本周兩市震蕩下行。隨著周末證監會特停一大批雄安概念股，此前連續漲停的個股紛紛放出巨量換手，大幅消耗了場內資金的承接力，周一大小指數均跳空低開低走，跌回4.5的缺口，形成島形反轉。此后銀行委外資金的去杠桿對于股市形成抽血效應，打壓市場重心不斷下移，此前因朝核問題上漲的黃金、軍工以及周期性板塊均遭遇投資者的拋售，只有家電、白酒、電子等業績穩定的消費板塊成為資金的避風港，震蕩走高，并且帶動了食品、醫藥板塊的上行。

　　5日均線成為指數的壓力位，上證綜指一周下跌2.25%；深綜指一周下跌3.34%；中小板綜指一周下跌2.86%；創業板綜指下跌4.19%，日均成交量相比前一周萎縮近二成。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，雄安概念在監管高壓下全面回吐此前的漲幅。中化巖土、保變電氣、渤海股份、巨力索具、唐山港一周分別下跌27.59%、27.11%、26.87%、26.25%、25.03%，華夏幸福、金隅股份、冀東水泥等個股均放出歷史天量，成為較重要的阻力位。

　　其次，證監會主席劉士余點名批評次新股的炒作，此前幾個交易日已經有不少個股高位大幅殺跌，對于市場人氣有較為明顯的負面打壓。能科股份、清源股份、亞振家居、聚隆科技一周跌幅40.95%、40.93%、40.06%、34.37%，本周領跌大市。

　　最后，以白酒、家電為代表的消費板塊繼續在避險情況的推升下震蕩上行，并且帶動了醫藥、食品等大消費板塊的整體上行。一帶一路仍然是短線資金炒作的主線，對于大指數正面貢獻較大。

　　總體而言，雄安主題的快漲快跌增大了指數的波動幅度，給市場產生了較大的交易噪音，雄安相關概念炒作擠占了大額的市場資金，撇開后市場量能處于明顯萎縮的狀態，有止跌筑底的跡象，同時一些強勢個股出現補跌，由于存量博弈的狀態，自去年以來的行情市場始終以平緩上行，動量因子大額積累后反轉概率較大，周五消費白馬股在積累較大漲幅后獲利籌碼產生松動，有減持的跡象，市場風格或將逐步開始收窄。資金面銀行委外贖回對于流動性影響的不確定性仍然存在，但考慮到央行溫和去杠桿的表態，博弈角度看邊際流動性壓力或將減少。

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