2018年12月25日，上證指數收于2504.82點。當天，華安基金旗下一只新產品：華安制造先鋒（006154）公告成立。

2年多過去了，上證指數反彈至今，漲幅在40%左右，而華安制造先鋒凈值已經翻了3倍（截至2021年8月16日），在同期產品中處于領先，在今年震蕩的市場行情里依然連創新高。

梳理這只基金各個階段的表現，竟無一例外都進入了優秀區間，并且排名十分靠前。

得益于出色的表現，華安制造先鋒的基金經理蔣璆也因此受到基民關注。應該說，經過這一輪基金業績的洗禮，不少基民拓展了基金經理的關注范圍，對產品的要求也更高了，研究更深入了，不僅會考察基金經理是否能在各個階段都能跑出亮眼業績，而且是否抱團、是否風格漂移也成為主要的衡量指標。

那么，這對于投資風格統一、中長期+中短期構建投資組合、復旦大學世界經濟學本碩學歷、海外實業工作背景、具有買方賣方經驗的蔣璆來說，不斷創出新高的業績已經充分體現了他的得心應手。

基金經理蔣璆：難以復制的產業+制造業研究經歷

雖然華安制造先鋒成立于2018年底，但是蔣璆首次出任基金經理是在2015年6月16日、上證5000點高點，接手了華安動態靈活配置，管理這只基金6年多以來，其表現在同類97只基金中排名第二，業績接近翻了兩倍。

截至目前，蔣璆一共管理（包括合管）4只產品，每一只都表現出色。

回顧蔣璆的從業背景，應該說他具有很多基金經理難以復制的過往經歷：他在復旦大學學習世界經濟學，碩士畢業之后，前往韓國浦項制鐵公司首爾總部工作了3年，主要負責進出口貿易方面的業務。

應該說，這份實業工作經驗非常有益于蔣璆之后的研究、投資過程，對上市公司、產業發展的認識和把握。尤其從細分領域來看，蔣璆對于包括鋼鐵等偏工業、制造業的領域上有一定的研究優勢，也為之后投資打下了堅實基礎。

2007年，蔣璆轉型研究員。他追求的是從實業的角度、產業的角度去研究公司，而不是僅從金融的眼光去判斷，因此更能清晰把握產業發展趨勢。于是，從國泰君安研究員到華寶興業研究員，再到2011年6月加入華安基金，從基金經理助理做起，再到4年后正式出任基金經理，蔣璆具備了學術、理論、實業、實戰的多重經驗，使得他6年多以來的基金經理生涯基本都呈向上趨勢。

從選股策略上看，蔣璆最擅長的策略是價值型成長（GARP）策略。即首先通過"自上而下"的研究結合經濟環境和政策導向，精選高景氣的行業及領域；再通過"自下而上"的選股方法綜合競爭壁壘和估值水平精選質優標的。因此，他的選股標準是高景氣賽道中具備合理估值的好公司，而交易策略往往采取難度更大的逆向投資、左側交易。

現如今，分析基金經理的能力都會提到能力圈。關于能力圈的范圍究竟是越寬越好，還是越深越好，眾說紛紜。但不論是寬是深，知行合一才是最好，深知自己的能力圈，且遵從自己的能力圈進行投資，賺取自己認知范圍的收益，也許才是投資獲勝的秘訣。

而蔣璆的能力圈聚焦于"科技成長+高端制造+周期行業"這幾條賽道，早在科技、制造業風口起飛之前，華安基金和蔣璆就已經布局其中，并且越走越穩。

代表作：華安制造先鋒

目前在管的4只產品當中，華安制造先鋒可以說充分發揮了蔣璆的投資實力。

當然，這首先得益于華安基金公司在2018年年底低點的時候發行并成立了這樣一只重點配置制造業優質企業的偏股型基金產品，而蔣璆一方面把握住了市場節點，同時也充分發揮了自己的能力圈優勢。

蔣璆將股票倉位中樞長期維持在90%以上，相對淡化擇時，但持倉結構、行業賽道會根據市場環境變化進行一定的調整。

自成立以來，華安制造先鋒的重倉行業始終集中在電子、機械設備、計算機、電氣設備之上，減少風格漂移，但又深挖了行業機遇。

比如說，2019年年中，半導體股價不斷下跌，蔣璆卻發現這些公司的基本面是不斷向上的，大量半導體公司未來6-8個季度的盈利都是上行的。而且從政策方向上，蔣璆看到了大量關于半導體自主可控的政策。于是，他頂著市場的壓力，提前布局，為之后帶來了豐厚的收益。

今年以來，蔣璆也是踏準了節奏，不僅電力設備、新能源板塊一騎絕塵，還加倉了有色金屬和軍工，整體收益率不俗。其二季度末前十大重倉股中，對于中環股份、捷佳偉創、億緯鋰能、邁為股份的持倉時間均超過4個季度，最多的甚至有7個季度。

（截至2021年二季度末最新前十大重倉股,成份股不作為個股推薦）

提及后市的投資主線，蔣璆強調，從宏觀層面上看，"十四五"規劃正式出臺，未來5年的戰略導向和發展目標已經清晰，強調要堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐。

從全年角度，在整體估值受壓的背景下，蔣璆認為市場的結構性機會將主要集中在盈利快速增長的高景氣行業和個股，景氣度趨勢將成為決定細分行業相對表現的關鍵因素。

他表示，未來組合配置結構上將以宏觀政策主導下的科技興國、中觀產業升級下的制造崛起、微觀盈利驅動下的業績為王作為核心配置主線，重點關注長期受益于科技創新和"碳達峰"戰略的電動車、智能駕駛、光伏、半導體、軍工、新型消費等高景氣度投資方向。