華安基金首席投資官翁啟森在對全球資本市場進行回顧及展望時表示，英國脫歐促成日本、歐洲等表態，用寬松的態度去呵護經濟，造成近期這一波全球股債市場的小高潮。在英國脫歐之后，全球金融市場表現突出，尤其是香港市場，其在退歐之后是全球發達市場表現的冠軍。

　　談及近期舉行的G20峰會，翁啟森表示，事實上全球已經進入了G2時代，此次G20峰會，中美兩國達成的共識具有深遠意義。G20峰會上，G20財長會議以及中美領導人會晤，達成了多項共識。中美雙方承諾采取包括貨幣、財政和結構性政策在內的所有政策工具提振信心和促進增長。其中財政政策的角色將超越貨幣政策，成為促進增長的主要動力。關于匯率，各方都將避免競爭性貶值和不以競爭性的目的來盯住匯率。我國承諾將繼續有序推進市場化匯率轉型，并強調人民幣不存在持續貶值的基礎，人民幣匯率有望企穩。 翁啟森據此判斷，人民幣相對美元，長期來說不可能大貶，這兩種貨幣將都保持相對弱勢。

　　對于全球資本市場展望，翁啟森指出，美國當前消費并不強且投資并不弱，通脹水平則處于不溫不火的狀態，美國當前的金融條件指數暗示加息需謹慎，美國加息進程仍將緩慢。在歐洲，緩慢復蘇則是主要的狀態，歐洲經濟將出現些許改善，制造業景氣有所恢復，通縮風險略有緩解，但銀行業危機可能是下一個導火索，需要注意防范風險。

　　而在香港市場，翁啟森指出，國內L型經濟走勢仍處于尋底的過程中，國內后續進一步降息、降準的可能性較低，而香港恒指估值已經基本回到去年6月的高點位置，港股將以結構性行情為主。港股的本輪行情最直接的驅動力在于負利率導致的資金向估值洼地流入，如果外圍寬松環境和預期沒有發生變化，行情可能將持續，但目前市場已經大幅預支了上述預期，如果預期逆轉，或寬松不及預期，行情將終止。從結構上，指數成分股估值已經大幅修復，后期受益深港通的中小成長類股有望跑贏。