投資能力過硬的基金經理，往往自帶多重“標簽”，華安基金中生代基金經理蔣璆也不例外。

 
制造先鋒、逆勢投資高手……這些“光環”伴隨他的業績爆發接踵而來。如果你了解他的投資經歷，應該也會贊同這樣的評價。

 
在大盤5000點高位入市，初任基金經理的蔣璆便經受住了市場“牛熊轉換”的考驗。根據Wind數據，截至2021年11月18日，自2015年6月16日蔣璆開始管理華安動態靈活配置基金以來，該基金近5年的收益率達到256.16 %，在靈活配置型基金中的排名為25/1206；管理基金6年多時間，蔣璆的任職年化回報超過20%。

今年以來，A股熱點板塊頻繁切換，投資難度加大，蔣璆依然沒有令基民失望：他所管理的4只基金在年內均獲得了顯著的超額收益。其中，截至11月18日，華安制造先鋒今年以來收益率已達64.47%，同類排名14/1536；同期，滬深300指數下跌了7.17%。

 
這樣的成績并非一蹴而就。蔣璆具有“實業+行業研究員”復合從業背景，多年來植根制造業領域潛精研思，已逐步形成聚焦“科技成長+高端制造+周期”的投資能力圈。

據悉，擬由蔣璆擔任基金經理的華安制造升級一年持有期混合基金（代碼：A類014007；C類014008）將于12月1日發行。該基金將聚焦傳統產業轉型升級以及受益于科技進步而產生的新興產業，并充分挖掘其中技術含量高、附加值高、產品創新能力強、具備核心競爭力的相關制造業企業。

穿越牛熊市：中長期業績亮眼

2011年，蔣璆加入華安基金，擔任投資研究部行業分析師，研究方向重點覆蓋制造業。他正式擔任基金經理之時，恰逢2015年6月市場高點，即一入市便經歷了復雜市場的洗禮。近年來，蔣璆持續深耕制造業，不斷打磨投資框架。

在今年A股風格極度分化的市場中，制造業板塊受到資金熱捧，蔣璆借勢大展身手，獲取了亮眼的業績表現。Wind數據顯示，截至11月18日，蔣璆管理時間超過一年以上的基金，華安動態靈活配置、華安制造先鋒、華安創業板兩年定開的年內收益率分別超過50%；此外，今年2月新成立的華安成長先鋒A，近6個月的收益率也達到43.59%，均大幅跑贏A股主要指數。

不止如此，蔣璆的中長期業績也較為出色?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，華安制造先鋒2019年、2020年、2021年上半年分別取得收益率74.28%、53.51%、17.37%，均大幅跑贏了業績比較基準。

從基金持倉情況可以判斷，蔣璆在選股時，相對偏“中小盤成長股”風格。行業偏好，近幾年，蔣璆長期布局在“科技成長”和“高端制造”兩大方向上。以華安制造先鋒為例，2019年，該基金主要配置了計算機、機械設備、電氣設備等行業，2020年則以電子、電氣設備、機械設備、計算機為主，今年上半年，該基金聚焦在機械設備、電氣設備、有色金屬、電子等行業上，具有顯著的“大制造”投資特色。

對制造業行情的精準把控，主要得益于蔣璆扎實的投研功底。一方面，蔣璆豐富多元的從業經歷為其挖掘優質上市公司、研判產業發展趨勢，打下了極其重要的基礎。

蔣璆碩士畢業于復旦大學世界經濟系，畢業后有三年時間，他曾在韓國浦項制鐵公司從事進出口貿易方面相關工作。之后，蔣璆轉戰金融領域，進入券商等機構擔任行業研究員；在華安基金任職研究員期間，他主要研究鋼鐵等偏工業、制造業領域。

另一方面，經過多年摸索，蔣璆已形成了一套成熟且行之有效的投資框架體系。投資過程中，他偏好采用價值型成長策略（GARP），擅長自上而下結合經濟環境和政策導向精選高景氣的行業及領域，并兼顧自下而上綜合競爭壁壘和估值水平等因素，精選優質標的。

具體而言，他主張從兩個方面構建投資組合：一是中長期戰略性配置成長行業的領跑型公司，如技術驅動成長的自動駕駛、AR/VR等，需求驅動成長的新能源汽車、光伏、醫療服務、云計算等，以及政策驅動成長的半導體、軍工等；二是中短期戰術性把握成熟行業中進取型公司的機會，需尋找收入增長或利潤率提升的企業。

當前A股仍維持震蕩，談及后市投資思路，蔣璆分析稱，“十四五規劃”正式出臺，未來5年的戰略導向和發展目標已經清晰，高端制造、科技賽道將持續保持較高景氣度。對于后市操作思路，蔣璆表示，未來組合配置結構上將以宏觀政策主導下的科技興國、中觀產業升級下的制造崛起、微觀盈利驅動下的業績為王,作為核心配置主線，重點關注長期受益于科技創新和“碳達峰”戰略的電動車、智能駕駛、光伏、半導體、軍工、新型消費等高景氣度投資方向。

據了解，華安基金旗下即將發行的華安制造升級一年持有期混合基金，擬由蔣璆擔任基金經理。根據基金合同，該基金股票資產投資比例為基金資產的60%-95%；投資于制造升級相關證券不低于非現金基金資產的80%；港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產的50%。與一般制造業不同，該基金所界定的制造升級上下游行業包括但不限于提供新能源新材料的有色金屬、建筑材料、基礎化工、石油石化、公用事業等行業，以及與制造業相互融合和促進的通信、計算機等行業的上市公司。

值得一提是，為了幫助投資人規避因頻繁操作帶來的投資損失，該基金設置了最短持有期（一年），最短持有期限內基金份額持有人不能提出贖回申請。

多維度提升主動管理水平

對于公募基金而言，良好的業績表現需要基金經理充分發揮主觀能動性，但同時也少不了基金公司內部制度、研究體系、價值觀建設等多個方面的支撐。蔣璆的脫穎而出自然也受益于，華安基金多年來聚焦投研能力提升所做的努力。

華安基金的基金經理主要通過“內部培養+嚴格選拔”的職業成長路徑產生。在業內人士看來，這種機制下，最終走上基金經理崗位的投研人員文化認同感強，個人風格穩定，且能夠實現團隊配合默契以及高效的合作交流。

此外，公司實行的是基金經理帶領研究小組制，以強化基金經理也是資深研究員的要求，并最終達到拓展研究深度、融洽投研互動、落實梯隊培養的目的。

最重要的是，對于基金經理的考核機制，華安基金是綜合短中長期不同維度的業績排名，結合規模、管理費貢獻因素，進行考量。這種考核機制也有利于基金經理隊伍的穩定。

各種探索和嘗試在基金業績上已經有所反饋。公開數據顯示，華安基金旗下主動權益類基金的中長期表現十分亮眼。根據海通證券《基金公司權益類基金絕對收益排行榜》，截至今年9月30日，華安基金旗下權益類基金最近三年（2018/10/8-2021/9/30）收益率為142.59%，行業排名24/119；最近五年（2016/10/10-2021/9/30）收益率為148.26%，行業排名11/99。