本周市場震蕩上行。隨著第一批新股的順利發行對于短期資金面的影響逐漸消除，兩市對于上周的大幅調整做出修正。雖然周一公布的PMI數據顯示經濟狀況仍然沒有好轉，然而有效提升了投資者對于降準降息的預期，以地產產業鏈為代表的利率敏感性板塊在前期滯漲的情況下獲得了投資者的青睞，取得了顯著的超額收益，正面貢獻大指數的漲幅。中小市值個股也在新股發行結束后，隨著市場風險偏好的恢復后來居上。

　　上證綜指一周上漲2.58%；深綜指一周上漲2.25%；中小板綜指一周上漲2.03%；創業板綜指上漲1.32%，成交量相比前周出現較為明顯的萎縮，反映了整體仍然較為謹慎的情緒。一方面，美國的就業數據不斷改善再度提升了12月的加息概率，商品市場、外圍股市均出現了較大跌幅，另一方面，歐央行的寬松加碼也給予貨幣政策的寬松釋放了一定的空間。因此投資者在不確定性上升的情況下觀望情緒濃厚，不過市場仍然給予較為正面的反饋。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，地產板塊本周表現突出。一方面受到貸款抵稅的利好傳聞刺激，另一方面下半年以來地產板塊嚴重跑輸指數，隨著年底的經濟工作會議即將召開，政策預期也是一大催化劑，三者合力推動地產板塊本周大漲。金融街、萬科A、保利地產一周漲幅分別達到了37.31%，33.1%，19.57%。

　　其次，互聯網彩票即將重啟的消息對于板塊個股形成正面提振作用，凱瑞德，鴻博股份、人民網一周上漲32.61%，14.4%，16.39%，

　　最后，本周市場風格出現了一定的切換，金融、地產等權重板塊表現較好，軍工、TMT等高彈性板塊整體表現不佳，兩者反映了投資者情緒整體出現了一定的回落，對于市場結構的影響。

　　就下周大盤走勢而言，第二批新股發行日期的確定可能仍會帶來資金面的擾動，市場預期的貨幣政策寬松能否兌現也需要拭目以待，但是全球流動性出現收緊的趨勢較為確定，而且已經影響到了權益以及商品市場的表現，A股要出現獨善其身的走勢可能性較小。從國內市場本身來看，年底的資金需求一般也是上升趨勢，最近幾個交易日獲利盤兌現對于盤面同樣造成了影響，因此對于市場整體維持較為謹慎的觀點。

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