持證券、鄉村振興債券，等等。

         
在做好金融“五篇大文章”方面持續加力

         
中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。黨的二十屆三中全會再次強調，積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，加強對重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務。新“國九條”對做好金融“五篇大文章”也提出明確要求。

         
資本市場在分擔創新風險、促進創新資本形成等方面具有獨特優勢，做好金融“五篇大文章”既是服務實體經濟的職責所在，也是資本市場自身高質量發展的內在要求。

         
近年來，中國證監會深入貫徹黨中央、國務院決策部署，在做好金融“五篇大文章”方面持續加力，加快構建多元包容的發行上市體系，進一步發揮資本市場功能作用，加大對科技創新、綠色低碳、普惠民生等重點領域支持力度，服務經濟社會高質量發展。2024年，中國證監會重點圍繞做好科技金融這篇文章，先后發布實施“科技十六條”“科創板八條”“并購六條”等政策文件，不斷完善支持科技創新的監管體系和市場生態。

         
一是積極支持科技型企業創新發展。二是提升并購重組制度對于上市公司發展新質生產力的適配性。三是逐步構建引導私募創投基金“投早、投小、投長期、投硬科技”的市場生態。四是科技創新公司債券試點轉常規并邁向高質量發展。

         
同時，資本市場在綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等方面也取得了積極成效。

         
下一步，中國證監會將堅持穩中求進、以進促穩，統籌做好防風險、強監管、促高質量發展各項工作，加強政策協調、組織實施和宣傳引導，扎實推進資本市場做好金融“五篇大文章”工作，更好地服務中國式現代化建設和經濟社會高質量發展大局。