本周兩市震蕩上行。隨著美聯儲加息的塵埃落定，兩會的勝利召開，雖然央行上調了MLF以及各期限回購利率，投資者情緒依然出現了較為明顯的修復。對于資金面最為敏感的次新股板塊表現最好；金融、地產等漲幅較小的板塊本周也出現了明顯的補漲；風險資產的全面反彈也帶動了資源等周期性板塊的走強。相反前期強勢的食品飲料、家電等消費板塊則震蕩下行，場內資金的騰挪換倉仍然是行情的主要推動因素。

　　上證綜指一周上漲0.77%；深綜指一周上漲0.8%；中小板綜指一周上漲0.88%；創業板綜指上漲0.87%，日均成交量相比前一周放大近一成。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，次新股和高送轉板塊仍然是資金最為追捧的兩大主題。龍頭張家港行和易事特本周分別上漲17.14%、17.56%，引領整個板塊，特別是其中的銀行、證券次新股集體走高。不過隨著周五張家港行的停牌核查反映監管邊際上的收緊，次新股大面積下跌。

　　其次，投資者關注的房產稅并未出現在兩會報告，隨著PPP項目的落地，經濟數據繼續亮麗。以水泥、建筑、地產、有色為代表的周期性板塊本周領漲大市。

　　最后，今年以來漲幅靠前的家電、汽車、白酒、鐵路以及共用事業等防御性的消費板塊隨著市場風險偏好的回升遭遇投資者的獲利回吐。場內資金的流動主導了今年行情的特點。    

　　總體而言，隨著指數反彈接近上方壓力區間，獲利籌碼出現一定松動，周五的放量陰線跌破5、10日均線將對市場產生負面情緒，指數的上行空間受到壓制，短期震蕩概率較大。小指數方面熱點主題表現活躍，但以超跌反彈為主，缺乏明確的主線，創業板綜的20、60周均線拐頭向下也將對指數構成較大壓力。周五汽車股整體下跌從側面看出市場1月至今大盤反彈持續時間較長，一旦數據低于預期，邊際做多動能趨弱后，獲利籌碼有了結動機。

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