【編者按】公募REITs的推出，是對現有投資品種的有益補充，為其大類資產配置提供了優質的資產類別，有助于在整體投資組合管理上獲得更好的收益體驗。為進一步做好首批基礎設施領域不動產信托投資基金的試點工作，中國證券投資基金業協會積極響應中國證監會“基礎設施REITs來了”主題投資者教育專項活動，組織相關會員單位制作投教作品，并擇優發布在協會微信公眾號上，引導投資者正確認識基礎設施REITs，了解投資機會和投資風險，堅守長期投資、價值投資理念，警惕投資風險。

Q：公募REITs產品可以隨時贖回嗎？

公募REITs都是封閉式產品，首批公募REITs封閉期20年到99年不等，不能直接贖回，只能通過二級市場進行賣出。

Q：購買公募REITs一定能收到現金分配嗎？

公募REITs規定收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%，基金年度可供分配金額主要是指在凈利潤基礎上進行合理調整后的金額，相關計算調整項目至少包括基礎設施項目資產的公允價值變動損益、折舊與攤銷，同時應當綜合考慮項目公司持續發展、償債能力和經營現金流等因素。在當年度基金存在可供分配金額的基礎上，基金每年必須完成一次分配。但基金份額持有人大會有權變更基金可供分配金額相關計算調整項，且招募說明書披露的現金分派率均是預期值，不剛兌不保底，分配收益存在可能不達預期的風險。

Q：公募REITs每天公布凈值嗎？

公募REITs不是每天公布一次凈值，所以投資者在做二級市場交易時可能會失去價格的“錨”，需要請投資者特別注意。

Q：基金上市后，二級市場價格會波動很大嗎？

公募REITs在上市后可在二級市場交易，既然是上市交易，那么交易價格既有可能溢價，也有可能折價，存在損失本金的風險。公募REITs上市首日漲跌幅30%限制，后續為10%。建議投資者理性看待漲跌幅，避免追漲殺跌，導致投資損失。

另一方面，公募REITs的收益均來自于資產本身產生的現金流以及資產增值產生的收益預期，底層資產收益相對穩定，無支撐二級市場價格暴漲暴跌的基礎。

（本期內容由浙商資管提供）