回顧過去三個季度的市場走勢，A股可謂“一波三折”，整體上呈現向上格局，但過程中歷經多次波折。銀河證券數據統計，3季度全市場公募基金虧損2076.58億元?；鸱只裢饷黠@，即便是同一位基金經理管理的不同產品，也有業績首尾最大相差超100%的案例。

極致行情下，愈發考驗機構投資者的主動權益投研實力。數據統計發現，今年三季度，主動權益規模增長超百億的基金公司有，華安基金、信達澳銀基金、中歐基金、中信保誠基金、中庚基金、國投瑞銀基金，其中華安基金以197.26億的規模增長量位列行業榜首，表現分外搶眼！

冰凍三尺非一日之寒，滴水石穿非一日之功。華安基金單季權益規模增長第1的碩果，長期投研實力的沉淀功不可沒，而優異的長期業績，是由華安基金分散式、梯隊化的多位基金經理共同創造，而非依賴于單個基金經理，這是華安基金投研團隊的顯著特點，也是華安基金權益規模逆勢上漲的不二法寶。

華安基金副總經理、首席投資官翁啟森曾表示，“每一個時代的背景，都會創造適合時代的基金經理。市場是一直在變化的，有時候成長型選手會勝出，有時候價值型選手會勝出。我們希望做到的是，當不同風格來臨的時候，我們都有比市場相對應更優秀的基金。”

經過多年打磨和積淀，華安基金已經形成“老中青”三代投研梯隊，他們風格多元、特色鮮明、深耕自己的能力圈，從而使得華安基金投研團隊覆蓋不同市場環境，囊括各種投資風格，即便市場波動再劇烈，都能捕捉到結構性機會，而不是壓注單一賽道、依靠單個基金經理創造超額回報。

 

靜待時間的玫瑰

我們先看一組銀河證券的長期數據，華安基金近3年、近5年、近7年、近10年的股票投資主動管理能力均位列行業前十。截至2021年9月30日，華安基金近3年股票投資主動管理平均收益率近3年達186.19%，行業排名4/118；近5年主動管理平均收益率達158.56%，行業排名2/97；近7年主動管理平均收益率達344.71%，行業排名3/72；近10年主動管理平均收益率達389.60%，行業排名7/62。

 

還有7只主動權益產品成立以來收益率超600%，分別是華安寶利配置、華安宏利、華安逆向策略、華安科技動力、華安核心優選、華安創新、華安動態靈活策略，歷經市場多輪牛熊的洗禮，這些產品的持有人都收獲了時間的玫瑰。

 

五年兩倍基的陣容也很強大，包括華安滬港深外延增長、華安安信消費服務、華安國企改革、華安動態靈活配置、華安新絲路主題、華安安順這六只產品。三年收益翻倍的產品更是多達28只，這些基金分別由22位基金經理管理，展示了華安基金強大的投研平臺的力量。

 

全天候投資平臺

若要總結華安基金的主動權益特色，可以用風格多元、賽道全面，優秀產品呈矩陣分布，平臺持續創造顯著超額收益來概括。

一種有趣但不失科學的衡量方法是，如果選取華安基金旗下所有主動權益基金納入指數，樣本包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金中倉位在60%的基金，基金成立滿3個月后納入指數，將指數基日定在2014年12月31日。截至9月30日，近7年來，華安權益基金指數獲得了22.11%的年化收益率，大幅跑贏同業平均。

華安主動權益指數目前涵蓋了華安基金旗下54只主動偏股基金，由22位基金經理分別管理，呈現不同風格，覆蓋不同主題。華安基金致力于打造全天候投資平臺，旗下基金百花齊放，覆蓋價值、成長、均衡、穩定等不同風格，包括消費、科技、一帶一路、國企改革等不同行業和主題，體現了華安投研平臺的持續有效，彰顯了華安基金機制和團隊的超凡實力。

今年市場愈發極致，華安主動權益基金指數收益率竟然也高達15.13%，大幅戰勝同期基礎市場和同業平均。

 

多元、均衡的投研團隊

追溯優異業績背后的原因，一定與投研的組織架構及公司倡導的投資文化密不可分。在華安基金，公司堅信基本面是決定資產價格的根本因素，堅持科學的研究方法、嚴謹的投資決策流程，追求長期穩健的超額收益績效。

評價基金經理的組合構建，均衡意味著風險更加分散、收益來源更加多元。同理，一家基金公司的核心投研團隊，同樣需要“均衡”配置，即由差異化的從業經歷、年齡結構、投資風格和理念的多元梯隊組成。

目前華安基金投資團隊中共有54名基金（投資）經理，平均從業經驗達13年，平均在公司服務年限達8年，遠高于全行業基金經理的平均任職期限。一批核心投資人員涌現，如楊明、萬建軍、崔瑩、陳媛、饒曉鵬等，都擁有優秀的長期業績。今年備受機構投資者認可的績優基金經理劉暢暢，也是華安基金的優秀代表之一。

有資深基金研究人士分析總結，在華安基金，投研團隊實現了多個維度的分散。具體來看，在年齡結構上，有楊明、王春這樣的投資老將，也有崔瑩、饒曉鵬、胡宜斌、陳媛、萬建軍、李欣、蔣璆等為代表的中生代，今年還涌現了王斌、劉暢暢這樣的新生代黑馬。華安基金并不依賴于某一兩位優秀的基金經理，而是在這個平臺能源源不斷產生新的明星基金經理。

還有在投資風格上的分散，華安基金有以楊明和王春為代表的價值組；成長組也是精英薈萃，崔瑩、李欣、胡宜斌、蔣璆等，尤其善于捕捉市場機會，賺取股票在高速成長周期內的收益。截至今年上半年末，成長組管理的成立超過兩年的基金均實現了收益翻倍；均衡組同樣實力出眾。陳媛、饒曉鵬、謝昌旭、王斌、高鑰群、劉暢暢都以均衡配置見長，既包括了中生代也有新生代。他們的收益更加驚人，截至今年上半年末，均衡組管理的所有成立時間超過兩年的基金，累計收益率已超過180%；而穩定組則主要由陸奔和舒灝組成。他們兼具均衡、價值、成長投資風格的特點，善于放大投資的穩定性，降低波動性?？梢悦黠@看到，華安基金的投資風格多元分散，業績并不受單一行業或賽道的波動而影響。

“優秀基金經理生產工廠”

不同類型的投資風格、健康的年齡梯隊，讓華安基金成為“優秀基金經理生產工廠”。那么問題來了，華安基金如何搭建完善的人才梯隊，成功孵化出一批優秀的基金經理？

我們了解到，首先，華安基金強調“研究決定價值”，建立了通暢的研究員上升通道。從助理研究員、研究員、研究組組長、基金經理助理再到基金經理，每一步都明晰且扎實。不論老將楊明還是新生代劉暢暢，都是經過了長達7、8年的研究生涯才出任基金經理，打下了深厚的投研基礎；

其次，華安基金研究員講究以老帶新、循序漸進。以小組制模式，促進組內、組外、研究部與投資部之間進行充分交流，有利于研究效率提升，培養公司團隊內部的溝通習慣與相互信任?；鸾浝韽馁Y深研究員中脫穎而出，之后能夠繼續拓展研究深度，融洽投研互動，落實人才梯隊的培養。

最后，基金經理的考核機制健全。華安基金綜合短、中、長期不同維度的業績排名，結合規模等貢獻因素進行考量。

經過多年打磨和積淀，華安基金已經形成“老中青”三代投研梯隊，并且這個團隊的鮮明標簽：多元化、前瞻化、全球化，正在被越來越多的投資者所熟知和認可。

多元化：每一個基金經理都要求在具有超額收益的領域或者投資體系內做投資，形成了每個領域都有擅長的專家型基金經理。而這要求基金經理和研究團隊，必須比大部分同業在這個領域有更敏銳的嗅覺；

前瞻化：從5G通信技術的彎道超車、到半導體核心零部件的國產替代、再到這一輪中國電動車產業鏈的崛起，我們都能看到華安基金的身影，而且經常能走在市場的前面。華安基金用產業鏈的思維做成長股投資，不是完全自下而上挖個股，而是把握大時代的Beta，賺取時代賦予的投資機會；

全球化：華安基金很早就把全球化的“血液”融入到了投研體系中，也在中國資本市場的國際接軌過程中，展現了有別于大部分本土基金公司的視角。

這三個標簽環環相扣，通過專注帶來的多元，實現了特定領域的前瞻研究，而前瞻性必須來自全球化的投資視角，更好把握時代發展的脈絡。