自去年四季度以來，股市進入震蕩下挫的行情，不少基民不得不采取消極的應對策略。昨日，華安成長基金經理劉光華表示，盡管今年以來市場出現了持續而快速的下跌，但是A股估值已回到合理水平，部分行業和個股已經非常有吸引力。與此同時，在經歷了大跌之后，投資者的信心恢復也需要一個過程。

      今年以來，截至6月17日，滬深300指數的跌幅達46%，劉光華表示，這樣的行情對投資者的信心造成很大打擊。而對于華安中小盤成長(行情,凈值,基金吧)這只基金而言，目前的規模與今年一季度報告中所公布的基本接近，并沒出現大的變化。因此，即使某些投資者對大盤悲觀估計至2000點，華安中小盤成長也不會面臨清盤的危險。

      在談到對中國企業的估值問題時，劉光華表示，目前有很多投資評級機構把我國股市的市盈率與S&P500指數相比，從估值的角度來看是不太合理的，中國與美國的企業盈利增長模式不具可比性。事實上，目前的企業估值，不論是與歷史比，還是和外圍市場相比，都存在著嚴重的低估。從近期同時在A股與H股上市的公司來看，A股股價明顯低于H股股價的情況已屢見不鮮。

      展望未來，劉光華認為有利因素是A股估值已回到合理的水平，部分行業和個股已經具有一定的吸引力。而在目前盤整下挫的市場環境下，對選股會有更嚴格的要求。首先，高估值的股票將很難支撐；其次，對確定性也有更高的要求。目前，還面臨一些不確定性，如CPI會否如期回落、上市公司的中期業績會不會低于分析師的預期等。這些都導致現階段投資者嚴重缺乏信心。但是，沒有只跌不漲的股市，而在經歷了大跌之后，投資者的信心恢復也需要一個過程。