隨著上半年收官，基金“中考”結果塵埃落定。雖然A股整體表現相對平淡，但華安策略優選（代碼：040008）踐行價值投資理念，截至6月30日，今年以來取得27.67%的收益，同期滬深300僅上漲10.78%，在504只偏股混合型基金中排名第1，勇奪“半程冠軍”（數據來源：WIND）。

　　中長期來看，華安策略優選的表現同樣出色。WIND數據顯示，截至6月30日，華安策略優選最近3年的收益率達到122.97%，在同類439只偏股混合型基金中排名前10%。憑借穩健、優異的投資業績，華安策略優選獲評海通評級五星、晨星三年期四星評級和五年期四星評級、銀河三年評級四星等。

　　有效的投資策略是鑄造優秀業績的關鍵。首先，華安策略優選較少擇時，并保持較高倉位，多數情況下股票倉位保持在85%-95%。持股也較為集中，前10大個股集中度多在50%-55%之間；其次，華安策略優選以大盤配置為主，兼顧價值成長。基金一季報顯示，華安策略優選前十大重倉股中囊括了格力電器、貴州茅臺等績優白馬股。

　　值得一提的是，華安策略優選基金經理楊明擁有14年銀行、基金從業經歷，現任華安基金投資研究部高級總監。他長期踐行價值投資，運用自上而下和自下而上相結合的策略，綜合行業的選擇和個股的選擇。在個股操作上他非常耐心，堅持自己判斷，長期持股，賺企業成長的錢。
 

　　此外，楊明大部分時間保持倉位高位穩定，極端情況下可能通過較大幅度的大類資產調整規避風險。楊明偏好價值型股票和白馬成長股票，在他看來，價值投資的本質就是被嚴重低估的成長。

　　楊明分析，成長性價值可以被歸納為“三好”：好行業、好公司、好價格。“好行業”是需求旺盛或者非常穩定，同時行業競爭格局好；“好公司”是公司經營管理優秀，具有遠大的愿景、格局和執行力；“好價格”就是由于市場的理解、偏好上的短期失誤導致定價顯著低于合理水平。

　　楊明還告訴記者，長線持有并不意味著一次分析、一買了之，而要在持有過程中從新的角度、新的信息、新的變化中反復審視其投資價值。長線持有既是預設傾向，更是不斷審視合格的結果，而不是盲目堅守。

　　WIND數據顯示，截至6月30日，楊明自2013年6月接手管理華安策略優選以來，任職總回報達120.04%，超越基金業績比較基準80.12%，超額收益顯著。同時基金年化波動率也控制在較低水平。

　　展望后市，楊明認為，市場將繼續呈現結構性行情，傳統產業中盈利改善、新興行業中繼續保持高增長的公司值得關注。華安策略優選將繼續按照投資價值、長線持有的思路，尋找傳統和新興行業中，具有鮮明核心競爭力、業績表現優秀、行業發展勢頭良好、企業家能夠長期專注于業務發展，且股價合理或明顯低于內在價值的企業進行投資。