對滿倉踏空者來說，這個雙休日特焦慮：是等，還是追？對此，本報記者采訪了多家證券研究機構及分析人士。

　　上周A股走出波瀾壯闊的行情，日成交量節節攀升，市場情緒也一浪高過一浪。對接下來的行情，多數投資機構和基金經理認為，市場的主流投資方向，仍然主要聚焦于證券、銀行、保險、多元金融等金融板塊，建議投資者繼續在其中挖掘投資機會。與此同時，也有機構提醒投資者注意短期高位震蕩的風險。

　　增量資金偏好便宜股

　　機構普遍認為，本輪行情主要由增量資金入市撬動，融資交易推波助瀾。根據海通證券的觀察，目前大類資產配置已從實物轉向金融，并且金融市場正在經歷由債券牛市向股市牛市過渡。7月以來，在利率下行、改革提速、滬港通、央行定向寬松等多重因素驅動下，理財產品、產業及海外資金、融資交易等增量資金正加速流入股市。

　　國泰君安證券認為，當下的策略是沿著增量資金偏好的邏輯積極布局。增量資金的偏好，除了強勢的金融股，便宜是首要的。便宜不單指低PE/PB（吸引機構投資者），還包括低股價（吸引廣大個人投資者，銀行低價股很多，后續還可關注航空股）、低市值（吸引產業資本）和低漲幅（家電、煤炭年初至今排在后四分之一）。

　　在此思路下，除了考慮低估值高分紅外，還需納入考慮股票分布離散度，部分價值股也值得挖掘。如房地產、建材、煤炭、鋼鐵，家電、汽車等板塊，以及有低價股集中的航空板塊。

　　可繼續堅守金融板塊

　　長江證券同樣認為目前市場中期向好趨勢不變，市場投資熱點已經由較早前的創業板、中小板以及題材股的炒作，轉向主板個股投資價值的挖掘。

　　操作策略上，長江證券認為中線投資者可不懼大盤的短線震蕩而繼續持股，而倉位不重的中線投資者可在大盤震蕩或者個股回調的過程中擇股加倉。市場處于牛市氛圍中，主流投資方向仍是證券、銀行、保險、多元金融等金融板塊，建議投資者繼續堅守，另外主板市場的低估值、低市凈率、低價、漲幅落后的板塊、個股也值得挖掘。

　　不過，申銀萬國證券雖然認同后市還將慣性上行，多頭市場有望維持強勢，但觀點尚未轉向全面樂觀，認為牛市基礎尚不那么穩固。申銀萬國證券表示，上周市場一騎絕塵，日成交金額突破萬億元，短期能量消耗過快，重要關口的突破尚未確認，加之獲利盤豐厚，短期有整固要求，震蕩可能加劇。

　　中期向上趨勢難改變

　　上周五A股創出了單日成交萬億級別的天量。不過，在基金看來，短期大盤過熱，加之大盤股“起舞”分流資金殺傷小盤股，使得天量急漲的行情難以持續；而巨量資金入市，更是需要一定程度的震蕩來消化。

　　“短期股市漲幅過大，上周五盤中巨幅震蕩，收盤時近2000家公司下跌，僅有券商、銀行與軍工三個行業上漲，已經說明市場自身做多的力量開始弱化。”六禾投資認為，本周股指大幅震蕩可能性較大，但近兩周的股指表現改變全社會對A股預期，市場的自我加強開始形成，故而繼續看好中長期A股的投資機會。

　　海富通基金預計，盡管未來市場震蕩加劇可能性頗高，但影響市場的關鍵因素仍然取決于政府的監管態度。不過，即使市場或在短期出現階段性回調，但在多數基金看來，也難以改變中期向上趨勢。

　　A股機會遠大于風險

　　“得益于市場利率下行、中國經濟企穩、A股估值偏低和政策紅利，市場風險偏好已經發生趨勢性逆轉，目前市場可能出現階段性回調，并不會改變其向上的趨勢。”昭時投資執行事務合伙人李云峰認為，從中期來看，A股進入到一個“機會遠大于風險”的區域。

　　星石投資總裁楊玲更為樂觀，“上證指數或將在明年二季度才會有短期盤整，但向上的強勢路線不會改變，A股已徹底完成牛熊切換，五年大牛行情已經全面展開。”

　　在華安基金投資研究部總監楊明看來，目前A股藍籌股的表現是對銳意改革的強烈認可與預期。楊明表示，股價反映的是未來，隨著今后財稅、金融、土地、國企、資本市場改革的一一落地，貨幣政策可能會舒張其力量，為改革創造穩定的經濟環境，對于藍籌股而言，現在的上漲仍然只是剛剛開始。雖然近期藍籌股上漲過快，融資量很大，這帶來了上漲過程的波動性，但不會改變上漲趨勢。

　　“市場走勢本身已向全社會資金發出信號，在更多的后續資金進入的情況下，短期交易量過大和融資量大，并不構成大的威脅。”楊明認為，在目前形勢下，傾向于繼續以價值投資、長線持有、相對均衡配置的思路，來應對當前的股市顛簸。