本周市場繼續震蕩上行。周末證監會先發文收緊融資杠桿比例，隨后央行超預期降準1個百分比對沖利空。周一市場高開低走，隨后幾個交易日便在中石化、中石油、聯通、電力、白酒、金融等權重板塊的推動下再創歷史新高。創業板指數同樣表現搶眼，主要受到基金測序、網絡游戲、傳媒等權重板塊的推動。周五隨著證監會下發本月第二批IPO批文，標志著新股發行節奏的加快，兩市再度寬幅震蕩，雖然指數受到短期均線的支撐震蕩企穩，仍然需要關注后續的發行節奏對于市場的影響。

　　上證綜指一周上漲2.48%；中小板綜指一周上漲4.98%；創業板綜指上漲8.99%。成交量繼續放大。

　　縱觀全周交易，主要有以下幾個特點：

　　首先，一帶一路概念股本周大幅調整。隨著主席出訪巴基斯坦、印尼等利好的相繼兌現，以南北車為代表的概念股出現了明顯的資金流出。另一方面，中車的合并引發了市場對于央企整合的預期，中國聯通、中國遠洋、中石化等相關個股均受到市場的挖掘，一周分別上漲28.43%、33.51%，5.99%，取得了較為顯著的超額收益。是正面貢獻大指數的主要權重股。

　　其次，受到證監會限制券商杠桿比例等利空的打壓、金融板塊表現不佳。銀行、保險板塊一周下跌4.81%，4.59%，表現最差。

　　最后，市場熱點仍然圍繞新興行業展開，工業4.0、網絡安全、傳媒、基因測序、軍工等主題、行業在消息面的刺激下均有不錯的漲幅。創業板在上述板塊的推動下本周大幅跑贏主板指數。

　　縱觀全周，只有直接受到負面政策影響的金融板塊以及前期漲幅較多的一帶一路板塊收跌。央企整合預期上升的交運、石油、電信板塊以及網絡安全、工業4.0、軍工等受消息面利好提振的板塊成為市場熱點。雖然權重股整體表現一般，資金重新聚焦于新興行業，并沒有受到大指數表現的影響，反映整體風險偏好仍然維持在較高的位置。

　　就下周大盤走勢而言，金融板塊目前下行態勢較為確定，一帶一路板塊同樣不具備繼續大幅拉升的動力，兩者預計將負面影響大指數。小指數經過中旬的調整后連續跳空上行，末升段的特征較為確定，市場累積的風險正在上升。政策面對于股市的態度已經較為確定，隨著政策的連續出臺，市場后續調整的概率正在加大。

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