股市如人生，你難免不時聽到有人懊悔自己投資心態不好，甚至決心修身養性。難道股市是一個修身養性的場所，難道只有深山里參透世事的老和尚才適于炒股嗎？有人說投資是藝術和科學的結合。本文就試圖從科學的角度分析一下那些看似藝術的問題，特別是令人糾結的問題。

　　1. 邯鄲學步為哪般。筆者初學投資時，也曾經飽覽群書，一會兒是堅持長期投資的巴菲特，一會兒是具備全球視野的索羅斯；一會兒是基本面分析，一會兒是技術分析和定量分析；一會兒想套利，一會兒想追漲殺跌。那些投資的成功人士總是不斷地給我們新的思路，新的領域。最終筆者自己迷失在了投資叢林中了。數年的磨礪之后，筆者明白了物競天擇的道理，那就是投資叢林中各種動物都有自己的生存之道，你不必去學習大象的沉穩，也不必羨慕猴子的靈活，知道你是誰，發揮你自己所長即可。例如，筆者有計算機專業的背景，分析相關公司就得心應手。筆者不善于搜集情報，就專注于深入分析長期趨勢。

　　2. 我不知道。經?？吹揭恍┕稍u家們對于林林總總的個股信手拈來，似乎個個都了如指掌。每天的新聞、報告也不斷地提示著各種各樣的投資機會。似乎做投資，我們就必須上知天文，下通地理，無所不精。實際上，投資就是以己有限之力，去做不確定條件下的決策。一方面我們精力有限，能力有限，既不可能也不必要世事洞明；另一方面，我們要勇于承認自己的有限能力，或者規避不熟悉的領域，或者借助于他人。筆者曾經輔佐過的基金經理雖然已經在業界工作一二十年，但是常常說的一句話仍是我不知道，承認自己的有限。

　　3. 勝敗乃兵家常事。這不，巴菲特去年又一次跑輸了市場。那種自詡的常勝將軍通常只是刻意地忽略了成功背后的許多失敗。市場上許多股神恰在最低點抄底的故事，常?？桃夂雎粤似滟Y金充沛到足以輕易將個股拉升的基本常識。一個成功的投資人其實并不需要此類的投資神話，只要他能夠勝多敗少即可。一項研究發現，一些著名的投資者的判斷成功率竟然低于50%，而他們成功的秘訣則在于他們抓住了重要的機會。作為一般投資人，完全沒有必要背上常勝將軍的負擔，勝應不驕，敗應不餒。

　　4. 遲來的正義不是正義。作為投資者買股容易賣股難，我們幾乎總是遇到是否止損或者獲利了結的糾結？有人痛心疾首后悔自己未能堅決退出，又有人恨自己耐不住寂寞。筆者曾經以一種較為高深的數學工具隨機微積分對此做過定量的分析。筆者得到的一個基本結論是，雖然止損或者獲利了結會降低你的平均收益率（如果你的判斷正確的話），但是有利于降低回報的波動性。從某種意義上講，止損或者獲利了結是一種保險手段。這樣來看，這種糾結其實只是是否購買保險的問題。因此，無論你是提前退出，未能笑到最后，或者是一錯再錯，流淚到最后，都是投資界中屢見不鮮的平常事。正確的判斷未必能夠短期得到回報，遲來的正義不是正義。

　　再回到老和尚的話題，佛認為人的煩惱在于過多的欲望，如果你相信神話，夢想百戰百勝，日進斗金，自然煩惱多多，如果你認清了自己的投資所長，能力所限，在合理的風險承受下，追求一個理性的回報率，自然就無須擔心何處惹塵埃了。

　　（作者系華安資產管理（香港）有限公司基金經理助理）